Erros em Futuros Perpétuos que Levam à Liquidação
Os erros em futuros perpétuos que causam a maioria das liquidações são: usar alavancagem alta, operar sem stop-loss, ignorar o funding, usar mal a margem cruzada, operar contratos com pouca liquidez e aumentar posições perdedoras. Ordená-los pela velocidade mostra quais corrigir primeiro.
Os erros em futuros perpétuos que causam a maioria das liquidações são: usar alavancagem alta, operar sem stop-loss, ignorar o funding, usar mal a margem cruzada, operar contratos com pouca liquidez e aumentar posições perdedoras. Alguns podem encerrar uma conta em minutos; outros a esgotam ao longo de semanas. Ordená-los pela velocidade mostra quais corrigir primeiro.
Ordenados pela rapidez com que prejudicam
Nem todos os erros são igualmente perigosos. Alguns podem eliminar uma conta em um único movimento. Outros agem devagar, por meio de custos que se acumulam enquanto a posição permanece aberta. Um último grupo raramente causa um desastre por si só, mas piora silenciosamente todos os resultados. Corrigir primeiro os mais rápidos protege a conta por tempo suficiente para trabalhar nos demais.
Erros que podem encerrar uma conta em minutos
Usar alavancagem alta
Figura: Seis hábitos que encurtam o caminho até a liquidação.
Com 10x, um movimento de cerca de 9,5% contra uma posição comprada a liquida; com 50x, cerca de 1,5% já é suficiente. As criptomoedas costumam oscilar vários por cento em uma hora, então a alavancagem alta transforma a volatilidade normal em liquidação. O prejuízo é imediato e total para aquela posição. A solução é escolher a alavancagem com base no tamanho da perda que você pode aceitar, e não no máximo oferecido pela exchange. Veja como calcular um preço de liquidação.
Operar sem stop-loss
Sem um stop, o mecanismo de liquidação da exchange se torna sua saída, no pior momento e com uma taxa extra. Um stop colocado bem antes do preço de liquidação, no ponto em que sua tese está claramente errada, mantém a perda no tamanho que você escolheu. Em mercados rápidos, os stops podem ser executados abaixo do preço de acionamento, então deixe uma margem de segurança entre o stop e a liquidação, em vez de posicioná-los lado a lado.
Usar margem cruzada sem entendê-la
A margem cruzada usa todo o saldo da sua conta para sustentar as posições abertas. Isso adia a liquidação, mas, se uma operação continuar indo contra você, ela pode consumir fundos que você pretendia manter protegidos, e uma posição perdedora pode arrastar outras junto. A margem isolada limita a perda de cada posição à margem a ela atribuída, por isso a maioria dos iniciantes se beneficia mais dela. Veja o que são futuros perpétuos.
Erros que esgotam uma conta ao longo de dias e semanas
Ignorar o funding
O funding é pago a cada poucas horas enquanto a posição estiver aberta. Em mercados lotados, ele pode ser alto: com 0,25% a cada 8 horas, uma posição de US$ 10.000 paga US$ 75 por dia. Em cerca de duas semanas, o funding pode custar mais do que o movimento de preço rende, transformando uma visão correta em uma operação perdedora. Verificar a taxa atual antes de abrir, estimar o custo durante o período de manutenção planejado e acompanhá-lo enquanto a posição estiver aberta evita esse vazamento lento. Veja como as taxas de funding são calculadas.
Aumentar posições perdedoras
Fazer preço médio com alavancagem aumenta o tamanho da posição e pode aproximar o preço de liquidação, em vez de afastá-lo. Uma operação que deveria ter sido uma perda pequena e aceita se torna uma perda grande. Definir o tamanho máximo da posição antes da primeira entrada, e tratar o stop como definitivo em vez de como um convite para adicionar mais, impede que uma má ideia cresça.
Operar com excesso de frequência porque é fácil
Os perpétuos tornam a abertura e o fechamento de posições algo sem esforço, e as taxas são cobradas sobre o valor total da posição, não sobre a margem. Operar com frequência e com alavancagem multiplica esses custos rapidamente. Um trader que abre e fecha uma posição de 10x muitas vezes por dia pode pagar uma parcela grande da sua margem em taxas em poucas semanas, mesmo que as operações praticamente se equilibrem.
Erros que corroem os resultados silenciosamente
Operar contratos com pouca liquidez
Os perpétuos de moedas menores costumam ter livros de ordens rasos. Os preços podem disparar até os níveis de liquidação com pouco volume, e ordens a mercado podem ser executadas bem distantes do preço cotado. Verificar o interesse em aberto, o volume e a profundidade do livro de ordens antes de operar um contrato mostra se ele comporta o seu tamanho. Veja o que é o interesse em aberto.
Não saber como a exchange mede o preço
As liquidações usam o preço de marcação da exchange, calculado a partir de vários mercados, e não o último negócio no gráfico que você está acompanhando. Os stops podem ser acionados em um preço diferente do da liquidação, dependendo das configurações. Não entender qual preço controla cada coisa leva a surpresas: um stop que não foi acionado ou uma liquidação que parece ter acontecido antes do esperado.
Ignorar como movimentos extremos são tratados
Em mercados voláteis, algumas exchanges reduzem automaticamente as posições lucrativas para cobrir perdas que seus fundos de seguro não conseguem absorver. Traders que nunca leram essas regras podem ter uma posição vencedora fechada sem aviso. Conhecer as regras da plataforma para eventos extremos faz parte de conhecer os seus riscos.
Por que esses erros andam juntos
Esses erros raramente aparecem sozinhos. A alavancagem alta faz o stop parecer desnecessário, porque a posição parece pequena em termos de margem. Uma operação sem stop incentiva a aumentar a posição conforme ela se move contra você. A margem cruzada permite que essa posição crescente use o restante da conta como garantia, e o funding acrescenta custo silenciosamente o tempo todo. Uma única decisão, geralmente sobre a alavancagem, desencadeia o resto. Por isso, muitos traders experientes definem primeiro a alavancagem e a perda máxima, antes de olhar qualquer gráfico, e tratam esses limites como fixos durante a sessão. Quebrar a cadeia no seu primeiro elo evita a maior parte do que vem depois.
Uma conta, três erros
Suponha que um trader com uma conta de $5.000 abra uma posição comprada de $50.000, com 10x de alavancagem, em margem cruzada e sem stop, enquanto o funding está em 0,05% a cada 8 horas. (Valores ilustrativos.) Em três dias, o funding custa cerca de $225. Em seguida, o preço cai 6%, uma perda de $3.000, deixando cerca de $1.775 de patrimônio. Esperando uma recuperação, o trader adiciona mais $20.000, levando a posição a cerca de $67.000. Uma nova queda de 4% custa cerca de $2.680, mais do que o patrimônio restante, e toda a conta é liquidada. A mesma visão, expressa como uma posição de $10.000 com margem isolada e um stop 5% abaixo da entrada, teria custado cerca de $500 mais as taxas, deixando a conta quase intacta para a próxima ideia. A diferença não estava na visão de mercado, que era a mesma nos dois casos, mas no tamanho, no modo de margem, na ausência de stop e na decisão de simplesmente aumentar a posição. Cada uma dessas escolhas foi feita antes de o preço se mover, e é exatamente por isso que podem ser corrigidas com antecedência, sem custo algum.
Antes de abrir qualquer posição
- Qual é o preço de liquidação e quão longe ele está do preço atual?
- Onde está o stop e quanto custaria ser acionado?
- Qual é o funding agora e quanto ele custará durante o período planejado de manutenção?
- A posição usa margem isolada ou cruzada?
- O contrato tem liquidez suficiente para o tamanho da posição?
Operar com alavancagem amplifica perdas e ganhos e pode levar à perda rápida de toda a sua margem.
Este artigo é conteúdo educativo e não constitui aconselhamento financeiro, de investimento, jurídico ou tributário. Ativos digitais são voláteis e você pode perder o valor investido.