Erros comuns no trading de criptomoedas

Os erros de trading de criptomoedas que mais custam caro são operar com excesso de frequência, usar alavancagem alta demais, perseguir altas, operar sem plano de saída, confiar em volume inflado, fazer revenge trading e não manter registros. Cada um tem um custo que pode ser estimado antecipadamente, que é o melhor argumento para evitá-lo.

Todo erro tem um preço

Os erros de trading são mais fáceis de resistir quando você consegue ver o que custam. Os números abaixo são ilustrativos, mas a aritmética por trás deles se aplica a qualquer conta. Vistos dessa forma, a maioria dos erros de trading não é azar; são despesas previsíveis.

O que o excesso de operações custa

Cada ciclo completo, uma compra seguida de uma venda posterior, paga uma taxa em cada lado mais o spread. Com 0,1% por lado, um ciclo completo custa cerca de 0,2% do valor negociado. Vinte ciclos completos por mês com o mesmo dinheiro custam cerca de 4% desse valor apenas em taxas, antes de spreads ou slippage. Ao longo de um ano, isso é um obstáculo que poucas estratégias conseguem superar. Uma pesquisa de Barber e Odean sobre investidores de varejo em ações constatou que os traders mais ativos tiveram desempenho inferior em cerca de 6,5 pontos percentuais por ano, em grande parte por causa dos custos de negociação. No mercado de criptomoedas, onde taxas e spreads em tokens menores costumam ser mais altos, o impacto pode ser maior. Veja como calcular o lucro após as taxas.

O que a alavancagem excessiva custa

Com alavancagem de 10x, um movimento de cerca de 9,5% contra uma posição comprada é suficiente para liquidá-la, e criptomoedas frequentemente se movem nessa magnitude em um único dia. O custo não é apenas a margem perdida: a liquidação geralmente acontece a um preço ruim e envolve uma taxa, e a posição deixa de existir antes de qualquer recuperação. Com 50x, um movimento de cerca de 1,5% já é suficiente. A alavancagem transforma a volatilidade comum em perda total na posição. Veja como calcular um preço de liquidação.

O que perseguir uma alta custa

Comprar depois que um token já subiu 40% em poucos dias geralmente significa comprar de compradores anteriores que estão realizando lucros. Uma correção de 25% a partir desse ponto é comum. Para se recuperar de uma perda de 25% é preciso um ganho de cerca de 33%, apenas para voltar ao ponto de equilíbrio. O custo de perseguir é que você inicia a operação na zona em que o movimento tem mais chance de pausar ou reverter, e cada correção precisa ser recuperada antes que você ganhe qualquer coisa.

O que operar sem plano de saída custa

Sem uma saída planejada, pequenas perdas tendem a se tornar grandes, porque cada queda parece um motivo melhor para esperar. Uma perda de 40% precisa de um ganho de cerca de 67% para se recuperar. A assimetria cresce rapidamente: quanto maior a perda, mais íngreme é a subida de volta. Um stop definido antes da entrada, no ponto em que a ideia da operação está claramente errada, limita esse custo a um nível que você escolheu com calma.

O que o revenge trading custa

Após uma perda, a vontade de recuperá-la rapidamente frequentemente leva a posições maiores. Suponha que você normalmente arrisque 2% da conta por operação e dobre o risco após cada perda: 2%, depois 4%, depois 8%. Três perdas seguidas custam cerca de 14% da conta, em vez de cerca de 6% com 2% constantes. (Valores ilustrativos.) Sequências de perdas acontecem com todas as estratégias, então o custo do revenge trading é que ele transforma uma sequência normal em um dano sério. Um limite de perda diário ou semanal, após o qual você para de operar, evita isso.

O que confiar em volume falso custa

Algumas exchanges e tokens exibem atividade inflada, o que faz um mercado parecer mais profundo do que realmente é. O custo aparece na hora de operar: uma ordem de US$ 20.000 em um mercado que se revela pouco líquido pode ser executada 3% pior do que a tela sugeria, cerca de US$ 600, e vender depois pode custar o mesmo valor novamente. Verificar a profundidade do livro de ofertas próximo ao preço atual, e a origem do volume, mostra o custo real antes que você o pague. Veja como ler o volume de negociação.

O que não manter registros custa

A memória favorece as vitórias e esquece pequenas perdas repetidas. Sem registros, é fácil acreditar que uma estratégia funciona quando não funciona. Em um estudo com day traders brasileiros que continuaram operando por pelo menos 300 dias, 97% perderam dinheiro, sem evidência de que tenham melhorado com a experiência. Os registros também são a base dos cálculos de imposto, e reconstruir um ano de operações a partir de exportações das exchanges é lento e sujeito a erros. O custo de não manter um diário é que os erros mais caros permanecem invisíveis. Veja como manter um diário de trading.

A lista de preços em uma tabela

Figura: Sete hábitos por trás da maioria das perdas de traders de varejo.

Pagando menos pelas lições

Todo trader paga por algumas lições. O objetivo é pagar valores pequenos, cedo, em vez de valores grandes depois. Começar com posições pequenas, manter a alavancagem baixa, anotar os planos e revisar os resultados com regularidade transforma erros caros em erros baratos. Registre o custo de cada erro que você identificar; o total acumulado é um forte motivo para não repeti-lo. Os traders que se mantêm no mercado raramente são aqueles que nunca erram; são aqueles que erram em um tamanho que lhes permite continuar aprendendo.

Para os fundamentos de como executar operações, leia o que é negociação à vista (spot) e o que são contratos perpétuos.

Este artigo é um conteúdo educativo e não constitui aconselhamento financeiro, de investimento, jurídico ou tributário. Ativos digitais são voláteis e você pode perder o valor investido.

Fontes

• Day trading como profissão? (97% dos day traders persistentes perderam dinheiro) — Chague, De-Losso e Giovannetti, 2020
• Por que a maioria dos day traders perde dinheiro (Barber e Odean sobre excesso de operações) — Curved Trading
• Preço de liquidação (movimento adverso de cerca de 9,5% a 10x) — Spark