Pares de Moedas Principais, Secundários e Exóticos

Os pares de moedas principais combinam o dólar norte-americano com outra moeda líder, como EUR/USD, e são os mais negociados e os de menor custo. Os pares secundários, ou cruzados (crosses), combinam duas moedas principais sem o dólar, como EUR/GBP. Os pares exóticos incluem uma moeda menor ou de mercado emergente, como USD/ZAR, e normalmente têm spreads mais amplos e oscilações maiores.

Principais

A lista habitual: EUR/USD, USD/JPY, GBP/USD, USD/CHF, AUD/USD, USD/CAD e NZD/USD. O dólar está presente em um dos lados de 89% de todas as negociações de câmbio, por isso esses pares têm a maior liquidez. O EUR/USD é o par mais negociado.

Figura: a liquidez diminui e os spreads se ampliam dos pares principais para os exóticos.

As sete principais em resumo

Secundários

Pares de moedas principais sem o dólar: EUR/GBP, EUR/JPY, GBP/JPY, AUD/JPY e outros. Seus preços são derivados dos dois pares com dólar. Veja como as taxas cruzadas são calculadas.

Cruzamentos populares

O EUR/GBP reflete a perspectiva relativa da zona do euro e do Reino Unido e costuma se mover menos do que qualquer uma dessas moedas em relação ao dólar. O EUR/JPY e o GBP/JPY combinam notícias europeias ou britânicas com a sensibilidade do iene ao sentimento de risco, e podem se mover de forma acentuada. O AUD/JPY é frequentemente acompanhado como indicador do apetite global por risco, já que combina uma moeda de commodities com um porto seguro.

Exóticos

Uma moeda principal contra uma menor: USD/TRY, USD/ZAR, USD/MXN e outros. Esses pares têm menor liquidez e spreads mais amplos, e podem se mover muito mais em um dia: uma estimativa coloca a faixa diária típica do USD/ZAR entre 1.000 e 1.500 pips, contra cerca de 80 do EUR/USD.

O que diferencia os exóticos

Moedas exóticas frequentemente pertencem a economias com inflação mais alta, juros mais altos e mais risco político. Seus mercados são menores, por isso grandes ordens movem mais os preços, e a liquidez pode desaparecer em uma crise. Alguns países restringem a movimentação de capitais, o que pode fazer os preços saltarem ou tornar as posições difíceis de encerrar. Juros elevados significam grande rolagem em uma direção: manter a moeda exótica comprada contra o dólar pode gerar um crédito, enquanto vendê-la a descoberto pode ser caro. Veja moedas de mercados emergentes em mercados de aversão ao risco.

Custos na prática

Suponha que uma corretora cote o USD/ZAR com spread de 100 pips e que o par esteja sendo negociado perto de 18,00. (Valores ilustrativos.) Um pip em um lote padrão vale 10 rands, cerca de US$ 0,56, de modo que o spread custa cerca de US$ 56 por lote, contra aproximadamente US$ 10 para um spread de 1 pip no EUR/USD. Os movimentos também são maiores, então o custo em relação ao movimento típico de um dia pode não ser tão diferente, mas o risco por lote certamente é.

Como os reguladores definem um par principal

A convenção de mercado chama de principais os sete pares com dólar acima. As regras europeias para investidores de varejo usam uma definição um pouco diferente: qualquer par formado por dois dentre dólar norte-americano, euro, iene japonês, libra esterlina, dólar canadense e franco suíço é considerado principal, com alavancagem limitada a 30:1. Isso faz com que cruzamentos como EUR/GBP e EUR/JPY sejam “principais” para fins de alavancagem, enquanto AUD/USD e NZD/USD, principais pela convenção de mercado, ficam sujeitos ao limite de 20:1 aplicável a outros pares. As especificações de contrato das corretoras mostram qual limite se aplica a cada par.

Por que a categoria importa

Custos, limites de alavancagem e risco variam todos conforme a categoria. Veja quais pares de moedas são os mais voláteis e o que é um par de moedas. Para a visão geral, leia como funciona o mercado de forex.

Como escolher entre eles

Os pares principais atendem à maioria dos traders, especialmente os iniciantes: os custos são os mais baixos, há muita informação disponível e os preços tendem a se mover de forma mais previsível em torno de eventos programados. Os cruzamentos permitem que os traders expressem diretamente uma visão sobre duas economias não ligadas ao dólar. Os exóticos podem oferecer grandes movimentos e altos rendimentos de rollover, mas seus custos, gaps e riscos políticos exigem posições menores e mais experiência.

Quais pares são mais negociados

O EUR/USD é o par de moedas mais negociado do mundo, seguido por pares como USD/JPY e GBP/USD, que juntos respondem por uma grande parcela de todo o volume negociado. A negociação intensa é o que mantém seus spreads estreitos e seus preços confiáveis. As classificações mudam lentamente ao longo dos anos à medida que economias e centros financeiros se transformam, mas o papel do dólar em um dos lados da maioria das operações tem se mantido notavelmente estável.

Como os pares principais se movem juntos

Como compartilham o dólar, os pares principais frequentemente se movem juntos: quando o dólar se fortalece de forma ampla, o EUR/USD, o GBP/USD e o AUD/USD tendem a cair, enquanto o USD/JPY e o USD/CAD tendem a subir. Manter várias posições em pares com dólar na mesma direção pode, portanto, equivaler a uma grande operação em dólar disfarçada. Veja correlação de moedas.

Como associar pares a abordagens

Traders de curto prazo geralmente se atêm aos pares principais e aos cruzamentos mais negociados, onde os custos são os mais baixos. Traders que seguem temas econômicos podem preferir cruzamentos que isolam duas economias, como EUR/GBP. Quem busca renda de juros às vezes prefere moedas de maior rendimento, aceitando seus riscos maiores. A escolha do par faz parte da estratégia, não é um detalhe secundário. Veja como escolher pares de moedas.

Combinando categorias em uma mesma conta

Manter uma mistura de pares principais, cruzamentos e exóticos altera o risco geral da conta mais do que sugere o número de posições. Um lote de um par exótico pode carregar mais risco do que vários lotes de pares principais, por causa de spreads mais largos, movimentos maiores e a possibilidade de gaps. Dimensionar cada posição pelo seu próprio stop e valor do pip, em vez de pelo hábito, mantém as categorias comparáveis. Dar aos pares exóticos um limite de risco total próprio e menor os mantém proporcionais.

Perguntas frequentes

O EUR/GBP é um par principal ou secundário?

Pela convenção de mercado, é um par secundário, ou cruzamento, pois exclui o dólar. Pelas regras de alavancagem do varejo na UE, ele conta como par principal porque ambas as moedas estão entre as seis principais moedas.

Por que os pares exóticos têm spreads tão largos?

Porque menos bancos formam preços neles, os volumes são menores e o risco de movimentos bruscos é maior, então os dealers cobram mais para assumir a outra ponta da operação.

Este artigo é conteúdo educacional e não constitui aconselhamento financeiro, de investimento, jurídico ou tributário. Ativos digitais são voláteis e você pode perder o valor que investir.

Fontes

• Os 10 pares de forex mais voláteis (USD/ZAR 1.000–1.500 pips; EUR/USD cerca de 80 pips) — Dukascopy
• Top 10 pares de forex mais voláteis (exóticos têm menor liquidez e spreads mais largos; secundários são cruzamentos sem USD) — Forex.com
• ESMA adota medidas para CFDs (30:1 para pares principais; 20:1 para pares não principais) — Finadium
• Negociação global de FX atinge US$ 9,6 trilhões por dia (dólar em um dos lados de 89% das operações) — BIS