Órdenes de mercado, límite y stop en el trading de CFD

Los principales tipos de orden en CFD son las órdenes de mercado, límite y stop. Una orden de mercado se ejecuta de inmediato al mejor precio disponible. Una orden límite solo se ejecuta a su precio o a uno mejor, por lo que puede no llegar a ejecutarse. Una orden stop se convierte en una orden de mercado en un nivel de activación y se ejecuta, posiblemente a un precio peor.

Las cuatro órdenes pendientes de un vistazo

Supongamos que EUR/USD cotiza en 1.1000. (Precios de ejemplo.)

Las órdenes límite esperan un precio mejor que el actual; las órdenes stop esperan a que el mercado supere un nivel, normalmente para sumarse a un movimiento o para limitar una pérdida.

Órdenes de mercado

Se usan cuando entrar o salir importa más que el precio exacto. En mercados poco líquidos o rápidos, el precio de ejecución puede diferir del precio que se vio, lo que se llama deslizamiento (slippage).

Figura: Certeza de precio frente a certeza de ejecución.

Órdenes límite

• Compra límite: por debajo del precio actual, para comprar en una caída.
• Venta límite: por encima del precio actual, para vender en una subida; se usa a menudo como toma de beneficios. Consulte cómo establecer un nivel de toma de beneficios.

El precio está protegido, pero la orden puede no ejecutarse nunca.

Órdenes stop

• Compra stop: por encima del precio actual, para entrar en una ruptura.
• Venta stop: por debajo del precio actual, para entrar en corto o para cerrar una posición larga como stop-loss. Consulte cómo funcionan las órdenes stop-loss.

La ejecución es probable, pero el precio no está garantizado: en un salto de precio (gap), la orden se ejecuta al siguiente precio disponible.

Variantes

• Stop móvil (trailing stop): un stop que se mueve con el precio a su favor. Consulte qué es un trailing stop.
• Stop garantizado: algunos proveedores ofrecen un stop que se ejecuta exactamente en su nivel a cambio de una prima.
• Válida hasta cancelación frente a órdenes del día: cuánto tiempo permanece activa una orden pendiente.

Órdenes stop-limit

Una orden stop-limit combina las dos ideas: cuando se alcanza el precio stop, se coloca una orden límite en lugar de una orden de mercado. Protege de ejecutarse a un precio mucho peor en un salto de precio, pero puede no ejecutarse nunca si el mercado pasa directamente por encima de su límite. Como salida de una posición perdedora, ese riesgo normalmente supera el beneficio, porque un stop que no se ejecuta no ofrece protección.

Órdenes bracket y cancelación mutua (OCO)

Muchas plataformas permiten adjuntar a una orden de entrada un stop-loss y un take-profit al mismo tiempo, a menudo llamado bracket. Una vez ejecutada la entrada, ambas órdenes de salida quedan activas y, cuando una de ellas se ejecuta, la otra se cancela automáticamente. Este vínculo de cancelación mutua significa que una operación puede planificarse por completo de antemano, sin necesidad de vigilarla, y sin el riesgo de dejar una orden olvidada tras cerrarse la posición.

Cómo se ejecutan las órdenes

Los proveedores ejecutan las órdenes de formas distintas. Algunos actúan como contraparte de las operaciones de sus clientes y pueden ofrecer ocasionalmente un nuevo precio, una recotización (requote), cuando el mercado se mueve rápidamente. Otros transmiten las órdenes a proveedores de liquidez y las ejecutan al mejor precio de mercado disponible, lo que puede incluir deslizamiento en cualquiera de los dos sentidos. La política de ejecución de órdenes del proveedor explica cuál se aplica y cómo gestiona los mercados rápidos, y conviene leerla antes de confiar en cualquier tipo de orden en condiciones volátiles.

Órdenes pendientes durante fines de semana y saltos de precio

Las órdenes pendientes permanecen activas cuando el mercado está cerrado, a menos que las configure para que caduquen. Si el mercado reabre a un precio muy distinto, los stops y los límites pueden activarse al precio de apertura y no en sus niveles: una orden límite de compra puede ejecutarse mejor que su nivel, pero un stop puede ejecutarse mucho peor. Revisar las órdenes pendientes antes de los fines de semana y de los anuncios importantes evita sorpresas. Consulte por qué los precios presentan saltos durante el fin de semana.

Elegir la orden adecuada

Pregúntese qué importa más: el precio o la ejecución. Para salidas en una crisis, la ejecución suele importar más. Para entradas, una orden límite a menudo evita perseguir el precio. Para la versión cripto, consulte orden de mercado vs. orden límite. Para los conceptos básicos, lea qué es un CFD.

Una operación, de la entrada a la salida

Supongamos que espera que el EUR/USD suba si supera 1.1050. (Precios de ejemplo.) Coloca una orden stop de compra en 1.1050 con un stop-loss adjunto en 1.0990 y un take-profit en 1.1170. No ocurre nada hasta que el precio alcanza 1.1050; entonces la orden stop de compra se activa y se ejecuta, quizá en 1.1051 en un movimiento rápido. Desde ese momento, el stop-loss y el take-profit están activos. Si el precio sube hasta 1.1170, el take-profit se ejecuta y el stop-loss se cancela; si cae hasta 1.0990, el stop-loss se ejecuta y el take-profit se cancela. Todo el plan (entrada, riesgo y objetivo) se decidió antes de que existiera la operación, y no fue necesaria ninguna acción adicional.

Tamaño de la orden y ejecuciones parciales

Las órdenes grandes en mercados menos líquidos pueden ejecutarse por partes a precios distintos, o ejecutarse parcialmente y dejar el resto pendiente. La mayoría de las órdenes minoristas de CFD se ejecutan de una sola vez, pero para posiciones más grandes conviene comprobar cómo gestiona el proveedor el tamaño y si las órdenes límite pueden ejecutarse parcialmente.

Errores comunes con las órdenes

• Colocar una orden stop de compra cuando se pretendía una orden límite de compra, o al revés, de modo que la orden se active en la situación equivocada.
• Olvidar órdenes pendientes que ya no se desean, lo que puede abrir posiciones inesperadas.
• Usar órdenes de mercado en mercados poco líquidos o alrededor de noticias, donde el deslizamiento es mayor.
• No adjuntar un stop a una nueva posición porque el plan era añadirlo más tarde.

Cada plataforma de trading mantiene un registro de las órdenes colocadas, modificadas, ejecutadas y canceladas. Revisar ese registro con atención tras una ejecución sorprendente muestra exactamente qué ocurrió y cuándo, que es el primer paso para plantear una consulta al proveedor o ajustar su propio proceso para la próxima vez.

Preguntas frecuentes

¿Puedo modificar o cancelar una orden pendiente?

Sí, hasta que se active. La mayoría de las plataformas le permiten mover el nivel de precio, cambiar el tamaño o cancelar la orden en cualquier momento antes de que se ejecute.

¿Por qué mi orden límite no se ejecutó cuando el gráfico tocó mi precio?

Los gráficos suelen mostrar precios medios o de bid, mientras que una orden de compra necesita que el precio ask alcance su nivel. El spread puede mantener una orden sin ejecutar incluso cuando la línea del gráfico parece tocarla.

Este artículo es contenido educativo y no constituye asesoramiento financiero, de inversión, legal ni fiscal. Los activos digitales son volátiles y puede perder el importe que invierta.

Fuentes

• Fallo del suelo del franco suizo (stop-loss no ejecutados en sus niveles durante un salto de precio) — EarnForex
• Precios (prima del stop-loss garantizado) — Capital.com
• Brokers y saldos negativos tras el movimiento del SNB (órdenes límite ajustadas al primer precio disponible) — ForexLive vía Benzinga