O que são stablecoins em euros?

As stablecoins em euros são tokens criados para manter o valor de um euro, lastreados em dinheiro em euros e dívida pública de curto prazo na moeda. Na UE, são regulamentados como tokens de moeda eletrónica (e-money tokens) ao abrigo do MiCA, que exige emissores autorizados, reservas segregadas e direitos de resgate. O maior é o EURC, da Circle. Todo o mercado valia menos de 1 mil milhões de dólares em 2026, cerca de 0,3% de todas as stablecoins.

Como funcionam as stablecoins em euros

Funcionam como as stablecoins em dólares, apenas em euros. Um emissor autorizado recebe euros, cria o mesmo número de tokens e mantém reservas para os resgatar. Ao abrigo do MiCA, o emissor tem de ser uma instituição de moeda eletrónica ou um banco autorizado, manter as reservas separadas do seu próprio dinheiro e permitir que os detentores resgatem ao valor nominal. O MiCA também proíbe os emissores de pagar juros aos detentores por manterem o token. O nosso guia sobre o que é o MiCA aborda as regras mais amplas.

Direitos que o MiCA confere aos detentores

As regras da UE dão aos detentores de stablecoins em euros proteções que vão além dos termos oferecidos por muitas stablecoins em dólares fora de regimes regulamentados. Os detentores têm o direito de resgatar os seus tokens junto do emissor a qualquer momento e ao valor nominal, um euro por token, e o regulamento proíbe os emissores de cobrar uma comissão por esse resgate, salvo em casos limitados. As reservas têm de ser mantidas separadas do dinheiro próprio do emissor e investidas em ativos seguros e líquidos. Os emissores também têm de publicar um white paper que descreva o token e os seus riscos. Na prática, o resgate direto continua a passar pelo processo de integração e verificação do emissor, mas o direito em si está consagrado na lei. As autoridades nacionais de supervisão controlam cada emissor, e os tokens maiores estão sujeitos a supervisão adicional a nível da UE, o que dá aos detentores uma visão mais clara de quem é responsável caso algo corra mal.

Quem os emite

• EURC (Circle) é o maior, com cerca de metade ou mais do mercado de stablecoins em euros segundo a maioria das contagens de 2026.
• EURCV é o segundo maior entre os tokens em conformidade com o MiCA, com cerca de um quarto desse segmento.
• Emissores mais pequenos incluem a EURI, a EURe da Monerium e outros.
• Os bancos estão a entrar: o Crédit Agricole lançou um token em euros em conformidade com o MiCA em julho de 2026, e um consórcio de nove bancos europeus, incluindo BBVA, ING e UniCredit, planeava uma stablecoin conjunta em euros para o final de 2026.

Até meados de 2026, a ESMA tinha registado 19 emissores autorizados de tokens de moeda eletrónica em 11 Estados-membros.

Porque é que o mercado é tão pequeno

Em meados de 2026, o mercado de stablecoins em euros rondava entre 770 milhões e 900 milhões de dólares, consoante a contagem, enquanto as stablecoins em dólares ultrapassavam os 250 mil milhões de dólares. Destacam-se alguns motivos:

Figura: As stablecoins em euros em conformidade com o MiCA mais do que duplicaram em um ano, mas continuam a representar cerca de 0,2–0,3% de todas as stablecoins. Fonte: Decta via Cointelegraph, julho de 2026.

• Os pares de negociação são cotados em dólares. A maioria dos mercados de cripto cota face ao USDT ou ao USDC, pelo que os traders detêm dólares.
• Sem rendimento. Tal como as stablecoins em dólares ao abrigo do MiCA, os tokens em euros não podem pagar juros aos detentores.
• Menos integrações. As bolsas, carteiras e aplicações DeFi suportam os tokens em euros de forma menos ampla.

O crescimento acelerou sob o MiCA. O mercado ultrapassou o pico do início de 2022, de 721 milhões de dólares, em 2026, e o valor combinado dos tokens em euros em conformidade com o MiCA mais do que duplicou no ano até junho de 2026.

Para que são usados

As stablecoins em euros são usadas sobretudo para pagamentos, remessas, folhas salariais e transferências de tesouraria na Europa, e para mover fundos entre euros e dólares on-chain sem esperar pelo horário bancário. A Visa e a Mastercard acrescentaram suporte de liquidação para o EURC em partes das suas redes.

Um pagamento na prática

Considere uma empresa em Espanha que paga a um fornecedor nos Países Baixos num domingo à noite. Uma transferência bancária normal esperaria pela reabertura dos bancos, a menos que ambos os bancos suportem pagamentos instantâneos. Com uma stablecoin em euros, a empresa envia tokens da sua carteira e o fornecedor recebe-os em minutos, depois resgata-os através do seu próprio prestador ou guarda-os para o pagamento seguinte. O valor nunca sai do euro, pelo que não há custo de câmbio, embora ambas as partes precisem de acesso a uma plataforma regulamentada que converta os tokens em euros bancários quando quiserem dinheiro.

Stablecoins em euros e em dólares comparadas

Trocando entre euros e dólares on-chain

Passar de uma stablecoin em euro para uma em dólar é uma operação de câmbio. Suponha que você troque 10.000 EURC por USDC quando um euro compra US$ 1,08, em uma plataforma que cobra um spread de 0,2%. Você recebe cerca de US$ 10.778. (Valores ilustrativos.) Como os mercados de stablecoins em euro são menores, o spread em operações grandes pode ser mais amplo do que nos mercados cambiais de grandes bancos ou corretoras, por isso vale comparar a taxa efetiva com a taxa de câmbio oficial antes de operar. Para conversões recorrentes, dividir valores grandes em várias operações ou usar uma plataforma com liquidez profunda em euro costuma reduzir a diferença, e verificar se há taxas cobradas além do spread evita outra surpresa.

Riscos que você precisa conhecer

• Liquidez limitada: mercados menores significam spreads mais amplos e maior impacto no preço.
• Exposição à taxa de câmbio para quem tem custos em dólar.
• Risco do emissor, como em qualquer stablecoin: o token é tão bom quanto suas reservas e seu processo de resgate.

Para comparar as stablecoins em dólar, leia USDT vs USDC. Para o básico, veja o que é uma stablecoin.

Este artigo é conteúdo educacional e não constitui aconselhamento financeiro, de investimento, jurídico ou tributário. Ativos digitais são voláteis e você pode perder o valor investido.

Perguntas frequentes

Posso usar stablecoins em euros fora da UE?

Os tokens em si circulam em blockchains públicas e podem ser mantidos em qualquer lugar. O acesso a emissores e plataformas reguladas depende de onde você mora, e proteções como o direito de resgate previsto na MiCA se aplicam às obrigações do emissor, e não a todas as plataformas que você possa usar.

O euro digital vai substituir as stablecoins em euros?

Não necessariamente. Um euro digital seria emitido pelo Banco Central Europeu e tem como foco principal pagamentos de varejo no dia a dia, com limites de detenção ainda em discussão. As stablecoins em euros são emitidas por empresas privadas e funcionam em blockchains públicas, junto com outras aplicações cripto. As duas podem coexistir. Veja o que é uma moeda digital de banco central.

Fontes

• O estado das stablecoins em euros em 2026 (mercado em conformidade com a MiCA de US$ 767 milhões; EURC com pouco menos de 60%, EURCV com 25%; EURXT do Crédit Agricole, julho de 2026) — FXC Intelligence, setembro de 2026
• Stablecoins em euros atingem recordes sob a MiCA (~US$ 900 milhões; pico do início de 2022 de US$ 721 milhões; 19 emissores de EMT em 11 estados; consórcio bancário) — BeInCrypto via Yahoo Finance, 2026
• Stablecoins em euros em conformidade com a MiCA cresceram 128% (de US$ 295,6 milhões para US$ 673,9 milhões) — Cointelegraph, julho de 2026
• Stablecoins em euros dominam o mercado não atrelado ao dólar (uso em pagamentos; liquidação de EURC pela Visa e Mastercard) — Cointelegraph, março de 2026
• Limite diário de €200 milhões da MiCA (o Artigo 50 proíbe juros) — BlockEden, maio de 2026
• Regulamento (UE) 2023/1114 relativo aos mercados de criptoativos (MiCA): resgate de tokens de moeda eletrônica pelo valor de face, a qualquer momento e sem taxa (Artigo 49) — EUR-Lex