¿Qué son las stablecoins en euros?

Las stablecoins en euros son tokens diseñados para mantener un valor de un euro, respaldados por efectivo en euros y deuda pública a corto plazo denominada en euros. En la UE están regulados como tokens de dinero electrónico según MiCA, que exige emisores autorizados, reservas segregadas y derechos de reembolso. La más grande es EURC de Circle. Todo el mercado valía menos de 1.000 millones de dólares en 2026, aproximadamente el 0,3 % de todas las stablecoins.

Cómo funcionan las stablecoins en euros

Funcionan como las stablecoins en dólares, pero en euros. Un emisor autorizado recibe euros, crea la misma cantidad de tokens y mantiene reservas para reembolsarlos. Según MiCA, el emisor debe ser una entidad de dinero electrónico autorizada o un banco, mantener las reservas separadas de su propio dinero y permitir que los titulares las reembolsen a la par. MiCA también prohíbe que los emisores paguen intereses a los titulares por mantener el token. Nuestra guía sobre qué es MiCA recoge las normas en su conjunto.

Derechos que MiCA otorga a los titulares

Las normas de la UE otorgan a los titulares de stablecoins en euros protecciones que van más allá de las condiciones que ofrecen muchas stablecoins en dólares fuera de los regímenes regulados. Los titulares tienen derecho a reembolsar sus tokens al emisor en cualquier momento y a la par, es decir, un euro por token, y el reglamento impide que los emisores cobren una comisión por ese reembolso, salvo en casos limitados. Las reservas deben mantenerse separadas del dinero propio del emisor e invertirse en activos seguros y líquidos. Los emisores también deben publicar un libro blanco que describa el token y sus riesgos. En la práctica, el reembolso directo sigue pasando por el proceso de alta y verificación del emisor, pero el derecho en sí está recogido en la ley. Las autoridades nacionales supervisan a cada emisor, y los tokens más grandes están sujetos a una supervisión adicional a nivel de la UE, lo que da a los titulares una imagen más clara de quién es responsable si algo sale mal.

Quién los emite

• EURC (Circle) es la más grande, con aproximadamente la mitad o más del mercado de stablecoins en euros según la mayoría de los recuentos de 2026.
• EURCV es la segunda más grande entre los tokens conformes con MiCA, con alrededor de una cuarta parte de ese segmento.
• Los emisores más pequeños incluyen EURI, EURe de Monerium y otros.
• Los bancos están entrando: Crédit Agricole lanzó un token en euros conforme con MiCA en julio de 2026, y un consorcio de nueve bancos europeos, entre ellos BBVA, ING y UniCredit, planeó una stablecoin conjunta en euros para finales de 2026.

A mediados de 2026, la ESMA había registrado 19 emisores autorizados de tokens de dinero electrónico en 11 Estados miembros.

Por qué el mercado es tan pequeño

A mediados de 2026, el mercado de stablecoins en euros rondaba entre 770 y 900 millones de dólares, según el recuento, mientras que las stablecoins en dólares superaban los 250.000 millones de dólares. Destacan algunas razones:

Figura: Las stablecoins en euros conformes con MiCA más que duplicaron su valor en un año, pero siguen representando alrededor del 0,2–0,3 % de todas las stablecoins. Fuente: Decta vía Cointelegraph, julio de 2026.

• Los pares de negociación se valoran en dólares. La mayoría de los mercados cripto cotizan frente a USDT o USDC, por lo que los operadores mantienen dólares.
• Sin rendimiento. Al igual que las stablecoins en dólares bajo MiCA, los tokens en euros no pueden pagar intereses a los titulares.
• Menos integraciones. Los exchanges, las wallets y las aplicaciones DeFi admiten los tokens en euros de forma menos extendida.

El crecimiento se ha acelerado con MiCA. El mercado superó en 2026 su máximo de principios de 2022, de 721 millones de dólares, y el valor combinado de los tokens en euros conformes con MiCA más que se duplicó en el año hasta junio de 2026.

Para qué se utilizan

Las stablecoins en euros se usan principalmente para pagos, remesas, nóminas y transferencias de tesorería dentro de Europa, y para cambiar entre euros y dólares en la cadena de bloques sin esperar al horario bancario. Visa y Mastercard han añadido soporte de liquidación para EURC en partes de sus redes.

Un pago en la práctica

Imaginemos una empresa en España que paga a un proveedor en los Países Bajos un domingo por la tarde. Una transferencia bancaria estándar esperaría a que los bancos reabrieran, a menos que ambos bancos admitieran pagos instantáneos. Con una stablecoin en euros, la empresa envía los tokens desde su wallet y el proveedor los recibe en minutos; después puede reembolsarlos a través de su propio proveedor o conservarlos para su próximo pago. El valor nunca sale del euro, por lo que no hay coste de tipo de cambio, aunque ambas partes necesitan acceso a una plataforma regulada que convierta los tokens en euros bancarios cuando quieran efectivo.

Stablecoins en euros y en dólares comparadas

Cambiar entre euros y dólares on-chain

Pasar de una stablecoin en euros a una en dólares equivale a una operación de cambio de divisas. Supongamos que cambias 10.000 EURC por USDC cuando un euro compra 1,08 dólares, en una plataforma que cobra un diferencial del 0,2%. Recibes unos 10.778 dólares. (Cifras ilustrativas.) Como los mercados de stablecoins en euros son más pequeños, el diferencial en operaciones grandes puede ser mayor que en los mercados de divisas de los grandes bancos o brókeres, por lo que conviene comparar el tipo de cambio efectivo con el tipo de cambio oficial antes de operar. Para conversiones habituales, dividir las cantidades grandes en varias operaciones o usar una plataforma con liquidez profunda en euros suele reducir la diferencia, y revisar si se cobran comisiones además del diferencial evita otra sorpresa.

Riesgos a tener en cuenta

• Liquidez limitada: los mercados más pequeños implican diferenciales más amplios y mayor impacto en el precio.
• Exposición al tipo de cambio para quien tiene costes en dólares.
• Riesgo del emisor, como con cualquier stablecoin: el token solo es tan sólido como sus reservas y su proceso de reembolso.

Para comparar las stablecoins en dólares, lee USDT vs USDC. Para los conceptos básicos, consulta qué es una stablecoin.

Este artículo tiene carácter educativo y no constituye asesoramiento financiero, de inversión, legal ni fiscal. Los activos digitales son volátiles y podrías perder el importe que inviertas.

Preguntas frecuentes

¿Puedo usar stablecoins en euros fuera de la UE?

Los tokens en sí circulan por blockchains públicas y pueden mantenerse en cualquier lugar. El acceso a los emisores y a las plataformas reguladas depende de dónde vivas, y protecciones como los derechos de reembolso de MiCA se aplican a las obligaciones del emisor, no a todas las plataformas que puedas utilizar.

¿El euro digital reemplazará a las stablecoins en euros?

No necesariamente. Un euro digital sería emitido por el Banco Central Europeo y está orientado principalmente a los pagos minoristas cotidianos, con límites de tenencia en discusión. Las stablecoins en euros son emitidas por empresas privadas y funcionan en blockchains públicas junto con otras aplicaciones cripto. Ambos instrumentos podrían coexistir. Consulta qué es una moneda digital de banco central.

Fuentes

• El estado de las stablecoins en euros en 2026 (mercado conforme a MiCA de 767 millones de dólares; EURC algo por debajo del 60%, EURCV 25%; EURXT de Crédit Agricole, julio de 2026) — FXC Intelligence, septiembre de 2026
• Las stablecoins en euros alcanzan máximos históricos bajo MiCA (~900 millones de dólares; máximo de principios de 2022 de 721 millones; 19 emisores de EMT en 11 estados; consorcio bancario) — BeInCrypto vía Yahoo Finance, 2026
• Las stablecoins en euros conformes a MiCA crecieron un 128% (de 295,6 a 673,9 millones de dólares) — Cointelegraph, julio de 2026
• Las stablecoins en euros dominan el mercado no denominado en dólares (uso en pagos; liquidación de EURC con Visa y Mastercard) — Cointelegraph, marzo de 2026
• El límite diario de 200 millones de euros de MiCA (el artículo 50 prohíbe los intereses) — BlockEden, mayo de 2026
• Reglamento (UE) 2023/1114 relativo a los mercados de criptoactivos (MiCA): reembolso de tokens de dinero electrónico a la par, en cualquier momento y sin comisión (artículo 49) — EUR-Lex