Cómo leer un calendario económico
Aprende a leer un calendario económico: convierte las horas a tu zona horaria, filtra los eventos de alto impacto, compara el dato real con el pronóstico y por qué la sorpresa mueve los precios.
Para leer un calendario económico, convierte las horas de publicación a tu zona horaria, céntrate en los eventos de alto impacto para las divisas que operas, anota el pronóstico y el resultado anterior, y cuando salgan los datos, compara la cifra real con el pronóstico. La sorpresa, no el nivel, es lo que mueve los precios.
Qué muestra un calendario
- Hora de publicación.
- Divisa o país afectado.
- Evento, como inflación, empleo o una decisión de un banco central.
- Calificación de impacto, normalmente baja, media o alta.
- Cifras anterior, pronóstico (consenso) y real.
Cómo usarlo, parte por parte
Configura tu zona horaria
Figura: La sorpresa es lo que mueve los precios.
Las horas de publicación cambian con el horario de verano en cada país; comprueba que el calendario use tu hora local.
Filtra por divisa e impacto
Céntrate en los eventos de alto impacto para las divisas de tus pares: decisiones de bancos centrales, inflación, empleo, crecimiento y encuestas de gestores de compras. Consulta qué mueve los precios de las divisas.
Anota el pronóstico
El pronóstico es lo que los mercados ya esperan. Los precios previos a la publicación lo reflejan.
Compara el dato real con el pronóstico
Un resultado muy por encima o por debajo del pronóstico es una sorpresa; cuanto mayor es la sorpresa, mayor suele ser la reacción típica. Las revisiones de la cifra anterior también importan.
Revisa el tiempo hasta el siguiente evento
Varias publicaciones seguidas pueden hacer que los movimientos sean irregulares. Planifica las posiciones y los stops teniéndolas en cuenta.
Eventos de alto impacto por divisa
| Divisa | Eventos que suelen moverla más |
|---|---|
| Dólar estadounidense | Informe de empleo, inflación, decisiones de la Reserva Federal, ventas minoristas |
| Euro | Decisiones del BCE, inflación preliminar de la eurozona, encuestas empresariales |
| Libra esterlina | Decisiones del Banco de Inglaterra, inflación y datos laborales del Reino Unido |
| Yen japonés | Decisiones del Banco de Japón, inflación de Tokio, comentarios oficiales sobre el yen |
| Dólar australiano | Decisiones del Banco de la Reserva de Australia, empleo, inflación, datos chinos |
| Dólar canadiense | Decisiones del Banco de Canadá, empleo, inflación, inventarios de petróleo |
Las calificaciones de impacto de los calendarios son un punto de partida; lo que más importa cambia con la historia económica del momento.
Cómo leer una sorpresa, con un ejemplo
Supongamos que el calendario muestra la inflación preliminar de la eurozona con una cifra anterior de 2,4% y un pronóstico de 2,3%. (Cifras ilustrativas.) El dato real llega en 2,6%. La sorpresa de 0,3 puntos porcentuales por encima del pronóstico es grande para esta publicación, así que los mercados reajustan sus expectativas sobre el BCE y es probable que el euro suba. Si el dato real hubiera sido 2,3%, el euro quizá apenas se habría movido, aunque la inflación seguiría por encima del objetivo del BCE.
Revisiones y detalles
Muchos calendarios muestran una cifra anterior revisada cuando llegan nuevos datos. Un titular fuerte puede verse compensado por una revisión a la baja del mes anterior, y los detalles que hay detrás del titular, como la inflación subyacente o el crecimiento salarial, a menudo importan más que el titular en sí. Los traders experimentados analizan la publicación completa antes de decidir qué significa.
Errores comunes
- Reaccionar al titular sin revisar las revisiones ni los detalles.
- Ignorar que los spreads se amplían alrededor de las grandes publicaciones. Consulta qué es la ampliación del spread.
Consulta cómo los datos de inflación mueven las divisas, cómo la nómina no agrícola mueve el dólar y cómo funciona el mercado de forex.
Una rutina semanal
Al inicio de cada semana, anote los eventos de alto impacto para las divisas que opera, convierta sus horas a su propia zona horaria y tome nota de las previsiones. Marque las reuniones de los bancos centrales y los discursos de funcionarios clave. Decida con antelación qué eventos evitará, cuáles mantendrá con posiciones más pequeñas y cuáles, si los hay, planea operar. Diez minutos el domingo por la noche o el lunes por la mañana evitan la mayoría de las sorpresas.
Más allá del calendario
Los calendarios enumeran eventos programados, pero los mercados también se mueven por noticias no programadas: desarrollos políticos, declaraciones de funcionarios, acontecimientos geopolíticos y tensiones en el mercado. Algunos proveedores de datos publican índices de sorpresa que siguen si las publicaciones recientes han superado o quedado por debajo de las previsiones, lo que ayuda a juzgar si una economía va mejor o peor de lo esperado en conjunto. Combinar el calendario con la conciencia de estas tendencias más amplias ofrece una imagen más completa.
Qué es realmente el consenso
La previsión que aparece en un calendario suele ser la mediana de una encuesta a economistas, no una predicción única. Detrás de ella hay un rango de estimaciones, a veces muy amplio. Un resultado fuera de todo ese rango es una sorpresa mayor que uno que simplemente difiere de la mediana. Algunos calendarios muestran las previsiones más altas y más bajas, lo que ayuda a juzgar qué tan sorprendente es realmente una cifra. Los mercados también forman sus propias expectativas, que pueden alejarse del consenso publicado en los días previos a una publicación si otros datos apuntan en otra dirección.
Zonas horarias, paso a paso
Los datos de EE. UU. publicados a las 8:30 a. m. hora de Nueva York suelen llegar a la 1:30 p. m. en Londres. Durante algunas semanas en primavera y otoño, cuando Estados Unidos y Europa cambian sus relojes en fechas distintas, la diferencia se reduce en una hora y la misma publicación llega a las 12:30 p. m. hora de Londres. Los operadores de otras regiones se enfrentan a cambios similares. Configurar el calendario en su propia zona horaria y verificarlo de nuevo alrededor de los cambios de hora evita que una publicación le tome por sorpresa una hora antes de lo previsto.
Discursos, testimonios y actas
Los calendarios también enumeran discursos de funcionarios de bancos centrales, comparecencias ante parlamentos y la publicación de las actas de las reuniones. Rara vez tienen previsiones fijas, pero pueden mover las divisas con fuerza cuando un funcionario señala un cambio en el enfoque. Los discursos del presidente o gobernador, y los de funcionarios conocidos por influir en las decisiones, merecen la mayor atención.
Publicaciones que importan menos de lo que indica su etiqueta
Las calificaciones de impacto se establecen con antelación y no cambian según las circunstancias. Una publicación calificada como alta puede mover poco a los mercados si el banco central ya anticipó su próxima decisión, mientras que una publicación de impacto medio puede volverse importante si toca aquello que los mercados están temiendo en ese momento. Observar cómo reaccionaron los mercados ante las últimas publicaciones de cada tipo ofrece una mejor idea de la importancia actual que la calificación por sí sola.
Festivos y semanas con poca actividad
Los días festivos oficiales en los principales centros financieros reducen la actividad de negociación, y los calendarios los señalan. Los mercados poco activos pueden hacer que incluso publicaciones modestas muevan los precios más de lo habitual, y los diferenciales pueden ampliarse durante todo el día. Las semanas con pocas publicaciones importantes pueden generar una negociación tranquila y dentro de un rango, mientras que las semanas llenas de reuniones de bancos centrales y datos pueden ser volátiles de principio a fin.
Vincular el calendario con su diario
Registrar qué eventos figuraban en el calendario cuando se abrió y cerró cada operación ayuda a explicar los resultados más adelante. Una racha de pérdidas puede resultar provenir sobre todo de operaciones mantenidas durante publicaciones importantes, lo que sugiere un cambio sencillo de hábito. Consulte cómo llevar un diario de trading.
Una semana de calendario, ilustrada
Una semana típicamente ocupada para un operador centrado en EUR/USD podría verse así. (Calendario ilustrativo.)
- Lunes: encuestas de actividad empresarial del área del euro; pocas publicaciones de EE. UU.
- Martes: sentimiento empresarial en Alemania; ofertas de empleo en EE. UU.
- Miércoles: inflación de consumo en EE. UU. por la mañana, hora de Nueva York.
- Jueves: decisión del BCE y rueda de prensa; solicitudes semanales de subsidio por desempleo en EE. UU.
- Viernes: inflación preliminar del área del euro; ventas minoristas en EE. UU.
Con un informe de inflación el miércoles y una decisión del BCE el jueves, el trader podría reducir posiciones antes de la publicación del miércoles, reevaluar después y decidir si mantiene posiciones hasta la rueda de prensa del BCE. Planificar la semana con antelación convierte un calendario saturado en una secuencia de decisiones planificadas en lugar de una serie de sorpresas, y facilita ver cuándo dos eventos para el mismo par caen muy juntos. Si un discurso de un miembro de un banco central está programado la noche anterior a la decisión, o una publicación importante de otra región llega la misma mañana, eso debe incluirse en el plan, ya que puede modificar las expectativas poco antes del evento principal. Pequeños añadidos como estos a menudo explican movimientos que, de otro modo, parecen surgir de la nada.
Preguntas frecuentes
¿De dónde procede el pronóstico del calendario?
Suele ser la mediana de las previsiones de economistas recopiladas por proveedores de datos antes de la publicación. Distintos calendarios pueden mostrar pronósticos ligeramente diferentes.
¿Debo evitar operar alrededor de cada evento de alto impacto?
No necesariamente, pero es prudente decidirlo de antemano. Muchos traders reducen o cierran posiciones antes de los eventos más importantes y esperan a que los diferenciales se normalicen después.
Este artículo es contenido educativo y no constituye asesoramiento financiero, de inversión, legal ni fiscal. Los activos digitales son volátiles y puede perder el importe que invierta.