A curva de juros representa os rendimentos dos títulos públicos do prazo mais curto ao mais longo. Formatos normal, plano e invertido, o que move cada extremidade e como os traders a interpretam.
O rendimento até o vencimento é o retorno anual se você comprar um título hoje e mantê-lo até o vencimento. Um título de 5% com prazo de 5 anos, comprado por US$ 950, rende cerca de 6,19%. Veja como calcular.
As letras do Tesouro vencem em um ano ou menos, sem cupom; as notas, em 2 a 10 anos; e os bonds, em 20 ou 30 anos, pagando juros duas vezes por ano. Veja como os três tipos se comparam.
Após o miniorçamento de setembro de 2022, os rendimentos dos gilts de 30 anos subiram cerca de 140 pb em três dias, os fundos LDI enfrentaram chamadas de margem e o Banco de Inglaterra (BoE) comprometeu-se com £65 bilhões.
Em maio de 2013, Bernanke disse que o Fed poderia desacelerar a compra de títulos; o rendimento do Treasury de 10 anos subiu de 1,6% para 3% até setembro e as moedas de mercados emergentes caíram. O que aconteceu e por quê.
O rendimento real é o retorno de um título após a inflação. Veja as fórmulas aproximada e exata, um exemplo prático e como os TIPS medem as taxas reais.
Títulos grau de investimento e high yield são separados pela classificação de crédito. Os de grau de investimento, com rating BBB− ou superior (Baa3 na Moody's), pagam juros menores. Os de alto rendimento, ou "junk", têm rating mais baixo, pagam mais pelo maior risco de inadimplência e se movem mais com a economia e com as ações.
Uma curva de juros invertida significa que os rendimentos dos títulos públicos de curto prazo ficam acima dos de longo prazo, normalmente quando os bancos centrais elevam juros para combater a inflação enquanto os investidores esperam crescimento mais lento e cortes posteriores.
Um título de dívida é um empréstimo a um governo ou empresa que paga juros regulares, o cupom, e devolve o valor nominal no vencimento.
Entenda o que é um spread de crédito, como ele é calculado com exemplos e o que sinaliza sobre risco de inadimplência e apetite por risco.
Saiba como calcular a inflação de equilíbrio (breakeven) subtraindo o rendimento real do TIPS do rendimento nominal de um Tesouro com o mesmo prazo, e o que essa medida indica sobre as expectativas de inflação do mercado.
Entenda por que os preços dos títulos caem quando os rendimentos sobem, com exemplos numéricos de um título de 10 anos.
