¿Cuánto cuesta realmente una operación con CFD?

Los costos de operar CFD provienen del diferencial (spread), de cualquier comisión, del financiamiento nocturno en posiciones mantenidas después del corte diario y de la conversión de divisas. En una posición de CFD sobre acciones de 15.000 $ mantenida durante 10 noches, estos costos pueden sumar unos 62 $, es decir, el 0,41 % de la posición, por lo que el precio debe moverse unos 62 centavos por acción para alcanzar el punto de equilibrio.

Los componentes del costo

• Diferencial (spread): la diferencia entre los precios de compra y venta, que se paga al abrir la operación.
• Comisión: se cobra con frecuencia en los CFD sobre acciones, por operación o como porcentaje.
• Financiamiento nocturno: cargos diarios por posiciones mantenidas durante la noche. Consulte cómo funciona el financiamiento nocturno.
• Conversión de divisas: si la moneda de su cuenta es distinta de la del mercado.
• Otros: primas de stop garantizado, cargos por datos o por inactividad, según corresponda.

Ejemplo práctico: CFD sobre acciones

• 100 acciones a 150 $: valor de la posición 15.000 $
• Diferencial: 0,05 $ por acción (valor de ejemplo) = 5 $
• Comisión: 0,1 % en cada sentido (valor de ejemplo) = 15 $ para abrir + 15 $ para cerrar
• Financiamiento: 6,5 % anual durante 10 noches = 15.000 × 6,5 % ÷ 365 × 10 = 26,71 $

Figura: De dónde provienen los costos (valores de ejemplo).

Total ≈ 61,71 $, o 0,41 % del valor de la posición. Movimiento de equilibrio ≈ 0,62 $ por acción.

Total ≈ 5 $ + 30 $ + 26,71 $ = 61,71 $, aproximadamente 0,41 % del valor de la posición.

Ejemplo práctico: un par de divisas mantenido durante diez noches

Usted compra 1 lote de EUR/USD. El diferencial es de 1 pip, equivalente a unos 10 $, y no hay comisión. El swap largo del proveedor es de −7 $ por noche, y usted mantiene la posición durante 10 noches, incluido un cargo triple del miércoles, por lo que suman 10 noches de financiamiento en total: unos 70 $. (Valores de ejemplo.) Costo total ≈ 80 $. Sobre el margen de 3.666,67 $ para esta posición con apalancamiento 30:1, equivale a unos 2,2 % del dinero aportado.

Ejemplo práctico: un índice, un día o un mes

Una posición en CFD sobre índice con valor de 50.000 $, a 10 $ por punto, con un diferencial de 1 punto: abrir y cerrar dentro del mismo día cuesta unos 10 $. Mantenida durante 30 noches a una tasa larga de 6,5 %, el financiamiento suma unos 267 $, para un total de unos 277 $. (Valores de ejemplo.) La misma posición resulta 27 veces más cara de mantener durante un mes que durante un día, por lo que el período de tenencia importa tanto como el diferencial.

Cómo escalan los costos

• Tiempo de tenencia: el financiamiento crece cada noche; el diferencial y la comisión no.
• Frecuencia de operación: los diferenciales y las comisiones se acumulan rápidamente para los operadores activos.
• Apalancamiento: los costos se cobran sobre la posición completa, no sobre su margen. Con 3.000 $ de margen, 61,71 $ equivalen a alrededor del 2 % del dinero que usted aporta.

Cómo reducir los costos

Compare los diferenciales en los horarios en que opera, revise las tasas de comisión, estime el financiamiento antes de mantener una posición y evite conversiones de divisas innecesarias. Consulte cómo calcular el financiamiento nocturno y qué es el apalancamiento en el trading de CFD.

Los costos como barrera

Cada costo es un movimiento que el mercado debe realizar a su favor antes de que usted obtenga ganancias. En el ejemplo de acciones, el precio debe subir alrededor de 0,41 % para cubrir los costos durante diez noches; en el ejemplo del índice mantenido un mes, alrededor de 0,55 %. Anotar el movimiento de equilibrio junto a su objetivo antes de abrir una operación permite ver si la ganancia esperada es lo bastante grande como para justificarla.

Costos que no aparecen en una página de tarifas

• Slippage (deslizamiento de precio): ejecuciones a precios peores que los cotizados, especialmente en mercados rápidos o con órdenes grandes.
• Diferenciales más amplios en ciertos momentos: alrededor de las aperturas de mercado, de la publicación de noticias y durante la noche en mercados menos líquidos.
• Conversión de divisas: las ganancias y pérdidas en otra moneda se convierten, a menudo con una comisión.
• Comisiones por inactividad o por datos: cobradas por algunos proveedores en cuentas inactivas o por datos premium.

Comparar proveedores de forma justa

Compare los spreads típicos en las horas en que opera, no solo el mínimo anunciado; la comisión por operación para los tamaños que utiliza; las tasas de financiación largas y cortas para sus mercados; y las comisiones de conversión para la moneda de su cuenta. Un proveedor con spreads algo más amplios pero con menor financiación puede resultar más barato para quien mantiene posiciones durante semanas.

Un año de costos para un operador activo

Supongamos que un operador con una cuenta de 10.000 USD abre y cierra unas diez operaciones semanales de un lote en EUR/USD, pagando un spread de 1 pip, unos 10 USD, en cada ida y vuelta. Durante 50 semanas, eso son 500 idas y vueltas y unos 5.000 USD en spreads, la mitad de la cuenta, antes de cualquier financiación, deslizamiento o pérdida. (Cifras ilustrativas.) Ninguna operación individual pareció cara, pero la frecuencia de operaciones convirtió los pequeños costos en la partida más grande de los resultados de la cuenta. Operar con menos frecuencia, o solo cuando el movimiento esperado es muchas veces el spread, cambia ese panorama más que cualquier descuento de proveedor.

Costos en posiciones cortas

Las posiciones cortas tienen sus propios costos. La financiación puede ser un pequeño abono o, cuando las tasas son bajas, un cargo. Los CFD cortos sobre acciones pueden añadir una comisión por préstamo, que puede ser alta en acciones muy vendidas en corto. Además, las posiciones cortas pagan el equivalente a cualquier dividendo que la acción reparta mientras la posición está abierta, lo que puede sorprender a quienes mantienen posiciones durante una fecha ex-dividendo.

Reducir costos sin operar menos

Usar órdenes límite en lugar de órdenes de mercado, operar durante las horas de mayor actividad de cada mercado, cuando los spreads son más estrechos, evitar abrir posiciones justo antes de noticias importantes y cerrar las operaciones de corto plazo antes del corte diario de financiación reducen los costos. Comprobar si un CFD basado en futuros es más barato para mantenimientos largos también puede ayudar.

Cómo leer la información de costos de un proveedor

Los proveedores regulados publican sus cargos y, en muchas jurisdicciones, documentos estandarizados que muestran los costos esperados de mantener una posición típica. Leer estos documentos para los mercados que opera y compararlos con los costos que realmente aparecen en sus extractos muestra si las cifras anunciadas coinciden con su experiencia.

Costos comparados entre clases de activos

Lista de verificación de costos previa a la operación

• ¿Cuál es el spread actual, en dinero y como porcentaje?
• ¿Hay comisión, y en qué lado de la operación?
• ¿Cuántas noches mantendré la posición, y a qué tasa?
• ¿Se convertirán las ganancias desde otra moneda?
• ¿Qué movimiento necesito solo para cubrir costos y no perder?

Los costos son más fáciles de controlar antes de abrir una operación. Después, se paga el spread, se acumula la financiación y aparece la tentación de mantener la posición más tiempo para recuperar los costos. Decidir desde el principio el período máximo de mantenimiento y el costo que está dispuesto a pagar evita que esas cifras crezcan sin que se note.

Preguntas frecuentes

¿Los spreads son fijos?

Algunos proveedores ofrecen spreads fijos, pero la mayoría varía según las condiciones del mercado y se amplía cuando la liquidez es escasa. El spread anunciado suele ser un mínimo o una cifra típica, no una garantía.

¿Se cobra el spread dos veces?

No. Se paga el spread una vez por ida y vuelta: al comprar al precio de venta (ask) y vender después al precio de compra (bid), se absorbe la diferencia completa una sola vez.

Las cifras de apalancamiento, margen y costos de este artículo son valores de ejemplo con fines ilustrativos. Las condiciones reales dependen del proveedor, del instrumento y de la normativa de su país.

Este artículo es contenido educativo y no constituye asesoramiento financiero, de inversión, legal ni fiscal. Los activos digitales son volátiles y puede perder el importe que invierta.

Fuentes

• Comisiones y cargos (spreads, comisiones, financiación, renovación, conversión; ejemplo de financiación de capital) — Axi
• Por qué se cobra el financiamiento nocturno y cómo se calcula — IG
• CFD (los proveedores obtienen ingresos a través de diferenciales más amplios que el mercado subyacente) — DayTrading.com