Capital próprio, margem livre e nível de margem explicados

A margem livre é o dinheiro da conta que não está alocado como margem, disponível para absorver perdas ou abrir novas negociações. Depende do capital próprio (equity): o saldo mais os lucros e perdas em aberto. O nível de margem, capital próprio ÷ margem utilizada × 100, mostra quão perto está de uma chamada de margem. Os prestadores costumam alertar a 100% e fechar posições por volta de 50%.

As fórmulas

• Capital próprio = saldo + lucro em aberto − perda em aberto
• Margem livre = capital próprio − margem utilizada (alguns prestadores não contabilizam os lucros em aberto até as posições serem fechadas)
• Nível de margem = capital próprio ÷ margem utilizada × 100%

Exemplo prático

• Saldo: 5.000 $
• Uma posição EUR/USD com margem utilizada de 3.666,67 $ (exemplo de uma negociação de 1 lote com alavancagem de 30:1)
• Perda em aberto: −1.000 $

Figura: Uma perda em aberto de 1.000 dólares deixa pouca margem livre (valores de exemplo).

Capital próprio = 5.000 $ − 1.000 $ = 4.000 $. Margem livre = 4.000 $ − 3.666,67 $ = 333,33 $. Nível de margem = 4.000 $ ÷ 3.666,67 $ × 100 = 109,1%.

A conta está apenas acima do nível típico de chamada de margem de 100%; uma nova perda de cerca de 333 $ atingiria esse nível.

Uma conta ao longo de um dia de negociação

Comece com um saldo de 10.000 $ e sem posições em aberto. (Valores de exemplo.)

• Manhã: abre a negociação A, usando 2.000 $ de margem, e a negociação B, usando 1.500 $. A margem utilizada é de 3.500 $.
• Meio-dia: A apresenta uma perda de 600 $ e B um lucro de 200 $. O capital próprio é de 9.600 $, a margem livre de 6.100 $ e o nível de margem cerca de 274%.
• Tarde: a perda de A aumenta para 1.800 $, enquanto B continua com 200 $ de lucro. O capital próprio é de 8.400 $, a margem livre de 4.900 $ e o nível de margem de 240%.
• Noite: após um movimento brusco, A está com perda de 6.200 $ e B voltou ao ponto de equilíbrio. O capital próprio é de 3.800 $, a margem livre de 300 $ e o nível de margem cerca de 109%, apenas acima de uma chamada de margem típica.

A conta passou de uma situação muito confortável para a beira de uma chamada de margem num único dia, sobretudo por causa de uma posição perdedora. O saldo manteve-se em 10.000 $ durante todo o período; apenas o capital próprio e o nível de margem revelaram o perigo.

Onde seria acionado o stop-out

Continuando o exemplo, a margem utilizada é de 3.500 $. Se o nível de stop-out do prestador for 50%, as posições começam a ser fechadas quando o capital próprio cair para cerca de 1.750 $. A partir do capital próprio da noite, de 3.800 $, uma nova perda de cerca de 2.050 $ acionaria esse mecanismo. Expresso como variação de preço, depende do tamanho da negociação A, mas a ideia é clara: quando o nível de margem está perto de 100%, a distância até ao fecho forçado é curta e, num mercado rápido, pode ser percorrida em minutos.

Capital próprio, saldo e a diferença entre ambos

O saldo só muda quando as posições são fechadas, quando chegam depósitos ou quando são cobrados custos como financiamento. O capital próprio muda a cada variação de preço enquanto as posições estiverem abertas. Uma grande diferença entre os dois, em qualquer sentido, indica que grande parte do valor da conta depende de negociações que ainda não foram fechadas. Quando o capital próprio está muito abaixo do saldo, a conta tem perdas não realizadas que se tornarão reais se as posições forem fechadas aos preços atuais; quando está muito acima, os lucros continuam expostos a uma reversão. Acompanhar o capital próprio, e não o saldo, é o hábito mais importante.

Como ler o nível de margem

Os limites exatos dependem do prestador e das regras locais. As regras da UE exigem que as posições de investidores de retalho sejam fechadas quando a margem cai para 50% da margem exigida.

Por que é importante. A margem livre é partilhada por todas as posições abertas, pelo que uma perda numa delas pode forçar o encerramento de outras. Veja o que acontece numa chamada de margem e num stop-out, como calcular a margem de uma operação com CFD e o que é a alavancagem na negociação de CFD.

Os valores de alavancagem, margem e custos apresentados neste artigo são valores de exemplo, para fins ilustrativos. As condições reais dependem do fornecedor, do instrumento e das regras do seu país.

Este artigo é conteúdo educativo e não constitui aconselhamento financeiro, de investimento, jurídico ou fiscal. Os ativos digitais são voláteis e pode perder o montante que investe.

Por que a margem livre é importante antes de negociar

Novas posições só podem ser abertas a partir da margem livre. Se a margem livre for baixa, uma nova operação pode ser rejeitada ou, pior, aceite e deixar a conta com quase nenhuma proteção contra perdas em posições existentes. Verificar a margem livre antes de acrescentar uma operação, e deixar uma parte significativa por utilizar, mantém espaço para as oscilações normais de preço.

Lucros em aberto e margem livre

Os fornecedores diferem quanto a saber se os lucros em aberto contam para a margem livre. Alguns incluem-nos, pelo que uma posição vencedora lhe permite abrir mais operações; outros não contam os lucros até a posição ser encerrada. Quando os lucros contam, usá-los para abrir novas posições aumenta o risco, porque esses lucros podem desaparecer rapidamente se os preços inverterem.

O nível de margem não é a taxa de margem

A taxa de margem é uma propriedade de um instrumento, como os 3,33% para um par de moedas principal. O nível de margem é uma propriedade da sua conta, que compara o equity com a margem utilizada pelas suas posições. Estes conceitos são fáceis de confundir, porque ambos envolvem margem e percentagens, mas um indica o que uma posição exige e o outro indica o nível de segurança de toda a conta.

Utilizar alertas

A maioria das plataformas permite definir alertas sobre o nível de margem, e não apenas sobre o preço. Um alerta, por exemplo, a 200% dá tempo para adicionar fundos ou reduzir posições bem antes de uma chamada de margem. Como os mercados se movem fora do horário de trabalho, os alertas no telemóvel são muitas vezes mais úteis do que acompanhar o ecrã.

Perguntas frequentes

Qual número devo acompanhar mais de perto?

O nível de margem, porque combina o seu equity e a margem utilizada pelas suas posições numa única medida de quão perto a conta está de uma chamada de margem.

A margem livre pode ser negativa?

Sim. Se as perdas excederem a margem retida, a margem livre torna-se negativa, o que normalmente significa que a conta está no nível de stop-out ou perto dele.

Hábitos que mantêm o nível de margem elevado

• Utilize apenas uma fração da margem disponível, para que as perdas normais mal alterem o nível de margem.
• Feche ou reduza as posições perdedoras antes de dominarem a conta, em vez de esperar que uma chamada de margem decida por si.
• Evite abrir novas operações quando o nível de margem estiver a cair, já que novas posições aumentam a margem utilizada no pior momento.
• Verifique antes de fins de semana e de grandes eventos, quando os fornecedores podem aumentar a margem e os preços podem sofrer saltos.
• Mantenha alguns fundos fora da conta de negociação, para que reforçar a conta seja uma escolha e não um resgate.

Fontes

• Nível de margem, chamada de margem, margem livre (fórmula do nível de margem; margem livre em função do lucro ou prejuízo; chamada de margem a 100%, stop-out a 50%) — XTB
• Nível de margem explicado (equity = saldo ± P/L flutuante; exemplos) — MetalsMine
• ESMA adota medidas para CFD (encerramento a 50% da margem exigida) — Finadium