Cómo calcular ganancias y pérdidas en un CFD sobre petróleo
Las ganancias y pérdidas de un CFD sobre petróleo son la variación del precio por barril multiplicada por el número de barriles: P&L = (salida − entrada) × barriles para una posición larga, invertido para una corta, antes de costes. Comprar 100 barriles a $80.00 y vender a $83.50 genera $350; vender en corto 50 a $75.00 y cerrar a $77.00 pierde $100. Después hay que restar los costes.
El resultado de un CFD sobre petróleo es la variación del precio por barril multiplicada por el número de barriles: P&L = (salida − entrada) × barriles para una posición larga, al revés para una corta, antes de costes. Comprar 100 barriles a $80.00 y vender a $83.50 genera $350; vender en corto 50 a $75.00 y cerrar a $77.00 pierde $100. Después hay que restar los costes.
La fórmula
- Larga: (salida − entrada) × barriles
- Corta: (entrada − salida) × barriles
- Neto = P&L bruto − spread − financiación ± ajustes de roll
Ejemplo práctico 1: posición larga
- Comprar 100 barriles a $80.00; vender a $83.50
- Bruto: 3.50 × 100 = +$350
- Valor de la posición $8,000; margen con apalancamiento 10:1 = $800, por lo que la ganancia equivale a aproximadamente el 44% del margen.
Figura: Los dos ejemplos prácticos, antes de costes.
Ejemplo práctico 2: posición corta
- Vender 50 barriles a $75.00; el precio sube a $77.00
- Bruto: (75.00 − 77.00) × 50 = −$100
(Valores de ejemplo.)
Ejemplo práctico 3: neto de costes
Volvamos al ejemplo 1: una posición larga de 100 barriles de $80.00 a $83.50, con una ganancia bruta de $350. El spread fue de unos $0.04 por barril, es decir, $4, y la posición se mantuvo durante tres noches en un CFD sobre contado con una financiación ilustrativa del 6% anual, unos $3.95. Resultado neto: unos $342. Aquí los costes fueron pequeños, pero en una operación que busca un movimiento de $0.50, esos mismos costes absorberían cerca de una sexta parte de la ganancia.
Ejemplo práctico 4: una cuenta en euros
La misma ganancia bruta de $350, convertida a euros con EUR/USD 1.1000, equivale a unos €318. Los CFD sobre petróleo se cotizan en dólares, así que los operadores con cuentas en otras divisas ven que sus resultados cambian con el tipo de cambio además de con el petróleo. Un dólar más débil entre la apertura y el cierre reduce el valor en euros de una ganancia en dólares.
Costes a restar
- Spread pagado a la entrada.
- Financiación en CFD sobre contado mantenidos de una noche para otra. Consulte cómo funciona la financiación nocturna.
- Ajustes de roll en CFD basados en futuros, que mantienen el capital sin cambios en el roll pero pueden conllevar una comisión. Consulte cómo un roll de futuros ajusta el precio de un CFD sobre materias primas.
Rendimiento sobre el margen y sobre la posición
La ganancia de $350 del ejemplo 1 equivale a aproximadamente el 4.4% de la posición de $8,000, pero a cerca del 44% del margen de $800. Ambas cifras son correctas; responden a preguntas distintas. El rendimiento sobre la posición muestra cuánto se movió el petróleo; el rendimiento sobre el margen muestra cuánto trabajó el apalancamiento, en ambos sentidos. Un movimiento de $3.50 en contra de la posición habría costado el mismo 44% del margen.
Resultado durante un roll
Si un CFD sobre petróleo basado en futuros hace roll mientras la operación está abierta, el precio del gráfico salta por la diferencia entre contratos, y el proveedor realiza un ajuste en efectivo compensatorio. Para calcular el resultado real, combine la variación de precio antes del roll, la variación después de él y el ajuste, o simplemente compare el capital antes de abrir y después de cerrar, descontando cualquier cargo por roll.
Punto de equilibrio
Una operación necesita moverse lo suficiente para cubrir el spread y cualquier financiación antes de generar beneficio. Con un spread de $0.04 y tres noches de financiación que valen unos $0.04 por barril, el movimiento de equilibrio es de unos $0.08 por barril. Anotar el punto de equilibrio junto al objetivo antes de entrar muestra si la operación merece la pena.
Por qué importa el dimensionamiento
El petróleo puede moverse varios dólares al día en periodos volátiles. Un movimiento de $5 sobre 100 barriles equivale a $500, más de la mitad del margen de 10:1. Consulte cómo dimensionar una posición en CFD según el riesgo por operación y cómo funcionan los CFD sobre materias primas.
Cálculo del tamaño a partir del stop, paso a paso
Supongamos que está dispuesto a perder $150 en una operación de petróleo, y que su stop está a $1,50 de la entrada. Cada barril pierde $1,50 si se activa el stop, por lo que el tamaño de la posición es $150 ÷ $1,50 = 100 barriles. Si el stop debe estar a $3,00 de distancia porque el petróleo es volátil esa semana, el tamaño baja a 50 barriles. El riesgo se mantiene igual; la posición se ajusta al mercado. Consulte cómo leer la especificación de un contrato de materias primas.
Ejemplo práctico 5: un stop que se desliza
Un trader vende en corto 50 barriles a $75,00 con un stop en $76,00, planeando arriesgar $50. Durante la noche, las noticias elevan el petróleo y el mercado abre en $76,30. El stop se ejecuta en ese precio, por lo que la pérdida es 1,30 × 50 = $65, aproximadamente un 30% más de lo previsto. El petróleo suele presentar saltos de precio (gaps) alrededor de noticias de oferta y eventos de fin de semana, así que el stop limita las pérdidas en condiciones normales, pero no puede garantizar el precio de salida. Consulte cómo funcionan las órdenes stop-loss y por qué pueden deslizarse.
Ejemplo práctico 6: cierre en dos partes
Una posición larga de 100 barriles desde $80,00 se cierra la mitad a $83,50 y la otra mitad a $85,00. La primera mitad gana 3,50 × 50 = $175; la segunda gana 5,00 × 50 = $250. Ganancia bruta total: $425. Calcular cada parte por separado y sumarlas da el resultado correcto, sin importar el orden en que se produzcan las salidas.
Varias operaciones en una semana
| Operación | Bruto | Costes | Neto |
|---|---|---|---|
| Largo 100 barriles, +$3,50 | +$350 | $8 | +$342 |
| Corto 50 barriles, stop deslizado | −$65 | $2 | −$67 |
| Largo 50 barriles, +$1,80 | +$90 | $3 | +$87 |
| Largo 100 barriles, −$0,60 | −$60 | $5 | −$65 |
(Operaciones ilustrativas.) El resultado neto de la semana es de aproximadamente $297. Registrar los costes de cada operación, y no solo los resultados brutos, muestra cuánto cuestan realmente la frecuencia de operaciones y el tiempo de mantenimiento de las posiciones.
Errores comunes de cálculo
- Usar un tamaño de contrato de otro proveedor.
- Olvidar que una posición corta gana cuando el precio baja.
- Ignorar la financiación de posiciones mantenidas durante semanas.
- Tratar un salto por roll en el gráfico como una ganancia o pérdida real.
Registros para impuestos
En muchos países, las ganancias y pérdidas de los CFD deben declararse a efectos fiscales, a menudo convertidas a la moneda local a tipos de cambio especificados. Mantener en un solo lugar las fechas, tamaños, precios y costes de cada operación simplifica mucho estos cálculos al cierre del año. Las normas locales varían, por lo que vale la pena consultar a un asesor fiscal.
Verificación rápida de P&L
- ¿Es correcto el tamaño del contrato para este proveedor?
- ¿Es correcto el signo para una posición larga o corta?
- ¿Se han restado el spread, la financiación y cualquier cargo por roll?
- ¿Se ha convertido el resultado a la moneda de la cuenta?
- ¿El resultado coincide con el cambio en el capital de la cuenta?
La aritmética es la parte fácil
La fórmula es sencilla. Lo que hace difíciles de predecir los resultados del petróleo es el tamaño de los movimientos diarios, los saltos de precio alrededor de noticias y fines de semana, y los costes de mantener posiciones a través de rolls y financiación. Planificar para todo ello es lo que más influye en los resultados.
Preguntas frecuentes
¿Es diferente la ganancia en los CFD de WTI y Brent?
La fórmula es la misma, pero los dos referentes tienen precios, fechas de roll y, a veces, tamaños de contrato distintos, por lo que la misma visión puede producir resultados diferentes.
¿Por qué mi plataforma muestra un P&L ligeramente diferente?
Normalmente por el spread, la financiación ya cargada, un ajuste de roll o la conversión de moneda en cuentas que no están en dólares.
Las cifras de apalancamiento, margen y costes de este artículo son valores de ejemplo con fines ilustrativos. Las condiciones reales dependen del proveedor, del instrumento y de la normativa de su país.
Este artículo es contenido educativo y no constituye asesoramiento financiero, de inversión, legal ni fiscal. Los activos digitales son volátiles y puede perder el importe que invierta.