Сколько на самом деле стоит сделка с CFD?

Издержки при торговле CFD складываются из спреда, комиссии (если она есть), овернайт-финансирования по позициям, которые удерживаются после ежедневного времени отсечки, и конвертации валюты. По позиции в CFD на акции стоимостью $15 000, которую удерживают 10 ночей, эти издержки могут составить около $62, или 0,41% стоимости позиции, поэтому цена должна сдвинуться примерно на 62 цента на акцию, чтобы выйти в безубыток.

Составляющие издержек

• Спред: разница между ценами покупки и продажи, оплачивается при входе в позицию.
• Комиссия: часто взимается по CFD на акции, либо за сделку, либо в процентах.
• Овернайт-финансирование: ежедневные начисления по позициям, удерживаемым через ночь. См. как работает овернайт-финансирование.
• Конвертация валюты: если валюта вашего счёта отличается от валюты рынка.
• Прочее: премии за гарантированный стоп-лосс, плата за данные или за неактивность, где это применимо.

Пример расчёта: CFD на акции

• 100 акций по $150: стоимость позиции $15 000
• Спред: $0,05 на акцию (пример значения) = $5
• Комиссия: 0,1% в каждую сторону (пример значения) = $15 при открытии + $15 при закрытии
• Финансирование: 6,5% годовых за 10 ночей = $15 000 × 6,5% ÷ 365 × 10 = $26,71

Рисунок: откуда берутся издержки (примерные значения).

Итого ≈ $61,71, или 0,41% стоимости позиции. Движение до безубытка ≈ $0,62 на акцию.

Итого ≈ $5 + $30 + $26,71 = $61,71, около 0,41% стоимости позиции.

Пример расчёта: валютная пара, удерживаемая десять ночей

Вы покупаете 1 лот EUR/USD. Спред составляет 1 пункт (пип), что примерно равно $10, комиссии нет. Своп провайдера для длинной позиции составляет −$7 за ночь, позиция удерживается 10 ночей, включая одну тройную плату за среду, поэтому всего 10 ночей финансирования: около $70. (Примерные значения.) Общие издержки ≈ $80. От $3 666,67 маржи по этой позиции при плече 30:1 это около 2,2% внесённых средств.

Пример расчёта: индекс, один день или один месяц

Позиция по индексному CFD стоимостью $50 000, при стоимости пункта $10 и спреде 1 пункт: открытие и закрытие в пределах одного дня обходятся примерно в $10. При удержании в течение 30 ночей по длинной ставке 6,5% финансирование добавляет около $267, итого около $277. (Примерные значения.) Удерживать ту же позицию месяц в 27 раз дороже, чем день, поэтому срок удержания важен не меньше, чем спред.

Как издержки масштабируются

• Время удержания: финансирование растёт каждую ночь; спред и комиссия не растут.
• Частота сделок: спреды и комиссии быстро накапливаются у активных трейдеров.
• Кредитное плечо: издержки начисляются от полной стоимости позиции, а не от маржи. При $3 000 маржи $61,71 составляют около 2% внесённых вами средств.

Как снизить издержки

Сравнивайте спреды в те часы, когда торгуете, проверяйте ставки комиссий, оценивайте финансирование до удержания позиции и избегайте лишней конвертации валюты. См. как рассчитать овернайт-финансирование и что такое кредитное плечо в торговле CFD.

Издержки как барьер

Каждая издержка — это движение, которое рынок должен совершить в вашу пользу, прежде чем вы получите прибыль. В примере с акциями цене нужно вырасти примерно на 0,41%, чтобы покрыть издержки за десять ночей; в примере с индексом, удерживаемым месяц, — примерно на 0,55%. Записав движение до безубытка рядом с целевой ценой до открытия сделки, вы увидите, достаточно ли велика ожидаемая прибыль, чтобы игра стоила свеч.

Издержки, которые не видны на странице тарифов

• Проскальзывание: исполнение по худшим ценам, чем котировались, особенно на быстрых рынках или при крупных заявках.
• Более широкие спреды в определённое время: вокруг открытия рынков, выхода новостей и ночью на менее ликвидных рынках.
• Конвертация валюты: прибыль и убытки в другой валюте пересчитываются, часто с комиссией.
• Комиссии за неактивность или данные: взимаются некоторыми провайдерами по неактивным счетам или за премиальные данные.

Честное сравнение провайдеров

Сравнивайте типичные спреды в часы, когда вы торгуете, а не только заявленный минимум; комиссию за сделку для используемых вами объёмов; ставки финансирования для длинных и коротких позиций по вашим рынкам; и комиссии за конвертацию для валюты вашего счёта. Провайдер с немного более широкими спредами, но более низким финансированием, может оказаться дешевле для того, кто держит позиции неделями.

Годовые издержки активного трейдера

Допустим, трейдер со счётом $10 000 открывает и закрывает около десяти сделок по одному лоту EUR/USD в неделю, платя спред 1 пипс, примерно $10, на каждый полный цикл сделки. За 50 недель это 500 полных циклов и около $5 000 на спреды, то есть половина счёта, до учёта финансирования, проскальзывания или убытков. (Иллюстративные цифры.) Ни одна отдельная сделка не казалась дорогой, но частота торговли превратила небольшие издержки в самую крупную статью в результатах счёта. Торговля реже или только тогда, когда ожидаемое движение в несколько раз превышает спред, меняет картину сильнее, чем любая скидка провайдера.

Издержки коротких позиций

Короткие позиции несут собственные издержки. Финансирование может быть небольшим кредитом или, при низких ставках, списанием. По CFD на акции в короткую продажу может добавляться комиссия за заимствование, которая может быть высокой для сильно шортимых акций. А короткие позиции платят эквивалент любых дивидендов, выплачиваемых по акции, пока позиция открыта, что может стать неожиданностью для трейдеров, которые держат позицию через дату отсечки дивидендов.

Снижение издержек без сокращения торговли

Использование лимитных ордеров вместо рыночных, торговля в самые активные часы для каждого рынка, когда спреды наиболее узкие, избегание открытия позиций непосредственно перед крупными новостями и закрытие краткосрочных сделок до отсечки ежедневного финансирования снижают издержки. Также может помочь проверка того, не дешевле ли CFD на основе фьючерсов для более долгих удержаний.

Чтение раскрытия издержек провайдера

Регулируемые провайдеры публикуют свои сборы и, во многих юрисдикциях, стандартизированные документы, показывающие ожидаемые издержки удержания типичной позиции. Чтение этих документов для рынков, на которых вы торгуете, и сравнение их с издержками, которые вы фактически видите в отчётах, показывает, соответствуют ли заявленные цифры вашему опыту.

Издержки по классам активов

Чек-лист издержек перед сделкой

• Каков текущий спред в деньгах и в процентах?
• Есть ли комиссия и с какой стороны сделки?
• Сколько ночей я буду держать позицию и по какой ставке?
• Будет ли прибыль конвертироваться из другой валюты?
• Какое движение нужно, чтобы просто выйти в ноль?

Издержки легче всего контролировать до открытия сделки. После открытия спред уже оплачен, финансирование накапливается, и возникает соблазн держать позицию дольше, чтобы отбить издержки. Определение максимального срока удержания и издержек, которые вы готовы заплатить, в самом начале не даёт этим цифрам незаметно расти.

Часто задаваемые вопросы

Спреды фиксированы?

Некоторые провайдеры предлагают фиксированные спреды, но большинство меняется в зависимости от условий рынка и расширяется при низкой ликвидности. Заявленный спред часто является минимальным или типичным значением, а не гарантией.

Спред взимается дважды?

Нет. Вы платите спред один раз за полный цикл: покупка по аску и последующая продажа по бид фиксируют полный разрыв один раз.

Значения кредитного плеча, маржи и издержек в этой статье приведены как примеры для иллюстрации. Фактические условия зависят от провайдера, инструмента и правил в вашей стране.

Эта статья носит образовательный характер и не является финансовой, инвестиционной, юридической или налоговой консультацией. Цифровые активы волатильны, и вы можете потерять вложенную сумму.

Источники

• Комиссии и сборы (спреды, комиссии, финансирование, ролловер, конвертация; пример пополнения капитала) — Axi
• Почему взимается плата за перенос позиции (овернайт-финансирование) и как она рассчитывается — IG
• CFD (поставщики получают доход за счёт спредов, более широких, чем на базовом рынке) — DayTrading.com