¿Qué es el Nikkei 225?

El Nikkei 225 es el índice bursátil más conocido de Japón y sigue a 225 empresas importantes cotizadas en Tokio. Al igual que el Dow, está ponderado por precio, por lo que las acciones de precio alto tienen más influencia que las de mayor tamaño y precio más bajo. Fast Retailing, propietaria de Uniqlo, ha tenido un peso superior al 10 %, lo que llevó a limitar la influencia de una sola acción a partir de 2022.

Cómo se construye

• 225 miembros elegidos por Nikkei.
• Ponderado por precio, con factores de ajuste de precio.
• Límite de peso: desde 2022, si el peso de una acción supera el 10 %, se aplica un factor de ajuste reducido en la siguiente revisión.

Por qué importa la ponderación por precio

Una empresa con un precio de acción alto puede mover el índice más que una empresa mucho mayor. El peso de Fast Retailing alcanzó el 11,4 % a principios de 2025, mientras que las empresas más grandes por capitalización de mercado pesaban menos. Consulte índices ponderados por precio frente a índices ponderados por capitalización bursátil.

Figura: una acción por encima del límite. Fuente: Nikkei Asia.

Nikkei 225 y TOPIX

Japón tiene un segundo índice importante, el TOPIX, que abarca un rango de empresas mucho más amplio y está ponderado por capitalización bursátil. Como el Nikkei está ponderado por precio y es más reducido, ambos pueden divergir: una buena jornada para las acciones tecnológicas y de distribución de precio alto impulsa más al Nikkei, mientras que una subida en bancos u otras empresas grandes de precio más bajo impulsa más al TOPIX. Muchos inversores profesionales usan el TOPIX como referencia, mientras que el Nikkei sigue siendo el más citado.

Qué lo mueve

El yen (un yen más débil beneficia a los exportadores), la política del Banco de Japón, las acciones tecnológicas y de semiconductores a nivel mundial, y los mercados estadounidenses. En agosto de 2024, el Nikkei cayó un 12,4 % en una jornada, cuando se deshizo la operación de carry trade con el yen. Consulte qué ocurrió en la liquidación del carry trade con el yen de agosto de 2024.

El efecto del yen, ilustrado

Supongamos que un fabricante de automóviles japonés gana 10.000 millones de dólares al año en el extranjero. A 140 yenes por dólar, eso equivale a 1,4 billones de yenes; a 160 yenes, equivale a 1,6 billones de yenes, unos un 14 % más, sin cambio en las ventas. (Cifras ilustrativas.) Como muchos miembros del Nikkei son grandes exportadores, un yen más débil tiende a impulsar el índice, y una subida brusca del yen, como en agosto de 2024, tiende a golpearlo con fuerza.

El largo camino de recuperación

El Nikkei alcanzó su máximo a finales de 1989, en el punto álgido de la burbuja de activos de Japón, y luego pasó más de tres décadas por debajo de ese nivel, hasta superarlo finalmente a principios de 2024. Las mejoras en el gobierno corporativo, el aumento de la remuneración a los accionistas, un yen débil y el fuerte interés de los inversores extranjeros contribuyeron a la recuperación. Consulte por qué el Nikkei tardó 34 años en recuperar su máximo de 1989.

Cómo se negocia

A través de ETF, futuros y CFD, a menudo llamados «Japan 225». Consulte cómo funcionan los CFD sobre índices bursátiles.

Consulte por qué el Nikkei tardó 34 años en recuperar su máximo de 1989 y qué es el Promedio Industrial Dow Jones.

Operar con un CFD del Japan 225, paso a paso

Con el Nikkei en un nivel ilustrativo de 38.000, un CFD del Japan 225 a 100 ¥ por punto equivale a una posición de unos 3,8 millones de ¥, que requiere un margen de unos 190.000 ¥, aproximadamente 1.267 $ a 150 yenes, con el límite minorista de 20:1 para los índices principales. Un movimiento de 500 puntos, alrededor del 1,3 %, gana o pierde 50.000 ¥. Algunos proveedores cotizan el Japan 225 en dólares, lo que cambia la exposición a la divisa. (Operación ilustrativa.)

Horario de negociación

La sesión al contado de Tokio se divide en dos partes con una pausa para el almuerzo, aproximadamente de 9:00 a. m. a 3:30 p. m., hora de Tokio. Los futuros del Nikkei se negocian en Osaka y Chicago durante un horario mucho más amplio, y los CFD del Japan 225 suelen cotizarse casi las 24 horas. Como Tokio abre mucho antes que Europa y Estados Unidos, el Nikkei suele ser el primer índice importante en reaccionar a los movimientos nocturnos de Estados Unidos y a las noticias procedentes de China.

Decisiones del Banco de Japón

Tras años de tipos de interés muy bajos o negativos, el Banco de Japón comenzó a subirlos en 2024. Sus decisiones afectan al Nikkei a través del yen y de las valoraciones: un giro sorpresivo hacia una política monetaria más restrictiva puede fortalecer el yen y perjudicar a los exportadores, como ocurrió en el verano de 2024. Los días de reunión del Banco de Japón se cuentan entre las fechas más importantes para los operadores del Japan 225. Consulte por qué el USD/JPY sigue a los rendimientos del Tesoro de EE. UU..

Reformas de gobierno corporativo

Japón ha presionado a las empresas cotizadas para que mejoren la rentabilidad que devuelven a los accionistas. En 2023, la Bolsa de Tokio pidió a las empresas que cotizaban por debajo del valor de sus activos netos que explicaran cómo mejorarían su rentabilidad y la eficiencia de su capital. Muchas respondieron con dividendos más altos, recompras de acciones más grandes y ventas de participaciones cruzadas en otras empresas. Los inversores extranjeros consideraron que las reformas eran un cambio duradero, lo que contribuyó a la subida que llevó al Nikkei por encima de su máximo de 1989.

Inversores extranjeros

Los inversores extranjeros representan una parte importante de la operativa en la bolsa de Tokio, por lo que sus compras y ventas pueden determinar la dirección del Nikkei. Su interés depende del yen, del apetito global por el riesgo y de su opinión sobre las reformas japonesas. Los datos semanales sobre las compras de acciones japonesas por parte de extranjeros se siguen como indicador de sentimiento.

Acciones de chips y tecnología

Varios de los miembros de mayor precio son fabricantes de equipos de semiconductores y de electrónica, que tienen un peso considerable en el índice ponderado por precio. Sus acciones reaccionan a la demanda global de chips y a los resultados de las tecnológicas estadounidenses, por lo que un informe sólido de un fabricante de chips estadounidense puede impulsar el Nikkei a la mañana siguiente. Esa relación ha hecho que el índice sea más sensible al ciclo tecnológico global.

El Nikkei y los mercados estadounidenses

Como Tokio opera mientras los mercados de EE. UU. están cerrados, el Nikkei suele abrir reflejando la sesión estadounidense anterior, especialmente los movimientos de las acciones tecnológicas y del tipo de cambio dólar-yen. Los operadores utilizan con frecuencia los futuros sobre índices estadounidenses durante las horas asiáticas como guía para la dirección del Nikkei.

Malinterpretaciones habituales

• Suponer que el Nikkei refleja a las mayores empresas japonesas por valor de mercado.
• Ignorar el yen al explicar los movimientos.

Agosto de 2024, con más detalle

A principios de agosto de 2024, tras una subida de tipos del Banco de Japón y un débil informe de empleo en EE. UU., los inversores se apresuraron a deshacer operaciones financiadas con yen barato. El yen se disparó y el Nikkei cayó alrededor de un 2,5 % y un 5,8 % en días consecutivos, antes de desplomarse cerca de un 12,4 % el 5 de agosto, su peor jornada desde 1987. Al día siguiente rebotó cerca de un 10,2 %, su mayor ganancia diaria registrada. En una semana, el índice recorrió rangos que normalmente tardan meses en producirse. Para los operadores de CFD sobre el Japan 225, los saltos de precio y los diferenciales en esos días fueron extremos.

Particularidades de la ponderación por precio

Como el Nikkei está ponderado por precio, los splits de acciones de los miembros de precio elevado reducen su influencia, y los cambios en unas pocas acciones caras pueden mover el índice mucho más de lo que sugeriría el tamaño de sus empresas. Algunos analistas prefieren, por tanto, el TOPIX para juzgar el mercado japonés en su conjunto.

Costes de operar el Japan 225

Los diferenciales de los CFD sobre el Japan 225 suelen ser más estrechos durante el horario de Tokio y cuando los mercados de EE. UU. están abiertos, y más amplios en los demás momentos. La financiación de los CFD al contado refleja los tipos de interés japoneses, que han sido mucho más bajos que los estadounidenses, por lo que mantener posiciones largas ha resultado a menudo más barato que en los índices estadounidenses.

Lista de verificación para el Japan 225

• ¿Qué hace el yen frente al dólar?
• ¿Se acerca una decisión del Banco de Japón?
• ¿Cómo cerraron las acciones tecnológicas estadounidenses durante la noche?
• ¿Presentarán pronto resultados los miembros de precio elevado?
• ¿Está el CFD cotizado en yenes o en dólares, y qué implica eso para la divisa de su cuenta?

Estas preguntas cubren gran parte de lo que mueve el índice en un día normal. Revisarlas cada mañana antes de operar requiere solo unos minutos y evita muchas sorpresas costosas en la apertura de Tokio.

Preguntas frecuentes

¿Por qué una sola empresa puede mover tanto el Nikkei?

Porque el índice está ponderado por precio. Una empresa con un precio de acción elevado, como Fast Retailing, tiene un peso importante independientemente de su valor de mercado, aunque ahora un límite restringe su influencia.

¿Es el Nikkei una buena guía para la economía japonesa?

Refleja más a los grandes exportadores y a las empresas tecnológicas que a la demanda interna, por lo que sigue de cerca las condiciones globales y el yen.

Este artículo es contenido educativo y no constituye asesoramiento financiero, de inversión, legal ni fiscal. Los activos digitales son volátiles y puede perder el importe que invierta.

Fuentes

• El Nikkei 225 limitará el peso de las acciones de Fast Retailing en el cálculo del índice (11,4 % al 31 de enero; regla de tope del 10 % desde 2022) — Nikkei Asia
• Definición y características del Nikkei 225 (ponderado por precio; 225 empresas; Fast Retailing con la mayor influencia) — Purple Trading
• El carry trade del yen que hundió los mercados (Nikkei −12,4 % el 5 de agosto de 2024) — Money by CJ
• La ESMA adopta medidas sobre CFD (20:1 para los principales índices; 10:1 para los índices bursátiles no principales) — Finadium
• El Banco de Japón tranquiliza a los mercados (Nikkei −2,5 % y −5,8 % antes del −12,4 % del 5 de agosto, +10,2 % el 6 de agosto) — FinanzaOnline, 7 de agosto de 2024