Cómo se calculan los tipos cruzados a partir de dos pares con dólar
Un tipo cruzado fija el precio de dos divisas entre sí a partir de sus precios frente al dólar. Se multiplica cuando el dólar está en lados opuestos y se divide cuando está en el mismo lado.
Un cálculo de tipo cruzado fija el precio de dos divisas entre sí a partir de sus precios frente al dólar estadounidense. EUR/JPY puede derivarse de EUR/USD y USD/JPY: con 1.1000 y 150.00, EUR/JPY = 1.10 × 150 = 165.00. Cuando el dólar está en lados opuestos, se multiplica; cuando está en el mismo lado, se divide.
Las dos reglas
Dólar en lados opuestos → multiplicar. EUR/USD × USD/JPY = EUR/JPY (los dólares se cancelan).
Figura: los dólares se cancelan al multiplicar (tipos de ejemplo).
Dólar en el mismo lado → dividir. EUR/USD ÷ GBP/USD = EUR/GBP.
Ejemplo práctico 1: EUR/JPY
- EUR/USD = 1.1000
- USD/JPY = 150.00
EUR/JPY = 1.1000 × 150.00 = 165.00.
Ejemplo práctico 2: EUR/GBP
- EUR/USD = 1.1000
- GBP/USD = 1.2700
EUR/GBP = 1.1000 ÷ 1.2700 = 0.8661.
(Los tipos anteriores son valores de ejemplo.)
Ejemplo práctico 3: AUD/JPY
- AUD/USD = 0.6600; USD/JPY = 150.00
- El dólar está en lados opuestos, así que se multiplica: AUD/JPY = 0.6600 × 150.00 = 99.00
Ejemplo práctico 4: GBP/CHF
- GBP/USD = 1.2700; USD/CHF = 0.8800
- Se multiplica: GBP/CHF = 1.2700 × 0.8800 ≈ 1.1176
Ejemplo práctico 5: EUR/CAD
- EUR/USD = 1.1000; USD/CAD = 1.3600
- Se multiplica: EUR/CAD = 1.1000 × 1.3600 = 1.4960
Por qué importa
- Diferenciales: un cruce hereda los costes de dos pares con dólar, por lo que su diferencial suele ser mayor que el de cualquiera de ellos. Consulte cuánto cuesta el diferencial en una operación de forex.
- Exposición oculta al dólar: un movimiento en EUR/JPY puede provenir de un cambio del euro o del yen frente al dólar.
- Arbitraje: si un cruce cotizado se aleja del tipo implícito, los operadores lo reconducen mediante operaciones, lo que mantiene los cruces coherentes.
Compra y venta
Para obtener precios ejecutables exactos, combine los lados correctos: para comprar EUR/JPY, multiplique el ask de EUR/USD por el ask de USD/JPY; para vender, multiplique los bids.
Compra y venta, con cifras
Supongamos que EUR/USD cotiza en 1.0999 / 1.1001 y USD/JPY en 149.99 / 150.01. (Cotizaciones de ejemplo.)
- Bid de EUR/JPY = 1.0999 × 149.99 ≈ 164.97
- Ask de EUR/JPY = 1.1001 × 150.01 ≈ 165.03
El diferencial implícito es de unos 6 pips de yen, más amplio que los 2 pips de cualquiera de los pares con dólar, porque se combinan los costes de ambas patas.
Pares divididos: qué lados utilizar
Cuando el dólar está en el mismo lado, el bid del cruce usa el bid del primer par dividido entre el ask del segundo par, y el ask usa el ask del primer par dividido entre el bid del segundo. Con EUR/USD 1.0999 / 1.1001 y GBP/USD 1.2699 / 1.2701:
- Bid de EUR/GBP = 1.0999 ÷ 1.2701 ≈ 0.86599
- Ask de EUR/GBP = 1.1001 ÷ 1.2699 ≈ 0.86629
Eso supone un diferencial implícito de unos 3 pips.
Por qué se mueve un cruce
Un cruce se mueve cuando se mueve cualquiera de sus pares con dólar. Si EUR/USD sube un 1% y USD/JPY sube un 1% el mismo día, EUR/JPY sube alrededor de un 2%, porque el euro ganó frente al dólar y el dólar ganó frente al yen. Si EUR/USD sube un 1% mientras USD/JPY baja un 1%, EUR/JPY se mantiene prácticamente sin cambios. Desglosar el movimiento de un cruce en sus dos patas permite ver si fueron el euro, el yen o el dólar los que lo impulsaron.
Consulte pares de divisas principales, secundarios y exóticos y cómo funciona el mercado de forex.
Una operación con cruces, paso a paso
Compras 0,5 lotes de EUR/JPY a 165.00. Durante el día siguiente, EUR/USD sube un 0,5% y USD/JPY sube un 0,3%. (Movimientos de ejemplo.) EUR/JPY pasa a ser aproximadamente 165.00 × 1.005 × 1.003 ≈ 166.32, una ganancia de unos 132 pips. Con 0,5 lotes, un pip vale ¥500, así que el beneficio es de unos ¥66,000, que equivalen aproximadamente a $439 al nuevo tipo USD/JPY de unos 150.45. Ambas patas sumaron al resultado; si USD/JPY hubiera caído, parte de la ganancia del euro se habría anulado. Seguir los dos pares con dólar junto al cruzado muestra qué pata está aportando el movimiento y qué noticias podrían revertirlo.
Los cruzados también permiten aislar una opinión. Quien espera que el euro supere al yen puede comprar EUR/JPY directamente en lugar de mantener por separado una posición larga en EUR/USD y otra larga en USD/JPY. Una sola posición implica un solo diferencial, un solo stop y una relación más clara entre la idea y la operación.
Arbitraje triangular y por qué rara vez dura
Si un intermediario cotizara EUR/JPY a 165.20 mientras los pares con dólar implicaran 165.00, un operador podría, en teoría, vender euros por yenes al tipo alto, vender los yenes por dólares y comprar euros con esos dólares, asegurando unos 20 pips de yen por cada euro. (Cotizaciones ilustrativas.) En la práctica, los sistemas automatizados de los bancos detectan estas diferencias en fracciones de segundo, y los diferenciales de cada pata suelen superar cualquier diferencia. Para el inversor minorista, la lección principal es que las cotizaciones de los cruzados se mantienen ligadas a los pares con dólar.
Cruzados exóticos
Las mismas reglas funcionan para pares que rara vez se cotizan directamente. Con USD/JPY a 150.00 y USD/MXN a 18.00, el dólar está en el lado base de ambos, así que se divide: MXN/JPY = 150.00 ÷ 18.00 ≈ 8.333, lo que significa que un peso compra unos 8,33 yenes. Los diferenciales de estos cruzados combinan dos costes de tamaño exótico y pueden ser amplios.
Tipos cruzados para convertir resultados
La misma aritmética convierte beneficios y pérdidas a la divisa de tu cuenta. Un beneficio en libras en una operación EUR/GBP se convierte en dólares al tipo GBP/USD, y un beneficio en yenes en EUR/JPY se convierte en euros dividiendo entre EUR/JPY o combinando USD/JPY y EUR/USD. Conocer la regla facilita comprobar las conversiones de la plataforma. Consulta cómo calcular el beneficio y la pérdida en una operación de forex.
Valor del pip en cruzados
El valor del pip de un cruzado lo determina su divisa cotizada. En EUR/GBP es de £10 por lote estándar, y en EUR/JPY de ¥1,000, convertidos a la divisa de tu cuenta al tipo de dólar correspondiente. Consulta cómo calcular el valor del pip.
Una versión en hoja de cálculo
Una hoja de cálculo sencilla con dos tipos de entrada y una regla (multiplicar si el dólar está en lados opuestos y dividir si está en el mismo lado) reproduce cualquier cruzado. Añadir columnas de compra y venta también muestra el diferencial implícito, lo que permite juzgar rápidamente si la cotización de cruzado de un bróker es competitiva.
Errores comunes
- Multiplicar cuando el dólar está en el mismo lado de ambos pares, o dividir cuando está en lados opuestos.
- Combinar precios medios y esperar operar al resultado, cuando las operaciones reales se ejecutan al bid y al ask.
- Olvidar que un par puede cotizarse al revés, como USD/CHF en lugar de CHF/USD.
Preguntas frecuentes
¿Los brókers calculan los cruzados de esta manera?
Los brókers suelen cotizar los cruzados directamente, usando precios de sus proveedores de liquidez, pero esos precios se mantienen muy cerca del tipo implícito, porque cualquier diferencia se negociaría rápidamente.
¿Por qué el diferencial del cruzado es más amplio?
Porque se combinan dos operaciones de cambio, cada una con su propio diferencial, y porque los cruzados se negocian generalmente menos que los pares con dólar de los que se construyen.
Las cifras de apalancamiento, margen y costes de este artículo son valores de ejemplo con fines ilustrativos. Las condiciones reales dependen del proveedor, del instrumento y de la normativa de tu país.
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