Cómo leer una especificación de contrato de materias primas
Cómo leer cada campo de una especificación de contrato de materias primas: subyacente, tamaño y cotización, valor del tick, horario, margen, vencimiento, roll y costes.
Para leer una especificación de contrato de materias primas, identifique el subyacente y el referente, el tamaño del contrato y la cotización, el tamaño y valor del tick, el horario de negociación, el margen, las fechas de vencimiento y de roll, y todos los costes. La especificación convierte un gráfico en dinero concreto: lo que vale un movimiento, cuándo puede operar y cuánto cuesta mantener la posición.
Antes de empezar
Abra la página de especificaciones de su proveedor para el instrumento, como un CFD de petróleo, oro o gas natural.
Lectura campo por campo
Subyacente y referente
Figura: Qué leer en una especificación.
¿WTI o Brent? ¿Spot o un mes de futuros específico? Consulte WTI vs Brent.
Tamaño del contrato y cotización
Por ejemplo, 100 onzas por lote para el oro, o un número determinado de barriles para el petróleo. En las bolsas, los contratos de crudo son de 1.000 barriles y los de productos de 42.000 galones.
Tamaño y valor del tick
El movimiento mínimo de precio y lo que vale por lote.
Horario de negociación
Incluidas las pausas diarias y los horarios en días festivos.
Margen
El tipo de margen y cualquier aumento para posiciones grandes o periodos volátiles. Consulte cuánto margen necesita para un lote de oro.
Vencimiento y roll
Fechas de roll y cómo se tratan las órdenes abiertas. Consulte cómo un roll de futuros ajusta el precio de un CFD de materias primas.
Costes
Spread, financiación, comisiones y cargos por roll.
Una especificación de ejemplo
| Campo | Entrada de ejemplo |
|---|---|
| Subyacente | Crudo WTI, futuros del mes más cercano |
| Tamaño del contrato | 100 barriles por lote |
| Cotización | Dólares estadounidenses por barril |
| Movimiento mínimo de precio | 0,01 $, que vale 1 $ por lote |
| Horario de negociación | Casi 24 horas en días laborables, con una pausa diaria |
| Margen | 10% para clientes minoristas |
| Roll | Mensual, unos días antes del vencimiento de los futuros |
| Costes | Spread; ajuste por roll; posible cargo por roll |
(Entradas ilustrativas; las especificaciones reales difieren según el proveedor.)
Convertir la especificación en riesgo
Según el ejemplo: un lote son 100 barriles, y cada movimiento de 0,01 $ vale 1 $, por lo que un movimiento de 1 $ en el petróleo vale 100 $ por lote. Un stop a 1,50 $ arriesga unos 150 $ por lote. A 80 $ el barril, un lote vale 8.000 $ y necesita unos 800 $ de margen al 10%. Trabajar estas cifras antes de operar convierte la especificación de una lista de datos en una imagen clara de lo que una posición hará con la cuenta. Consulte cómo dimensionar una posición de CFD según el riesgo por operación.
Un ejemplo con oro
En un CFD de oro, una especificación podría definir un lote como 100 onzas, cotizado en dólares por onza, con un movimiento mínimo de 0,01 $ que vale 1 $ por lote. Un movimiento de 10 $ cambia entonces el valor de un lote en 1.000 $. Otro proveedor podría definir un lote como 1 onza o 10 onzas, por lo que el mismo tamaño de orden puede suponer exposiciones muy distintas. Consulte cuánto margen necesita para un lote de oro.
Campos que se pasan por alto con facilidad
- Tamaño mínimo y máximo de orden, que afectan a la precisión con la que puede dimensionar posiciones.
- Distancia mínima del stop, que puede impedirle colocar un stop demasiado cerca del precio.
- Disponibilidad y coste del stop garantizado.
- Escalones de margen, donde las posiciones más grandes requieren un tipo de margen más alto.
- Horario de negociación en festivos, que puede diferir de las sesiones normales.
Errores habituales
Suponer que un lote significa lo mismo en todas partes, y no tener en cuenta las pausas de negociación que pueden provocar saltos de precio. Consulte cómo funcionan los CFD de materias primas.
Contratos de bolsa y CFD
Los futuros cotizados en bolsa tienen tamaños estandarizados, como 1.000 barriles para los principales contratos de crudo y 42.000 galones para los productos refinados. Los proveedores de CFD suelen usar lotes mucho más pequeños para que los traders minoristas puedan tomar posiciones moderadas, por lo que la especificación del CFD es la que hay que leer para sus operaciones y no la de la bolsa. La especificación de la bolsa sigue siendo importante para entender las fechas de vencimiento y los límites de precio que afectan al mercado subyacente.
Las especificaciones cambian
Los proveedores pueden modificar los márgenes, los horarios de negociación u otras condiciones, a menudo con aviso previo, y en ocasiones con rapidez en mercados volátiles, por ejemplo antes de grandes eventos. Revisar de vez en cuando la página de especificaciones, sobre todo antes de mantener posiciones durante los fines de semana o durante anuncios importantes, evita sorpresas como un aumento repentino del margen requerido.
Cómo leer los campos de costes
La sección de costes de una especificación es donde se esconden la mayoría de las sorpresas. Un diferencial cotizado en puntos debe convertirse en dinero por lote. La financiación de los CFD sobre efectivo suele indicarse como un tipo anual que se suma o se resta a un índice de referencia; por ejemplo, en una posición de petróleo de 8.000 $ con un tipo ilustrativo del 6% anual, equivale a unos 1,32 $ por noche. Los CFD basados en futuros pueden mostrar en su lugar un cargo por roll. Las comisiones, si existen, pueden cobrarse por lote o como porcentaje. Sumarlas para el periodo de mantenimiento previsto da el coste real de una operación antes de realizarla.
Campos de margen y apalancamiento
Las especificaciones muestran el tipo de margen, que para clientes minoristas en la UE no puede ser inferior al 5% para el oro ni al 10% para otras materias primas. Algunos proveedores fijan tipos más altos para determinados instrumentos, los elevan antes de los fines de semana o de eventos importantes, o aplican tipos escalonados que suben con el tamaño de la posición. Conocerlos de antemano evita que una posición necesite de repente más margen del esperado.
Reglas de órdenes
Las especificaciones suelen incluir reglas sobre las órdenes: la distancia mínima entre el precio actual y un stop o un límite, si hay stops garantizados disponibles y con qué prima, y cómo se gestionan las órdenes durante los rolls y las pausas de negociación. Un stop que parece razonable en el gráfico puede ser rechazado si está más cerca que la distancia mínima.
Comparación de dos proveedores
| Campo | Proveedor A | Proveedor B |
|---|---|---|
| Tamaño del lote de oro | 100 onzas | 1 onza |
| Diferencial típico | 0,30 $ | 0,45 $ |
| Financiación | Índice de referencia más 2,5% | Índice de referencia más 3% |
| Stops garantizados | Disponibles con comisión | No ofrecidos |
(Condiciones ilustrativas.) La misma visión sobre el oro puede tener costes distintos y conllevar riesgos diferentes según estos detalles, por lo que vale la pena dedicar unos minutos a comparar especificaciones antes de elegir dónde operar.
Comprobación de la especificación antes de operar
- ¿Qué sigue exactamente el CFD y cuándo se hace el roll?
- ¿Cuánto vale por lote un movimiento mínimo de precio?
- ¿Qué tipo de margen se aplica hoy y podría subir?
- ¿Cuándo son las pausas diarias y los cierres por festivos?
- ¿Cuál es el diferencial, la financiación o el cargo por roll para mi periodo de mantenimiento?
- ¿Existen distancias mínimas para los stops o límites de tamaño de orden?
Responder una vez estas seis preguntas para cada instrumento, y guardar las respuestas, lleva unos minutos y evita la mayoría de las sorpresas de especificación. Guarde las respuestas junto al plan de trading para consultarlas rápidamente cada vez.
Preguntas frecuentes
¿Por qué un lote de petróleo es diferente entre proveedores?
Porque los proveedores fijan sus propios tamaños de contrato CFD. Compruebe siempre la especificación en lugar de suponer que un lote significa la misma cantidad en todas partes.
¿Dónde encuentro la especificación?
Normalmente en el sitio web del proveedor, en la sección de detalles del instrumento o contrato, y en el panel de información de la plataforma de trading de cada instrumento.
Este artículo es contenido educativo y no constituye asesoramiento financiero, de inversión, legal ni fiscal. Los activos digitales son volátiles y puede perder el importe invertido.