O que é Toncoin?

Toncoin é a moeda nativa da The Open Network (TON), uma blockchain originalmente projetada pela equipe por trás do Telegram. O Telegram abandonou o projeto em 2020 após uma disputa com reguladores dos EUA, e desenvolvedores independentes deram continuidade a ele. Hoje, a TON está novamente ligada ao Telegram por meio de carteiras integradas, o que impulsiona tanto o seu crescimento quanto o seu principal risco.

A TON em resumo

Do projeto do Telegram à blockchain comunitária

O Telegram arrecadou cerca de US$ 1,7 bilhão em 2018 para construir a Telegram Open Network e o seu token. A Securities and Exchange Commission dos EUA (SEC) tomou medidas contra a venda e, em maio de 2020, o Telegram suspendeu seu apoio e devolveu os valores aos investidores. Desenvolvedores externos à empresa continuaram trabalhando no código aberto, e a TON Foundation assumiu sua responsabilidade em 2021, sob o novo nome The Open Network.

Figura: Do projeto do Telegram à blockchain comunitária e de volta ao Telegram.

Integração com o Telegram

A principal vantagem da TON é a distribuição. O Telegram começou a disponibilizar carteiras baseadas na TON para seus usuários em setembro de 2023, e muitos mini aplicativos e jogos do Telegram usam Toncoin para pagamentos. Em julho de 2024, o Telegram informou 950 milhões de usuários, um público potencial que nenhuma outra blockchain consegue alcançar por meio de um único aplicativo.

Como é usar a TON dentro do Telegram

Para muitos usuários, a TON é algo que encontram dentro do Telegram, e não em uma exchange. Uma carteira pode ser aberta dentro do aplicativo, o Toncoin pode ser enviado a contatos, e os mini aplicativos, pequenos programas que rodam dentro de conversas do Telegram, o utilizam para pagamentos, recompensas e compras em jogos. Em 2024, jogos simples de “tap-to-earn” construídos como mini aplicativos atraíram milhões de jogadores, muitos deles novatos em criptomoedas, com recompensas em tokens vinculadas à TON. O resultado é uma rede cuja base de usuários é muito diferente da maioria das blockchains: grande, casual e conquistada por meio de um aplicativo de mensagens, e não por meio de negociação.

Como a rede funciona

A TON é uma blockchain de prova de participação (proof-of-stake). O Toncoin paga taxas de transação, é apostado (staking) por validadores e é usado dentro do ecossistema de aplicativos e serviços do Telegram.

Um design voltado para escala

A TON foi projetada desde o início para dividir seu trabalho entre muitas cadeias. Uma cadeia principal coordena o sistema, e as cadeias de trabalho podem se dividir em cadeias menores chamadas shards quando a atividade aumenta e se unir novamente quando ela diminui. O objetivo é manter as taxas baixas e as transações rápidas conforme o uso cresce, o que importa para uma rede destinada a atender ao público de um aplicativo de mensagens. Os usuários raramente percebem essa estrutura, mas ela explica como a TON lida com picos de atividade vindos de mini aplicativos e jogos populares.

O fator Durov

A TON mostra como uma rede pode depender de pessoas que não a administram formalmente. Quando o fundador do Telegram, Pavel Durov, foi preso na França em 24 de agosto de 2024, nada mudou no código ou nos validadores da TON, mas o Toncoin caiu cerca de 25% em poucos dias, e a maioria dos detentores ficou no prejuízo. O mercado precificou o risco de que problemas com o Telegram, seu fundador ou sua relação com os reguladores pudessem cortar a principal fonte de usuários da rede. Quem detém Toncoin está, na prática, também apostando no futuro do Telegram.

Como comprar e manter Toncoin

O Toncoin pode ser comprado em muitas exchanges e, em algumas regiões, por meio de carteiras acessíveis dentro do Telegram. Essas opções integradas vão desde carteiras custodiais, nas quais um provedor guarda as chaves, até carteiras de autocustódia, nas quais você mesmo guarda a frase de recuperação. Ao depositar Toncoin em uma exchange, verifique se é necessário um memo ou comentário para creditar sua conta e certifique-se de estar usando a rede TON, e não uma versão “wrapped” em outra cadeia. Como em qualquer ativo, enviar primeiro um pequeno valor de teste evita erros custosos. Veja carteiras custodiais vs. não custodiais.

A TON em comparação com outras redes voltadas a pagamentos

A maioria das blockchains voltadas a pagamentos compete em velocidade, taxas e suporte em exchanges. A TON compete principalmente em distribuição: ela consegue alcançar pessoas que já usam o Telegram todos os dias, sem exigir que instalem antes uma carteira separada. Essa é uma vantagem poderosa para aplicativos e jogos de consumo, mas traz uma concentração que redes como Solana ou Tron não têm. Os usuários dessas redes chegam por meio de muitos aplicativos e exchanges; uma grande parte dos usuários da TON chega por meio de um único canal.

Outro ponto é como as recompensas em jogos e promoções do Telegram afetam o token. Muitos jogadores de tap-to-earn receberam tokens gratuitamente e os venderam assim que puderam, aumentando a pressão vendedora quando esses programas faziam pagamentos. Esse padrão é comum em distribuições promocionais de tokens no mercado cripto, mas o alcance da TON amplificou o efeito. A atividade que depende de sorteios pode perder força quando eles terminam, por isso vale separar os usuários que pagam por serviços com Toncoin daqueles que coletam principalmente recompensas. Métricas como pagamentos recorrentes dentro de mini apps, taxas pagas na rede e o número de carteiras ativas ao longo de meses, e não de dias, mostram mais sobre o uso duradouro do que os números de cadastro em destaque. Esses são os indicadores que vale acompanhar depois que qualquer promoção termina.

Riscos a conhecer

Dependência do Telegram. A TON é oficialmente separada da empresa, mas grande parte de seu uso passa pelo aplicativo. Quando o fundador do Telegram, Pavel Durov, foi preso na França em 24 de agosto de 2024, o Toncoin caiu cerca de 25%, chegando a uma mínima perto de US$ 5,11 em poucos dias.

Atividade concentrada. O uso se concentrou em jogos e promoções do Telegram, que podem perder força rapidamente.

Confiabilidade da rede. A TON sofreu uma interrupção em 2024, o que aumentou as dúvidas no mesmo período.

Regulação. A distribuição de carteiras cripto por meio de aplicativos de mensagens atrai a atenção de reguladores em muitos países.

Para entender as diferenças entre redes voltadas a pagamentos, leia Ethereum vs Solana. Para a categoria mais ampla, veja o que é um altcoin, e para a era das vendas de tokens de onde a TON surgiu, o boom de ICOs de 2017.

Este artigo é conteúdo educacional e não constitui aconselhamento financeiro, de investimento, jurídico ou tributário. Ativos digitais são voláteis e você pode perder o valor investido.

Perguntas frequentes

A TON pertence ao Telegram?

Não. O Telegram se retirou do projeto original em 2020, e a rede é desenvolvida pela TON Foundation e por desenvolvedores independentes. O Telegram integra a TON ao seu aplicativo, o que vincula de perto o destino da rede às escolhas da empresa.

O que aconteceu com quem comprou na venda de 2018 do Telegram?

Após a ação da SEC, o Telegram devolveu os recursos aos investidores e não distribuiu seu próprio token. O Toncoin atual vem do relançamento da rede conduzido pela comunidade, e não dessa venda.

Fontes

• Telegram Troubles: The Ripple Effects on TON (o Telegram suspendeu o suporte em maio de 2020; TON Foundation a partir de 2021; queda de ~25% para US$ 5,11 após a prisão em 24 de agosto de 2024) — 21Shares, agosto de 2024
• Most TON holders in the red after Telegram CEO arrest (irmãos Durov; SEC; relançamento pela comunidade; interrupção; 950 milhões de usuários) — Decrypt, setembro de 2024
• TON se desploma tras arresto de Durov (o Telegram começou a lançar carteiras TON em setembro anterior) — Decrypt, setembro de 2024
• What Was the ICO Boom? (o Telegram captou cerca de US$ 1,7 bilhão em 2018; reembolsado após a ação da SEC) — Banxa