¿Qué es el halving de Bitcoin?

El halving de Bitcoin es el momento programado en que la cantidad de BTC nuevos que se pagan a los mineros por cada bloque se reduce a la mitad. Ocurre cada 210.000 bloques, aproximadamente cada cuatro años. El halving más reciente tuvo lugar el 20 de abril de 2024, reduciendo la recompensa por bloque de 6,25 a 3,125 BTC.

Por qué Bitcoin tiene halvings

Bitcoin no tiene un emisor central que decida cuánto dinero nuevo crear. En cambio, el calendario de emisión forma parte de las reglas de consenso. Cada bloque puede pagar a su minero una cantidad fija de BTC recién creados, llamada recompensa por bloque (block subsidy), y esa cantidad se reduce a la mitad en alturas de bloque fijas.

El diseño tiene dos efectos. La nueva oferta disminuye con el tiempo de una forma que cualquiera puede calcular por adelantado, y la cantidad total que llegará a existir está limitada a un poco menos de 21 millones de BTC. Nuestra guía sobre qué ocurre cuando se minen los 21 millones de bitcoins explica por qué el límite real es ligeramente inferior a la cifra redonda.

Todos los halvings hasta ahora

Figura: Recompensa por bloque en cada era de halving. 2028 es una estimación basada en los tiempos de bloque. Fuente: reglas de recompensa (subsidy) de Bitcoin Core.

Las fechas no se fijan en un calendario. El halving ocurre cuando la cadena alcanza la altura de bloque correspondiente, y como los bloques llegan cada 10 minutos solo en promedio, el día exacto puede desviarse de las primeras estimaciones en días o semanas.

Para cuando se minó el bloque 840.000, se habían emitido 19.687.500 BTC, lo que representa el 93,75 % del total de 21 millones. Cada halving posterior añade cada vez menos.

Qué cambia el día del halving

Los ingresos de los mineros en BTC se reducen a la mitad. Dejando aparte las comisiones, cada bloque paga la mitad de BTC nuevos que el bloque anterior. Un minero que gana 1 BTC al día por la recompensa pasa a ganar 0,5 BTC por el mismo trabajo y la misma factura de electricidad.

Las máquinas menos eficientes sufren presión. El hardware antiguo que apenas cubría sus costos de energía puede volverse no rentable de la noche a la mañana. Parte de él se apaga, la tasa de hash baja y el siguiente ajuste de dificultad facilita el acertijo para los equipos que siguen activos. Nuestra explicación sobre la dificultad de minería de Bitcoin muestra cómo funciona ese ajuste.

Las comisiones pesan más. Con cada halving, las comisiones de transacción representan una parte mayor de lo que ganan los mineros. El propio bloque del halving es un buen ejemplo: el bloque 840.000 pagó unos 37,6 BTC en comisiones frente a una nueva recompensa de 3,125 BTC, porque la demanda de espacio en ese bloque en particular fue inusualmente alta. Nuestra guía sobre comisiones de transacción en blockchain explica cómo se fijan las comisiones.

Nada cambia para los usuarios que envían BTC. Las transacciones, las billeteras y las direcciones funcionan exactamente igual que antes. El halving solo afecta a cuánto BTC nuevo puede crear un bloque.

¿El halving mueve el precio?

Esta es la pregunta que la mayoría de la gente quiere responder, y la respuesta honesta es que nadie sabe cuánto de cualquier movimiento de precio atribuir al halving.

El argumento a favor de un efecto es simple: los mineros venden parte de su BTC nuevo para pagar sus facturas, así que reducir a la mitad sus ingresos en BTC disminuye una fuente constante de ventas. El argumento en contra es igual de simple: el calendario es público desde 2009, así que los mercados han tenido todas las oportunidades de incorporarlo en el precio, y cuatro eventos pasados son muy pocos para separar el halving de todo lo demás que ocurría en ese momento, como las tasas de interés, la regulación y los flujos de inversión. Nuestra guía sobre qué mueve el precio de Bitcoin cubre esos otros factores.

Un calendario fijo en un mundo de dinero flexible

El halving es el ejemplo más claro de cómo Bitcoin se diferencia del dinero gestionado por un banco central. Un banco central puede cambiar la cantidad de dinero que crea en cualquier reunión, en respuesta a la inflación, el desempleo o una crisis. La emisión de bitcoin se estableció en el software en el momento del lanzamiento y ha seguido el mismo camino desde entonces, independientemente del precio, la demanda o las condiciones económicas. Los partidarios ven esa previsibilidad como el punto central; los críticos sostienen que una moneda cuyo suministro no puede responder a la economía es más adecuada para ser atesorada que para ser gastada. En cualquier caso, cualquiera puede calcular cuántos bitcoins existirán en cualquier bloque futuro.

Seguimiento del próximo halving

Los halvings ocurren en alturas de bloque fijas, cada 210.000 bloques, no en fechas del calendario. El quinto está previsto para el bloque 1.050.000. Los sitios de cuenta regresiva estiman la fecha asumiendo que los bloques siguen llegando aproximadamente cada diez minutos, por lo que el pronóstico se desvía días o semanas a medida que la minería se acelera o se ralentiza. La altura del bloque, que puede consultar en cualquier explorador de bloques, es el número que realmente determina cuándo ocurre.

Cómo encaja el halving en la minería de Bitcoin

El halving es una parte de un sistema más amplio: los mineros compiten para producir bloques, la red ajusta la dificultad para mantener estables los tiempos de bloque, y el calendario de subsidios controla cuántos BTC nuevos libera esa competencia. Nuestra guía principal sobre cómo funciona la minería de Bitcoin reúne las piezas, y nuestro ejemplo práctico sobre la rentabilidad de la minería de Bitcoin muestra qué hace el próximo halving con los números de una máquina.

Preguntas frecuentes sobre el halving de Bitcoin

¿Cuándo es el próximo halving de Bitcoin?

El quinto halving ocurrirá en el bloque 1.050.000, que se espera alrededor de abril de 2028. La fecha exacta depende de la rapidez con que se produzcan los bloques entre ahora y entonces.

¿Cuántos halvings habrá?

El subsidio llega a cero en el 33.º halving, alrededor del año 2140. Cuatro habían ocurrido hasta 2024. Después del último, los mineros recibirán pagos solo a través de las comisiones de transacción.

¿El halving afecta a los BTC que ya tengo?

No. Los saldos existentes no cambian. El halving solo reduce la cantidad de BTC nuevos creados en cada bloque futuro.

Este artículo es contenido educativo y no constituye asesoramiento financiero, de inversión, legal ni fiscal. Los activos digitales son volátiles y puede perder el importe que invierta.

¿El halving cambia la velocidad a la que se encuentran los bloques?

No directamente. El tiempo de los bloques lo rige el ajuste de dificultad, que apunta a unos diez minutos por bloque. Si algunos mineros se desconectan después de un halving porque sus máquinas ya no son rentables, los bloques pueden llegar un poco más lentamente durante un tiempo, hasta que el siguiente ajuste reduzca la dificultad y restablezca el ritmo habitual.

Fuentes

• Breaking: Bitcoin Halving Is Sealed After Mining of Block 840,000 (fechas de los cuatro halvings) — Finance Magnates, abril de 2024
• Bloque 840.000 (cambio de subsidio y comisiones) — Explorador Blockchain.com
• Código fuente de Bitcoin Core, validation.cpp (el subsidio de bloque se reduce a la mitad cada 210.000 bloques) — Bitcoin Core, GitHub
• Código fuente de Bitcoin Core, chainparams.cpp (intervalo de halving de 210.000 bloques) — Bitcoin Core, GitHub