Cómo los desdoblamientos de acciones afectan una posición en CFD

Un desdoblamiento de acciones altera el número de acciones y el precio por acción, pero no el valor de tu posición. Los proveedores de CFD multiplican tus acciones en CFD por la razón del desdoblamiento y dividen tu precio de apertura, tu nivel de stop y tu nivel de límite por el mismo factor. Cuando Nvidia realizó un desdoblamiento de 10 por 1 en junio de 2024, una acción en CFD cercana a US$ 1.096 pasó a ser diez acciones cercanas a US$ 109,6.

Cómo funciona el ajuste

Figura: El desdoblamiento altera la cantidad y el precio, no el valor (ejemplo).

(Los valores anteriores son un ejemplo.)

Por qué las empresas desdoblan sus acciones

Las empresas suelen desdoblar sus acciones tras una gran subida del precio, para que cada acción sea más barata y más fácil de negociar, especialmente para los inversores particulares que compran lotes completos y para los empleados que reciben acciones. Un desdoblamiento no cambia el valor de la empresa, su beneficio ni la participación de cada accionista en la propiedad. Solo divide la misma empresa en más partes, más pequeñas.

Ejemplo real: Nvidia, junio de 2024

Nvidia anunció un desdoblamiento de 10 por 1 en mayo de 2024; las acciones pasaron a cotizar ajustadas por el desdoblamiento el 10 de junio de 2024, bajando de más de US$ 1.200 a unos US$ 120. Un proveedor acreditó nueve acciones adicionales en CFD por cada una mantenida al cierre del 7 de junio y dividió entre diez los precios de apertura, los stops y los take-profits.

Ejemplo práctico: desdoblamiento de 3 por 1

Un trader mantiene 30 acciones en CFD compradas a US$ 450, con stop en US$ 420 y take-profit en US$ 510. Tras un desdoblamiento de 3 por 1, la posición pasa a tener 90 acciones en CFD con un precio de apertura de US$ 150, stop en US$ 140 y take-profit en US$ 170. El valor de la posición, de unos US$ 13.500 al precio del desdoblamiento, y el importe en riesgo hasta el stop, de unos US$ 900, permanecen sin cambios. (Valores ilustrativos.)

Agrupamientos de acciones

Un agrupamiento (reverse split) hace lo contrario: menos acciones a un precio más alto. Los proveedores pueden redondear las fracciones de acciones en CFD, a veces liquidando el resto en efectivo.

Ejemplo práctico: agrupamiento de 1 por 10

Un trader mantiene 35 acciones en CFD de una empresa en dificultades a US$ 1,20, una posición que vale US$ 42. Tras un agrupamiento de 1 por 10, la posición pasaría a ser de 3,5 acciones en CFD a US$ 12,00. Muchos proveedores mantendrían 3 acciones y liquidarían la media acción restante en efectivo, unos US$ 6. Los agrupamientos suelen usarlos empresas cuyo precio de la acción ha caído mucho, a veces para cumplir las reglas de precio mínimo de una bolsa, y con frecuencia van seguidos de nueva debilidad, por lo que no son una señal de fortaleza. (Valores ilustrativos.)

Qué observar:

• Revisa los ajustes después de la fecha del desdoblamiento.
• Las órdenes pendientes pueden cancelarse o ajustarse.
• Los gráficos pueden mostrar un salto (gap), a menos que estén ajustados al desdoblamiento.

Un desdoblamiento no es bueno ni malo por sí mismo, aunque puede atraer atención. Consulta cómo las emisiones de derechos, las fusiones y las escisiones afectan a los CFD sobre acciones, cómo calcular tu exposición en un CFD sobre acciones y cómo funcionan los CFD sobre acciones.

Desdoblamientos en gráficos de precios

La mayoría de los servicios de gráficos ajustan los precios pasados por los desdoblamientos, dividiendo los precios anteriores entre la razón del desdoblamiento, de modo que el historial parezca continuo. Algunos no hacen este ajuste, o lo aplican después, lo que puede hacer que un gráfico muestre una caída repentina del 90% en la fecha del desdoblamiento. Los niveles técnicos trazados antes de un desdoblamiento deben ajustarse por la misma razón; de lo contrario, dejan de corresponder a los precios reales.

¿Los desdoblamientos mueven los precios?

Un desdoblamiento no cambia nada en los fundamentos de la empresa, pero a veces las acciones suben alrededor del anuncio. Las explicaciones más comunes son que las empresas desdoblan tras un desempeño sólido, de modo que el desdoblamiento señala confianza, y que las acciones más baratas atraen a más compradores individuales. El efecto es inconsistente y generalmente pequeño en comparación con los resultados y los movimientos del mercado. Un desdoblamiento, por sí solo, no es motivo para comprar.

Desdoblamientos e índices

Para los índices ponderados por valor de mercado, como la mayoría de los principales índices, un desdoblamiento no cambia nada, ya que el valor de la empresa sigue siendo el mismo. Para los índices ponderados por el precio de la acción, como el Dow Jones Industrial Average, un desdoblamiento reduce el peso de la empresa, y el proveedor del índice ajusta el cálculo para evitar que el nivel del índice salte el día del desdoblamiento.

Lista de verificación sobre desdoblamientos

• Anote la fecha y la razón del desdoblamiento de cada acción que mantiene.
• Tras el desdoblamiento, confirme la nueva cantidad de acciones, el precio de apertura, los stops y los límites.
• Verifique si las órdenes pendientes fueron ajustadas o canceladas.
• Ajuste los niveles de gráfico trazados antes del desdoblamiento.

Margen y apalancamiento tras un desdoblamiento

Como un desdoblamiento no cambia el valor de la posición, el margen exigido permanece igual, al igual que el apalancamiento. Un proveedor puede modificar la tasa de margen de una acción en cualquier momento por otros motivos, pero el desdoblamiento en sí no la afecta. Si los valores de margen parecen diferentes poco después de un desdoblamiento, conviene verificar que el ajuste se haya aplicado correctamente.

Bonificaciones y dividendos en acciones

Algunas empresas emiten acciones adicionales para los accionistas existentes sin costo, llamadas bonificación o dividendo en acciones, por ejemplo una nueva acción por cada diez que se mantengan. Económicamente, esto funciona como un pequeño desdoblamiento: hay más acciones, cada una con un valor proporcionalmente menor. Los proveedores de CFD normalmente ajustan las posiciones de la misma forma, aumentando la cantidad de acciones en CFD y reduciendo el precio de apertura.

Desdoblamientos notables

Varias de las mayores empresas de EE. UU. desdoblaron sus acciones tras fuertes alzas en los últimos años. Apple realizó un desdoblamiento de 4 por 1 y Tesla de 5 por 1 en agosto de 2020, y Tesla realizó un desdoblamiento de 3 por 1 en 2022. El desdoblamiento de 10 por 1 de Nvidia en junio de 2024 llevó el precio de su acción de más de US$ 1.200 a cerca de US$ 120. En cada caso, las posiciones en CFD se ajustaron para que la exposición de los titulares permaneciera inalterada, aunque los gráficos y las cotizaciones parecieran muy diferentes.

Dividendos por acción tras un desdoblamiento

Si una empresa paga dividendos, el dividendo por acción se divide entre la razón del desdoblamiento, de modo que el total pagado a una determinada posición permanece sin cambios. Un dividendo de US$ 1,00 por acción antes de un desdoblamiento de 4 por 1 pasa a ser de US$ 0,25 por acción después de él, pagado sobre cuatro veces más acciones.

Cómo aparece un desdoblamiento en los extractos

Los extractos de cuenta suelen mostrar un desdoblamiento como dos movimientos: la posición anterior cerrada y una nueva abierta, con más acciones a un precio menor, o como una única línea de ajuste. En cualquier caso, el patrimonio debe permanecer inalterado, salvo por eventuales redondeos de fracciones de acción. Revisar el extracto tras un desdoblamiento confirma que el ajuste corresponde a la razón anunciada.

Empresas que nunca desdoblan

Algunas empresas optan por no desdoblar sus acciones, incluso cuando su precio es muy alto. Las acciones clase A originales de Berkshire Hathaway nunca fueron desdobladas y se negocian a un precio muy superior al de la mayoría de las demás acciones, mientras que la empresa creó una clase de acciones más barata para inversores pequeños. No desdoblar no tiene efecto sobre el valor de la empresa, lo que demuestra una vez más que el precio de la acción, por sí solo, no indica si una acción es cara.

Preguntas frecuentes

¿Un desdoblamiento altera mi ganancia o pérdida?

No. La cantidad de acciones en CFD y el precio cambian en proporciones inversas, por lo que el valor de la posición y su ganancia o pérdida permanecen sin cambios.

¿Qué ocurre con las fracciones de acciones tras un agrupamiento?

Los proveedores suelen redondear hacia abajo al número entero de acciones en CFD y liquidar la fracción en efectivo, aunque las políticas varían.

Los valores de apalancamiento, margen y costos presentados en este artículo son ejemplos ilustrativos. Las condiciones reales dependen del proveedor, del instrumento y de las normas de su país.

Este artículo es contenido educativo y no constituye asesoramiento financiero, de inversión, jurídico ni tributario. Los activos digitales son volátiles y usted puede perder el valor invertido.

Fuentes

• Gran noticia: desdoblamiento de acciones 10 por 1 de NVIDIA (nueve acciones adicionales en CFD; precios, stops y take-profits divididos entre diez) — FXGlobe, junio de 2024
• Desdoblamientos de acciones de Nvidia (10 de junio de 2024; de más de US$ 1.200 a cerca de US$ 120) — Capital.com
• Desdoblamiento de acciones 10 por 1 de Nvidia (ni bueno ni malo por sí solo) — Hargreaves Lansdown, junio de 2024