¿Qué es la temporada de altcoins y qué suele desencadenarla?

La temporada de altcoins es un periodo del mercado de criptoactivos en el que la mayoría de las altcoins grandes suben más rápido que bitcoin. La prueba más citada procede del índice de Blockchain Center: al menos el 75% de las 50 principales monedas, excluyendo las stablecoins y los tokens envueltos, superan a bitcoin en 90 días. Estos periodos son difíciles de anticipar.

Cómo se mide

El Índice de Temporada de Altcoins sigue cuántas de las 50 principales monedas superaron a bitcoin en los últimos 90 días. Una lectura de 75 o más indica temporada de altcoins; una lectura de 25 o menos indica temporada de bitcoin; cualquier valor intermedio es neutral.

La dominancia de bitcoin es la cuota de bitcoin en el valor total del mercado de criptoactivos. Cuando baja mientras el mercado sube, el dinero fluye hacia las altcoins más rápido que hacia bitcoin.

Lectura del índice, paso a paso

Supongamos que, en los últimos 90 días, 38 de las 50 principales monedas, tras las exclusiones del índice, subieron más que bitcoin. Eso equivale al 76%, justo por encima del umbral del 75%, por lo que el índice señalaría temporada de altcoins. Si solo 10 hubieran superado a bitcoin, la lectura sería 20, muy dentro de la temporada de bitcoin. (Cifras ilustrativas.) Como la ventana es de 90 días, el índice llega tarde: cuando confirma una temporada de altcoins, gran parte de la ganancia relativa ya se ha producido.

Figura: Cómo leer el Índice de Temporada de Altcoins. Fuente: definición de Blockchain Center; lectura máxima según Spark.

Qué suele preceder a la temporada

No existe una regla fija, pero las temporadas de altcoins pasadas han compartido algunas condiciones:

• Una fuerte subida previa de bitcoin. Las ganancias de bitcoin elevan la confianza y dan a los inversores beneficios que pueden trasladar a activos de mayor riesgo.
• Una pausa en bitcoin. Cuando el precio de bitcoin deja de subir rápidamente, los operadores buscan ganancias en otros activos.
• Dinero barato y mayor apetito por el riesgo. Los tipos de interés bajos y los mercados fuertes llevan a los inversores a asumir más riesgo.
• Una nueva narrativa. Las finanzas descentralizadas (DeFi), los NFT y las memecoins dieron cada una a los operadores un motivo para comprar tokens más pequeños en un periodo concreto.

El ejemplo de 2021

La temporada de altcoins más clara de los últimos años llegó en 2021. La dominancia de bitcoin bajó de aproximadamente el 70% en enero a cerca del 38%, y el Índice de Temporada de Altcoins alcanzó un máximo de 98 el 16 de abril de 2021, cuando los tokens de DeFi, las monedas relacionadas con NFT y las memecoins subieron mucho más rápido que bitcoin.

Por qué el ciclo 2024–2026 fue distinto

El ciclo que siguió al lanzamiento de los ETF al contado de bitcoin en Estados Unidos en enero de 2024 no produjo una temporada de altcoins amplia como la de 2021. Gran parte del nuevo dinero institucional entró en bitcoin a través de esos fondos, lo que mantuvo alta su cuota de mercado; la dominancia de bitcoin seguía entre aproximadamente el 55% y la parte baja del 60% en 2026. Al mismo tiempo, millones de nuevos tokens dividieron el dinero especulativo en piezas cada vez más pequeñas, de modo que las ganancias se concentraron en temas concretos, como las memecoins en Solana o los tokens de IA, en lugar de repartirse entre las 50 principales. Muchos operadores que esperaban una temporada de altcoins clásica solo vieron breves subidas en rincones estrechos del mercado.

Temporadas sectoriales en lugar de una única temporada de altcoins

Los mercados recientes han mostrado más rotaciones entre sectores que una temporada de altcoins amplia. Una ola de compras impulsa las memecoins durante unas semanas, luego los tokens relacionados con la IA, después los activos del mundo real tokenizados o el ecosistema de una blockchain concreta. Cada ola parece una temporada de altcoins desde dentro del sector, mientras el índice apenas se mueve. Observar qué sectores lideran y con qué rapidez cambia el liderazgo puede decir más sobre el apetito por el riesgo que el índice principal.

Dónde encaja la temporada de altcoins en el ciclo del mercado

En el patrón clásico del ciclo del mercado cripto, la temporada de altcoins pertenece a la etapa final de una subida. El dinero entra primero en bitcoin, luego en las altcoins más grandes y, solo cuando la confianza es alta, se extiende a los tokens más pequeños y especulativos. Por eso, una temporada de altcoins completa indica menos que una subida está empezando que es posible que esté madurando. Junto a ella suelen aparecer señales de exceso: una avalancha de nuevos lanzamientos de tokens, un aumento del apalancamiento y relatos sobre personas corrientes que se enriquecen rápidamente. Ninguna de estas señales marca por sí sola un máximo, pero en conjunto sugieren que el riesgo general crece más rápido que las recompensas. Véase qué es el ciclo del mercado cripto.

Por qué es difícil depender de ella

• Corta e irregular. Las temporadas de altcoins llegan y se van con poca advertencia, y los intervalos entre ellas pueden ser largos.
• Entrar tarde es costoso. Las altcoins suelen subir más cerca del final de una fase alcista, por lo que comprar cuando la temporada de altcoins es evidente suele significar comprar cerca del máximo.
• Más tokens, ganancias más finas. Con millones de tokens lanzados en los últimos años, el nuevo dinero se reparte entre muchos más activos que en ciclos anteriores.
• Las caídas son más pronunciadas. Cuando la rotación se revierte, las altcoins suelen caer más que bitcoin.

El apalancamiento agrava la reversión. Las subidas de altcoins atraen dinero prestado a través de futuros perpetuos, a menudo con alto apalancamiento. Cuando los precios cambian de dirección, las liquidaciones obligan a vender muchos tokens a la vez, lo que explica en parte por qué las temporadas de altcoins tienden a terminar abruptamente. Consulta cómo funcionan las cascadas de liquidación.

Tener un plan antes de la subida

Si quieres exposición a altcoins, las decisiones tomadas de antemano son más fáciles de seguir que las tomadas en mitad de una subida. Decide la proporción máxima de tus tenencias cripto que pueden ser altcoins. Establece reglas para tomar beneficios, por ejemplo vender parte de una posición después de que se duplique, y para reequilibrar hasta tu combinación objetivo. Elige de antemano qué señales te llevarían a reducir la exposición, como un aumento brusco del dominio o de las tasas de financiación. Un plan no garantiza un buen momento, pero reduce la probabilidad de comprar en el máximo y vender en el mínimo.

Cómo usar la idea con sensatez. Considera la temporada de altcoins como una descripción de lo que hace el mercado, no como una previsión. El índice y el dominio de bitcoin pueden mostrar si el apetito por el riesgo es amplio o limitado; no pueden decirte cuándo terminará una fase. Los tamaños de posición que sobreviven a una reversión brusca importan más que atrapar el inicio.

Para el ciclo más amplio, lee qué es un ciclo del mercado cripto. Para entender por qué las altcoins se mueven con bitcoin, consulta por qué la mayoría de las criptomonedas se mueven juntas, y para la categoría, qué es una altcoin.

Este artículo es contenido educativo y no constituye asesoramiento financiero, de inversión, legal ni fiscal. Los activos digitales son volátiles y puedes perder el importe que inviertas.

Preguntas frecuentes

¿Existe una señal fiable de que la temporada de altcoins está empezando?

Ninguna señal única ha funcionado de forma consistente. El descenso del dominio de bitcoin en un mercado alcista, las ganancias generalizadas entre las altcoins grandes y el aumento del apetito por el riesgo han acompañado a temporadas de altcoins pasadas, pero cada una también puede aparecer en subidas que se desvanecen rápidamente.

¿La temporada de altcoins incluye stablecoins?

No. El índice habitual excluye las stablecoins y los tokens respaldados por activos, ya que no se espera que superen a bitcoin. Su crecimiento puede, sin embargo, reducir el dominio de bitcoin sin que exista una rotación real hacia altcoins.

Fuentes

• Altseason (definición del índice de Blockchain Center; dominio de 2021 de ~70% a ~38%; pico del índice de 98 el 16 de abril de 2021) — Spark
• Esta es la razón por la que la temporada de altcoins puede estar en el horizonte (definición de Blockchain Center; exclusiones) — CryptoSlate, abril de 2023
• Más de la mitad de todos los tokens cripto ya están muertos: informe de CoinGecko (20,2 millones de proyectos para 2025) — CryptoPotato vía KuCoin, enero de 2026