Como funcionam os tamanhos de contratos CFD de criptomoedas

Os tamanhos de contratos CFD de criptomoedas costumam ser definidos em moedas ou frações de moeda, portanto o valor da posição é igual à quantidade de moedas multiplicada pelo preço. Muitos provedores permitem frações pequenas, como 0,01 bitcoin, o que importa quando uma moeda custa dezenas de milhares de dólares. A 60.000 dólares, 0,05 BTC corresponde a uma posição de 3.000 dólares que exige 1.500 dólares de margem a 2:1.

Como os tamanhos são definidos

• Por moeda: 1 contrato = 1 moeda, negociável em frações.
• Por lote: um lote definido pelo provedor, como 1 lote = 1 BTC ou 10 ETH; consulte a especificação do contrato.
• Tamanho mínimo: frequentemente uma pequena fração de moeda.

Veja como ler a especificação de um contrato de commodity para as mesmas verificações.

Exemplo prático

• Bitcoin a 60.000 dólares (preço de exemplo)
• Tamanho: 0,05 BTC → posição de 3.000 dólares
• Margem a 2:1: 1.500 dólares
• Uma variação de 1.000 dólares no bitcoin altera a posição em 50 dólares

Figura: Tamanho em moedas (valores de exemplo).

Tamanhos em diferentes moedas, ilustrados

(Preços ilustrativos.) A mesma posição de 3.000 dólares exige quantidades de moedas muito diferentes. Pensar em termos de valor da posição, e não em moedas ou lotes, torna posições em moedas diferentes comparáveis.

Do risco ao tamanho, passo a passo

Um trader com uma conta de 10.000 dólares quer arriscar 200 dólares em uma operação com ether, com stop 6% abaixo da entrada, a 3.000 dólares. O valor da posição é 200 ÷ 6%, cerca de 3.333 dólares, o que equivale a cerca de 1,11 ETH. Se o passo mínimo do provedor for 0,01 ETH, o trader pode abrir exatamente 1,11 ETH. Com passos maiores, o tamanho seria arredondado para baixo, para permanecer dentro do limite de risco. (Valores ilustrativos.)

Por que tamanhos pequenos importam

Criptomoedas podem variar 5% ou mais em um dia em períodos de alta volatilidade. Em uma posição de 3.000 dólares, uma variação de 10% equivale a 300 dólares. Tamanhos fracionados permitem manter o risco por operação proporcional à sua conta. Veja como dimensionar uma posição em CFD de criptomoedas para alta volatilidade.

Confusões comuns

• Lotes variam por moeda e por provedor: um lote de bitcoin não é o mesmo que um lote de ether.
• O valor muda com o preço: o mesmo tamanho representa uma posição maior após uma alta.

Veja o que é um CFD de criptomoedas.

Lotes e moedas, uma confusão comum

Suponha que um provedor defina um lote de ether como 10 ETH, enquanto o trader presume que um lote equivale a uma moeda. Abrir “1 lote” a 3.000 dólares cria uma posição de 30.000 dólares em vez de 3.000 dólares, exigindo 15.000 dólares de margem e movendo 300 dólares a cada variação de 30 dólares no preço do ether. Verificar a especificação do contrato antes da primeira operação evita esse erro de dez vezes. (Valores ilustrativos.)

Tamanhos mínimos e máximos

Os provedores definem tamanhos mínimos, que determinam o menor tamanho possível de posição, e tamanhos máximos, que limitam o tamanho de uma ordem individual ou da posição total. Moedas menores podem ter mínimos mais altos em termos de moedas, mas com valores baixos, enquanto ordens muito grandes podem ser fracionadas ou rejeitadas em mercados com pouca liquidez.

Tamanho e margem mudam com o preço

Como o valor da posição é igual à quantidade de moedas multiplicada pelo preço, a posição cresce quando o preço sobe. Uma posição de 0,05 BTC aberta a 60.000 dólares vale 3.000 dólares; se o bitcoin subir para 80.000 dólares, passa a valer 4.000 dólares e exige 2.000 dólares de margem a 2:1. Ganhos ajudam o patrimônio, mas traders que aumentam posições após altas devem recalcular a exposição total.

Checklist: especificação do contrato

• O que representa um contrato ou lote?
• Quais são o tamanho mínimo e o passo de variação?
• Existe um tamanho máximo de posição?
• Em qual moeda o CFD é precificado?
• Quais taxas de margem e de financiamento se aplicam?

Valor da posição versus margem

O valor da posição, quantidade de moedas multiplicada pelo preço, é o que se move com o mercado; a margem é apenas o depósito necessário para mantê-la. Uma posição de 0,05 BTC a US$ 60.000 tem valor de US$ 3.000 e exige US$ 1.500 de margem com alavancagem de 2:1, mas um movimento de 10% altera seu valor em US$ 300, e não em US$ 150. Lucro, prejuízo e financiamento são todos calculados sobre o valor da posição. Dimensionar pela margem em vez do valor é uma das formas mais comuns de assumir mais risco do que o pretendido.

Tamanho e custo do spread, ilustrados

Se o spread do bitcoin for de US$ 60, uma posição de 0,05 BTC começa cerca de US$ 3 atrás; uma posição de 0,5 BTC começa cerca de US$ 30 atrás. (Valores ilustrativos.) O custo do spread cresce proporcionalmente ao tamanho, portanto traders que operam com frequência e em grandes volumes pagam muito mais em spreads ao longo do tempo. Verificar o spread em dinheiro no tamanho habitual de suas operações, especialmente nos fins de semana, quando ele pode se ampliar, mostra o custo real de cada operação.

Construindo uma posição em etapas

Tamanhos mínimos pequenos permitem que os traders construam posições gradualmente, por exemplo abrindo 0,02 BTC, adicionando 0,02 BTC se a operação se mover favoravelmente e adicionando novamente depois. Cada adição altera o tamanho total e o preço médio de entrada, por isso recalcular o valor em risco até o stop após cada etapa mantém o risco total dentro do plano.

Tamanho e risco de fim de semana

Como as criptomoedas são negociadas nos fins de semana, muitas vezes com liquidez mais baixa, as posições mantidas no sábado e no domingo enfrentam movimentos bruscos enquanto muitos traders estão longe de suas telas. Alguns reduzem o tamanho antes dos fins de semana, aceitando ganhos menores em troca de menor exposição a movimentos inesperados.

Contas em outras moedas

A maioria dos CFDs de criptomoedas é precificada em dólares. Para uma conta em euros ou em outra moeda, lucros, prejuízos e margem são convertidos à taxa de câmbio atual, acrescentando um pequeno efeito cambial a cada operação.

Equívocos comuns

• Tratar a margem como o tamanho da posição.
• Presumir que um lote equivale a uma moeda para cada moeda.

Tamanho em várias moedas

Bitcoin, ether e a maioria das outras moedas grandes tendem a se mover juntas, especialmente em quedas generalizadas. Posições de US$ 3.000 em cada uma de três moedas, portanto, se comportam mais como uma única posição de US$ 9.000 do que como três apostas separadas. Dimensionar cada posição isoladamente, sem somar a exposição correlacionada, pode deixar uma conta muito mais exposta a uma queda generalizada do mercado de criptomoedas do que o pretendido. Veja por que os CFDs de altcoins são mais voláteis que o bitcoin.

Uma verificação de tamanho antes de cada operação

Antes de abrir um CFD de criptomoeda, converta o tamanho em valor de posição, verifique a margem necessária, calcule o prejuízo se o stop for atingido e o prejuízo se o preço abrir um gap duas vezes maior, e some a nova posição à exposição já existente em criptomoedas. Essas etapas levam um minuto e evitam a maioria dos erros de dimensionamento antes que custem dinheiro.

Limites de tamanho em moedas menores

Para moedas menores, as corretoras costumam definir tamanhos máximos de posição mais baixos e margens mais altas, porque seus mercados são menos líquidos e os preços podem se mover bruscamente com ordens modestas. Um tamanho fácil de operar com bitcoin pode ser difícil de encerrar rapidamente em uma moeda pequena sem mover o preço. Verificar o tamanho máximo e o spread típico antes de operar uma moeda pequena evita ficar preso em uma posição.

Perguntas frequentes

Posso operar menos de um bitcoin?

Sim. A maioria das corretoras permite frações como 0,01 BTC ou menores.

Por que o valor da minha posição muda mesmo quando não faço nada?

Porque o valor da posição acompanha o preço da moeda.

Os valores de alavancagem, margem e custos apresentados neste artigo são exemplos ilustrativos. Os termos reais dependem da corretora, do instrumento e das regras do seu país.

Este artigo é conteúdo educacional e não constitui aconselhamento financeiro, de investimento, jurídico ou tributário. Os ativos digitais são voláteis e você pode perder o valor investido.

Fontes

• ESMA adota medidas para CFDs (alavancagem de 2:1 para criptomoedas; encerramento de margem em 50%; proteção contra saldo negativo) — Finadium
• Leia isto antes de operar CFDs (a partir de 29 de março de 2021, alavancagem de 2:1 para CFDs referenciados em criptoativos; encerramento de margem; proteção contra saldo negativo) — ASIC