Equity, margen libre y nivel de margen explicados

El margen libre es el dinero de tu cuenta que no está inmovilizado como margen y que está disponible para absorber pérdidas o abrir operaciones. Depende del equity: tu saldo más los beneficios y pérdidas abiertos. El nivel de margen, equity ÷ margen utilizado × 100, muestra lo cerca que estás de una llamada de margen. Los proveedores suelen advertir al 100% y cerrar posiciones alrededor del 50%.

Las fórmulas

• Equity = saldo + beneficio abierto − pérdida abierta
• Margen libre = equity − margen utilizado (algunos proveedores no cuentan los beneficios abiertos hasta que se cierran)
• Nivel de margen = equity ÷ margen utilizado × 100%

Ejemplo práctico

• Saldo: $5,000
• Una posición EUR/USD con margen utilizado de $3,666.67 (ejemplo de una operación de 1 lote con apalancamiento 30:1)
• Pérdida abierta: −$1,000

Figura: Una pérdida abierta de 1.000 dólares deja poco margen libre (valores de ejemplo).

Equity = $5,000 − $1,000 = $4,000. Margen libre = $4,000 − $3,666.67 = $333.33. Nivel de margen = $4,000 ÷ $3,666.67 × 100 = 109.1%.

La cuenta está apenas por encima del nivel típico de llamada de margen del 100%; una pérdida adicional de unos 333 dólares lo alcanzaría.

Una cuenta a lo largo de un día de operaciones

Se parte de un saldo de $10,000 y sin posiciones abiertas. (Valores de ejemplo).

• Por la mañana: abres la operación A, que usa $2,000 de margen, y la operación B, que usa $1,500. El margen utilizado es de $3,500.
• A mediodía: A muestra una pérdida de $600 y B un beneficio de $200. El equity es de $9,600, el margen libre de $6,100 y el nivel de margen de unos 274%.
• Por la tarde: la pérdida de A crece hasta $1,800, mientras B sigue con $200 de beneficio. El equity es de $8,400, el margen libre de $4,900 y el nivel de margen del 240%.
• Por la noche: tras un movimiento brusco, A tiene una pérdida de $6,200 y B vuelve al punto de equilibrio. El equity es de $3,800, el margen libre de $300 y el nivel de margen de unos 109%, justo por encima de una llamada de margen típica.

La cuenta pasó de una situación muy cómoda al límite de una llamada de margen en un solo día, principalmente por una posición perdedora. El saldo se mantuvo en $10,000 en todo momento; solo el equity y el nivel de margen reflejaron el peligro.

Dónde se activaría el cierre forzoso

Continuemos con el ejemplo. El margen utilizado es de $3,500. Si el nivel de cierre forzoso (stop-out) del proveedor es del 50%, las posiciones empiezan a cerrarse cuando el equity baja a unos $1,750. Desde el equity de $3,800 de la noche, una pérdida adicional de unos $2,050 lo activaría. Expresado como movimiento de precio, depende del tamaño de la operación A, pero la idea es clara: cuando el nivel de margen está cerca del 100%, la distancia hasta el cierre forzoso es corta y, en un mercado rápido, puede recorrerse en minutos.

Equity, saldo y la diferencia entre ambos

Tu saldo solo cambia cuando se cierran posiciones, llegan depósitos o se cargan costes como la financiación. El equity cambia con cada movimiento de precio mientras haya posiciones abiertas. Una gran diferencia entre ambos, en cualquier dirección, indica que gran parte del valor de la cuenta depende de operaciones que aún no se han cerrado. Cuando el equity está muy por debajo del saldo, la cuenta arrastra pérdidas no realizadas que se harán reales si se cierran a los precios actuales; cuando está muy por encima, los beneficios siguen expuestos a una reversión. Lo más importante es vigilar el equity, no el saldo.

Cómo interpretar el nivel de margen

Los umbrales exactos dependen del proveedor y de la normativa local. Las normas de la UE exigen que las posiciones de clientes minoristas se cierren cuando el margen disponible cae al 50% del margen requerido.

Por qué importa. El margen libre se comparte entre todas las posiciones abiertas, por lo que una pérdida en una de ellas puede obligar al cierre de otras. Consulte qué ocurre en una llamada de margen y en un stop-out, cómo calcular el margen de una operación con CFD y qué es el apalancamiento en la negociación de CFD.

Las cifras de apalancamiento, margen y costes de este artículo son valores de ejemplo con fines ilustrativos. Las condiciones reales dependen del proveedor, del instrumento y de la normativa de su país.

Este artículo es contenido educativo y no constituye asesoramiento financiero, de inversión, legal ni fiscal. Los activos digitales son volátiles y puede perder el importe que invierta.

Por qué el margen libre importa antes de operar

Las nuevas posiciones solo pueden abrirse con margen libre. Si el margen libre es bajo, una nueva operación puede ser rechazada o, peor aún, aceptada y dejar la cuenta con casi ningún colchón frente a pérdidas en las posiciones existentes. Comprobar el margen libre antes de añadir una operación, y dejar sin usar una parte importante, mantiene margen para las fluctuaciones normales del precio.

Beneficios abiertos y margen libre

Los proveedores difieren en si los beneficios abiertos cuentan para el margen libre. Algunos los incluyen, de modo que una posición ganadora le permite abrir más operaciones; otros no los contabilizan hasta que la posición se cierra. Cuando los beneficios sí cuentan, usarlos para abrir nuevas posiciones aumenta el riesgo, porque esos beneficios pueden desaparecer rápidamente si los precios se revierten.

El nivel de margen no es el porcentaje de margen

El porcentaje de margen es una característica de un instrumento, como el 3,33 % para un par de divisas principal. El nivel de margen es una característica de su cuenta, que compara el equity con el margen que utilizan sus posiciones. Se confunden con facilidad porque ambos implican margen y porcentajes, pero uno indica lo que requiere una posición y el otro indica lo segura que está la cuenta en su conjunto.

Uso de alertas

La mayoría de las plataformas permiten configurar alertas sobre el nivel de margen, no solo sobre el precio. Una alerta, por ejemplo al 200 %, da tiempo para añadir fondos o reducir posiciones mucho antes de una llamada de margen. Como los mercados se mueven fuera del horario laboral, las alertas en el teléfono suelen ser más útiles que vigilar la pantalla.

Preguntas frecuentes

¿Qué cifra debo vigilar más de cerca?

El nivel de margen, porque combina su equity y el margen que utilizan sus posiciones en una única medida de lo cerca que está la cuenta de una llamada de margen.

¿Puede el margen libre ser negativo?

Sí. Si las pérdidas superan el margen retenido, el margen libre se vuelve negativo, lo que normalmente significa que la cuenta está en el nivel de stop-out o cerca de él.

Hábitos que mantienen alto el nivel de margen

• Utilice una fracción del margen disponible, de modo que las pérdidas normales apenas muevan el nivel de margen.
• Cierre o reduzca las posiciones perdedoras antes de que dominen la cuenta, en lugar de esperar a que una llamada de margen decida por usted.
• Evite añadir nuevas operaciones cuando el nivel de margen esté bajando, ya que las nuevas posiciones añaden margen utilizado en el peor momento.
• Compruebe antes de los fines de semana y de los eventos importantes, cuando los proveedores pueden subir el margen y los precios pueden saltar.
• Mantenga algunos fondos fuera de la cuenta de negociación, de modo que reponer fondos sea una decisión y no un rescate.

Fuentes

• Nivel de margen, llamada de margen, margen libre (fórmula del nivel de margen; margen libre según beneficio o pérdida; llamada de margen al 100 %, stop-out al 50 %) — XTB
• Nivel de margen explicado (equity = saldo ± P/L flotante; ejemplos) — MetalsMine
• ESMA adopta medidas sobre CFD (cierre al 50 % del margen requerido) — Finadium