Cómo la volatilidad cambia el margen de un CFD de criptomonedas
Cómo las caídas de precio reducen el capital y el nivel de margen de un CFD de criptomonedas, y por qué conviene mantener una reserva de efectivo.
El margen de un CFD de criptomonedas es una parte del valor actual de la posición, del 50 % con un apalancamiento de 2:1, por lo que el margen utilizado se mueve con el precio, mientras que las ganancias y pérdidas cambian el capital. Las criptomonedas pueden moverse un 10 % o más en un día, así que el capital puede acercarse rápidamente al nivel de cierre forzoso: con 0,1 BTC comprados a 60 000 $ con 3 000 $, una caída del 33 % alcanza el nivel de stop-out del 50 %.
Las fórmulas
- Margen utilizado = monedas × precio × tasa de margen
- Capital = depósito + P&L no realizado
- Nivel de margen = capital ÷ margen utilizado × 100 %
Ejemplo práctico
- Comprar 0,1 BTC a 60 000 $; depositar 3 000 $ (margen del 50 %)
- Bitcoin baja a 45 000 $: pérdida de 1 500 $ → capital 1 500 $; margen utilizado de 2 250 $ → nivel de margen 67 %
- Bitcoin baja a 40 000 $: pérdida de 2 000 $ → capital 1 000 $; margen utilizado de 2 000 $ → nivel de margen 50 % → stop-out
Figura: Nivel de margen a medida que baja bitcoin (valores de ejemplo).
(Valores de ejemplo; las reglas de cierre forzoso dependen del proveedor y de la jurisdicción.)
El nivel de margen a medida que baja el precio
| Precio de bitcoin | Capital | Margen utilizado | Nivel de margen |
|---|---|---|---|
| 60 000 $ | 3 000 $ | 3 000 $ | 100 % |
| 55 000 $ | 2 500 $ | 2 750 $ | 91 % |
| 50 000 $ | 2 000 $ | 2 500 $ | 80 % |
| 45 000 $ | 1 500 $ | 2 250 $ | 67 % |
| 40 000 $ | 1 000 $ | 2 000 $ | 50 %, cierre forzoso |
(Valores de ejemplo, con el depósito de 3 000 $ mencionado arriba.) El margen utilizado baja a medida que baja el precio, porque es una parte del valor actual de la posición, mientras que el capital cae el doble de rápido en términos porcentuales.
Con una reserva de efectivo, paso a paso
Supongamos que el operador deposita 4 000 $ en su lugar, manteniendo 1 000 $ de reserva. El capital es entonces de 4 000 $ más la ganancia o pérdida de la posición, y el cierre forzoso llega cuando el capital cae a la mitad del margen utilizado. Al resolver para el precio se obtienen unos 26 667 $, una caída de alrededor del 56 %, frente al 33 % sin la reserva. Los 1 000 $ adicionales hacen que la posición resista mucho mejor la volatilidad, aunque también significa que hay más dinero en riesgo en la cuenta. (Valores de ejemplo.)
Por qué importa la volatilidad
Una caída del 33 % sería extrema para una divisa importante, pero ha ocurrido en bitcoin en cuestión de semanas. Los saltos de precio también pueden superar el nivel de cierre forzoso.
Los proveedores pueden aumentar el margen
En periodos volátiles, algunos proveedores aumentan los requisitos de margen por encima del mínimo regulatorio, lo que puede reducir de forma repentina el margen libre.
Un aumento del margen, ilustrado
Supongamos que un proveedor eleva la tasa de margen de bitcoin del 50 % al 60 % durante una semana volátil. En la posición de 0,1 BTC a 50 000 $, el margen utilizado sube de 2 500 $ a 3 000 $, mientras que el capital, de 2 000 $ a ese precio en el ejemplo original, no cambia. El nivel de margen baja del 80 % a alrededor del 67 % sin ningún movimiento del precio. Los operadores con poco efectivo disponible pueden encontrarse mucho más cerca del cierre forzoso de la noche a la mañana.
Precios al alza y margen
Cuando bitcoin sube, el capital crece y el margen utilizado también aumenta, porque la posición vale más. El nivel de margen mejora, pero abrir nuevas posiciones basándose en las ganancias aumenta la exposición a precios más altos, donde una reversión dolería más.
Cómo mantener una reserva
Deposite más del mínimo, utilice tamaños más pequeños y coloque los stops con suficiente margen antes del cierre forzoso. Consulte capital, margen libre y nivel de margen explicados, cómo dimensionar una posición de CFD de criptomonedas y qué es un CFD de criptomonedas.
Movimientos de fin de semana y nocturnos
Las criptomonedas cotizan las 24 horas y algunos de los mayores movimientos se producen los fines de semana o por la noche en Europa y América, cuando es posible que los operadores no estén pendientes del mercado. Una posición segura al precio del viernes por la tarde puede acercarse al cierre forzoso para el domingo. Configurar alertas en niveles de margen elegidos ayuda a reaccionar a tiempo.
Varias posiciones comparten un mismo fondo de capital
El margen y el patrimonio se calculan para toda la cuenta. Una pérdida en una posición de ether reduce el patrimonio que respalda una posición de bitcoin, y viceversa. Como los precios de las criptomonedas suelen moverse juntos, varias posiciones pueden hacer bajar el nivel de margen al mismo tiempo, mucho más rápido que cualquier posición individual.
Una rutina de seguimiento
- Revise el nivel de margen al menos a diario y antes de los fines de semana.
- Conozca el precio al que se produciría el cierre forzoso.
- Mantenga un colchón de efectivo por encima del mínimo.
- Reduzca el tamaño cuando aumente la volatilidad.
Margen libre, con un ejemplo
El margen libre es el patrimonio menos el margen utilizado, es decir, la cantidad disponible para nuevas posiciones o para absorber pérdidas. En el ejemplo, con 55.000 $, el patrimonio es de 2.500 $ y el margen utilizado de 2.750 $, por lo que el margen libre es −250 $: no se pueden abrir nuevas posiciones, aunque el nivel de cierre forzoso todavía esté algo lejos. Mantener un margen libre positivo es una alerta temprana útil de que la cuenta se está quedando sin espacio. Consulte patrimonio, margen libre y nivel de margen explicados.
Llamadas de margen y cierres forzosos
Algunos proveedores envían una advertencia de llamada de margen cuando el nivel de margen cae a un umbral establecido, como el 100 % u el 80 %, antes del cierre forzoso al 50 %. Una advertencia no es una obligación de actuar, pero sí una señal para reducir posiciones, añadir fondos o restringir el riesgo. Ignorar advertencias repetidas en un mercado en caída suele terminar en un cierre forzoso a un precio peor.
La volatilidad se agrupa
Los días volátiles en criptomonedas tienden a seguir a otros días volátiles. Tras un movimiento grande, la probabilidad de nuevos movimientos grandes aumenta durante un tiempo. Un colchón de margen que era adecuado en una semana tranquila puede resultar demasiado fino después de un movimiento brusco, por lo que muchos operadores reducen el tamaño cuando aumenta la volatilidad en lugar de esperar a que disminuya.
Proteger el margen con una cobertura
Un operador que mantiene monedas en otro lugar, o un CFD largo, puede abrir una posición corta parcial para reducir la exposición neta durante un período volátil. La cobertura reduce las oscilaciones del patrimonio, pero también requiere su propio margen y genera costes, por lo que es una herramienta temporal y no una solución permanente.
Malas interpretaciones habituales
- Fijarse solo en el precio y no en el nivel de margen.
- Suponer que una advertencia de llamada de margen da mucho tiempo.
Monedas distintas, márgenes distintos
Las normas regulatorias fijan un margen mínimo, pero los proveedores pueden exigir más para monedas más pequeñas o más volátiles. Supongamos que el bitcoin requiere un 50 % y una moneda más pequeña un 75 %. Una posición de 2.000 $ en la moneda más pequeña utiliza entonces 1.500 $ de margen, frente a 1.000 $ para el bitcoin. (Tipos ilustrativos.) Combinar monedas con distintos tipos de margen hace importante comprobar el margen utilizado en toda la cuenta, en lugar de suponer que cada posición usa la misma proporción.
La financiación erosiona el patrimonio
El cargo de financiación de cada noche reduce el patrimonio, incluso si el precio no se mueve. En una posición de 6.000 $ al 18 %, unos 89 $ al mes salen de la cuenta. Durante varios meses, estos cargos pueden reducir notablemente el nivel de margen, acercando una posición al cierre forzoso sin ningún movimiento de precio adverso. Incluir la financiación en la planificación del margen evita ese lento estrangulamiento.
Añadir fondos o reducir posiciones
Cuando el nivel de margen cae, hay dos formas de recuperar espacio: añadir efectivo o reducir posiciones. Añadir efectivo mantiene la posición, pero pone más dinero en riesgo en la misma operación; reducir el tamaño disminuye la exposición y consolida parte de la pérdida. Decidir de antemano qué respuesta encaja con su plan, en lugar de hacerlo en medio de un mercado rápido, evita decisiones emocionales, como añadir dinero repetidamente a una posición perdedora. Sea cual sea el enfoque elegido, la lección es la misma: una posición que necesita rescates constantes suele ser demasiado grande para la cuenta y debe reducirse antes de que llegue el próximo período volátil.
Preguntas frecuentes
¿Por qué bajó mi nivel de margen si el precio no se movió?
Posiblemente porque el proveedor subió el tipo de margen, o porque los cargos de financiación redujeron el patrimonio.
¿Puede producirse un cierre forzoso por encima del nivel del 50 %?
La norma establece un mínimo. Un salto de precio (gap) puede llevar el nivel de margen muy por debajo del 50 % antes de que se cierren las posiciones.
Las cifras de apalancamiento, margen y costes de este artículo son valores de ejemplo con fines ilustrativos. Las condiciones reales dependen del proveedor, del instrumento y de las normas de su país.
Este artículo es contenido educativo y no constituye asesoramiento financiero, de inversión, legal o fiscal. Los activos digitales son volátiles y puede perder el importe que invierta.