O que é o Índice de Medo e Ganância das Criptomoedas?
Entenda o Índice de Medo e Ganância das Criptomoedas: como ele é calculado, como ler sua escala e por que mede humor, não valor.
O Índice de Medo e Ganância das Criptomoedas é uma pontuação diária de sentimento publicada pela Alternative.me que classifica o mercado de cripto de 0, medo extremo, a 100, ganância extrema. Ele combina a volatilidade do bitcoin, o momentum e o volume de negociação, a atividade nas redes sociais, a dominância do bitcoin e as tendências de busca do Google. Traders costumam interpretá-lo como um sinal contrário, mas ele descreve o humor do mercado, não o valor dos ativos.
De onde veio a ideia
A Alternative.me adaptou a ideia do Índice de Medo e Ganância da CNN para ações dos EUA, que combina vários indicadores de mercado em uma única pontuação de sentimento. A versão cripto substitui os dados do mercado de ações por medidas mais adequadas a um mercado que opera o tempo todo, como a atividade nas redes sociais e o interesse de busca. Ambos se baseiam na mesma observação: os mercados tendem a exagerar quando as emoções ficam intensas em qualquer direção.
O que entra na pontuação
| Componente | Peso |
|---|---|
| Volatilidade (comparada às médias de 30 e 90 dias) | 25% |
| Momentum e volume de mercado | 25% |
| Atividade e sentimento nas redes sociais | 15% |
| Pesquisas (atualmente suspensas) | 15% |
| Dominância do bitcoin | 10% |
| Tendências do Google para buscas por bitcoin | 10% |
Figura: Como o Índice de Medo e Ganância das Criptomoedas é ponderado.
Alta volatilidade e vendas intensas empurram a pontuação na direção do medo; compras fortes, atividade crescente nas redes sociais e aumento do interesse de busca a empurram na direção da ganância. A dominância do bitcoin é a participação do bitcoin no valor total do mercado de criptomoedas.
Como ler a escala
- 0–24: medo extremo
- 25–49: medo
- 50–74: ganância
- 75–100: ganância extrema
Uma pontuação, lida em contexto
Suponha que o bitcoin tenha caído 30% em três semanas e que o índice marque 15, medo extremo. (Cenário ilustrativo.) A leitura confirma o que o gráfico já mostra: a volatilidade é alta, o momentum é negativo e o interesse de busca caiu. Por si só, ela não diz se a queda está próxima do fim. No entanto, lida em contexto, pode levantar perguntas úteis: a alavancagem está sendo liquidada, os detentores de longo prazo estão vendendo ou comprando, e a venda é ampla ou concentrada em poucos ativos? O índice funciona melhor como ponto de partida para essas perguntas, e não como resposta.
Como os traders usam
A leitura mais comum é a contrária: o medo extremo pode significar que a venda está exagerada, e a ganância extrema, que os compradores estão esticados. Ele também pode servir como um filtro para as próprias emoções. Se você sentir urgência de comprar quando o índice marcar ganância extrema, vale a pena perceber isso.
Um controle sobre as próprias emoções
Um dos usos mais práticos do índice é pessoal. Quando ele marca ganância extrema e você sente uma forte vontade de comprar antes que o preço dispare, essa vontade em si é o sinal de alerta, porque é quando muitas outras pessoas também a sentem. Quando ele marca medo extremo e você sente desespero para vender tudo, o mesmo vale ao contrário. Fazer uma pausa antes de agir sob uma emoção forte e verificar se a decisão se encaixa em um plano feito anteriormente costuma valer mais do que qualquer sinal que o índice forneça.
Combinando com outras medidas
Pontuações de sentimento ficam mais úteis quando combinadas com medidas de posicionamento. Ganância extrema com taxas de financiamento muito altas e open interest em alta descreve um mercado lotado de posições compradas alavancadas. Medo extremo com financiamento negativo e open interest em queda descreve um mercado em que a alavancagem já foi eliminada. A dominância do bitcoin acrescenta contexto sobre se o dinheiro está fugindo para o maior ativo ou migrando para ativos menores. Veja o que é a taxa de financiamento e o que é juros em aberto (open interest).
Outras formas de medir o sentimento
O índice é uma das várias abordagens. Os mercados de opções oferecem sua própria leitura por meio do preço relativo de puts e calls. Empresas de análise de redes sociais acompanham o tom e o volume de publicações sobre moedas específicas. Os fluxos de entrada e saída de fundos negociados em bolsa mostram como investidores institucionais estão posicionados. Cada um captura uma fatia diferente do humor do mercado, e nem sempre concordam entre si.
Como não usá-lo
O índice é fácil de usar de forma inadequada. Tratar cada leitura extrema como um sinal para operar contra a multidão ignora o quanto os extremos podem durar; comprar em cada leitura de medo extremo em um mercado de baixa prolongado significaria comprar durante toda a queda. Usá-lo em altcoins pressupõe que elas compartilham o humor do bitcoin, o que frequentemente não é verdade. E verificá-lo constantemente pode alimentar justamente as emoções que ele mede. Usado ocasionalmente, junto com um plano, ele acrescenta perspectiva; usado como um sistema de negociação, geralmente decepciona.
O índice ao longo dos ciclos de mercado
Em ciclos passados, leituras de ganância extrema tenderam a se concentrar nas fases finais de grandes altas, quando os preços haviam subido muito e rapidamente, enquanto longos períodos de medo acompanharam mercados de baixa e suas recuperações. O padrão é mais claro em retrospecto. No momento, é difícil saber se uma semana de ganância extrema é o topo ou apenas uma pausa em uma alta que continua muito além. Veja o que é um ciclo de mercado de criptomoedas.
Lendo os componentes separadamente
A pontuação única oculta detalhes úteis. O componente de volatilidade mostra se as oscilações de preço são maiores que o normal, o que tende a acompanhar o medo. O componente de momentum e volume mostra se predominam compras ou vendas. A atividade nas redes sociais reflete o quanto a atenção está voltada para as criptomoedas, o que frequentemente atinge o pico perto da ganância. A alta da dominância do bitcoin é interpretada como medo, já que o dinheiro está recuando para o maior ativo. As tendências de busca mostram se o público em geral está prestando atenção. Quando os componentes divergem, por exemplo com alta atividade social e momentum fraco, a pontuação geral pode ficar perto do meio enquanto o mercado está longe de ser calmo. Olhar além do número principal para as partes que o determinam oferece uma visão mais honesta do tipo de humor em que o mercado se encontra. Alguns traders acompanham os componentes em seus próprios gráficos, o que transforma um número diário isolado em um pequeno, mas útil, painel do humor do mercado e de suas mudanças ao longo do tempo.
Limites
- Quase só bitcoin. Quase todos os dados de entrada usam dados do bitcoin, por isso podem não refletir as altcoins.
- Parcialmente opaco. Os pesos são publicados, mas os cálculos detalhados não podem ser verificados de forma independente.
- Não é uma ferramenta de timing. Os mercados podem permanecer em medo ou ganância extrema por semanas.
- Pode ser influenciado: redes sociais e volume podem ser movidos por grandes investidores.
O sentimento é um dado entre outros, ao lado da estrutura de preços e do gerenciamento de risco. Veja o que é um ciclo de mercado de criptomoedas e mercados de alta e de baixa de criptomoedas. Para os fundamentos, leia o que é negociação à vista (spot).
Este artigo é um conteúdo educativo e não constitui aconselhamento financeiro, de investimento, jurídico ou tributário. Ativos digitais são voláteis e você pode perder o valor investido.
Perguntas frequentes
Medo extremo significa que é um bom momento para comprar?
Não necessariamente. O medo extremo já coincidiu com mínimas do mercado, mas também persistiu durante longas quedas. Ele descreve o humor, não o fundo do mercado.
Com que frequência o índice é atualizado?
Ele é publicado diariamente. Como seus dados de entrada se movem ao longo do dia, a leitura pode demorar a refletir movimentos repentinos, especialmente em mercados rápidos.