Como calcular lucro e prejuízo em um CFD de petróleo
O lucro e o prejuízo de um CFD de petróleo é a variação de preço por barril multiplicada pelo número de barris, antes dos custos.
O lucro e o prejuízo de um CFD de petróleo é a variação de preço por barril multiplicada pelo número de barris: L&P = (saída − entrada) × barris para uma posição comprada, invertido para uma posição vendida, antes dos custos. Comprar 100 barris a US$ 80,00 e vender a US$ 83,50 gera ganho de US$ 350; vender 50 barris a US$ 75,00 e fechar a US$ 77,00 gera perda de US$ 100. Depois, subtraia os custos.
A fórmula
- Comprada: (saída − entrada) × barris
- Vendida: (entrada − saída) × barris
- Líquido = L&P bruto − spread − financiamento ± ajustes de rolagem
Exemplo trabalhado 1: posição comprada
- Comprar 100 barris a US$ 80,00; vender a US$ 83,50
- Bruto: 3,50 × 100 = +US$ 350
- Valor da posição de US$ 8.000; margem em 10:1 = US$ 800, portanto o ganho equivale a cerca de 44% da margem.
Figura: Os dois exemplos trabalhados, antes dos custos.
Exemplo trabalhado 2: posição vendida
- Vender 50 barris a US$ 75,00; o preço sobe para US$ 77,00
- Bruto: (75,00 − 77,00) × 50 = −US$ 100
(Valores ilustrativos.)
Exemplo trabalhado 3: líquido dos custos
Voltando ao exemplo 1: uma posição comprada de 100 barris de US$ 80,00 a US$ 83,50, com ganho bruto de US$ 350. O spread foi de cerca de US$ 0,04 por barril, ou US$ 4, e a posição foi mantida por três noites em um CFD à vista com financiamento ilustrativo de 6% ao ano, cerca de US$ 3,95. Resultado líquido: cerca de US$ 342. Os custos foram pequenos aqui, mas em uma operação que busca uma variação de US$ 0,50, os mesmos custos consumiriam cerca de um sexto do ganho.
Exemplo trabalhado 4: conta em euros
O mesmo ganho bruto de US$ 350, convertido para euros com EUR/USD 1,1000, equivale a cerca de €318. Os CFDs de petróleo são cotados em dólares, por isso traders com contas em outras moedas veem seus resultados variar com a taxa de câmbio, além do preço do petróleo. Um dólar mais fraco entre a abertura e o fechamento reduz o valor, em euros, de um lucro em dólares.
Custos a subtrair
- Spread pago na entrada.
- Financiamento em CFDs à vista mantidos durante a noite. Veja como funciona o financiamento overnight.
- Ajustes de rolagem em CFDs baseados em futuros, que mantêm o patrimônio inalterado na rolagem, mas podem incluir uma taxa. Veja como a rolagem de contratos futuros ajusta o preço de um CFD de commodity.
Retorno sobre a margem e sobre a posição
O ganho de US$ 350 no exemplo 1 representa cerca de 4,4% da posição de US$ 8.000, mas cerca de 44% da margem de US$ 800. Os dois números estão corretos; eles respondem a perguntas diferentes. O retorno sobre a posição mostra o quanto o petróleo se moveu; o retorno sobre a margem mostra o quanto a alavancagem atuou, nos dois sentidos. Um movimento de US$ 3,50 contra a posição custaria os mesmos 44% da margem.
Lucro atravessando uma rolagem
Se um CFD de petróleo baseado em futuros rolar enquanto a operação estiver aberta, o preço no gráfico salta pela diferença entre os contratos, e o provedor faz um ajuste em dinheiro compensatório. Para calcular o resultado real, some a variação de preço antes da rolagem, a variação depois dela e o ajuste, ou simplesmente compare o patrimônio antes da abertura e depois do fechamento, descontando qualquer taxa de rolagem.
Ponto de equilíbrio
Uma operação precisa se mover o suficiente para cobrir o spread e qualquer financiamento antes de gerar lucro. Com spread de US$ 0,04 e três noites de financiamento equivalentes a cerca de US$ 0,04 por barril, o movimento de equilíbrio é de cerca de US$ 0,08 por barril. Anotar o ponto de equilíbrio ao lado do alvo antes de entrar mostra se a operação vale a pena.
Por que o dimensionamento importa
O petróleo pode variar vários dólares por dia em períodos voláteis. Um movimento de US$ 5 em 100 barris equivale a US$ 500, mais da metade da margem de 10:1. Veja como dimensionar uma posição em CFD usando o risco por operação e como funcionam os CFDs de commodities.
Dimensionamento a partir do stop, passo a passo
Suponha que você esteja disposto a perder $150 em uma operação com petróleo, e que seu stop esteja a $1,50 da entrada. Cada barril perde $1,50 se o stop for atingido, então o tamanho da posição é $150 ÷ $1,50 = 100 barris. Se o stop precisar estar a $3,00 de distância porque o petróleo está volátil nessa semana, o tamanho cai para 50 barris. O risco permanece o mesmo; a posição se ajusta ao mercado. Veja como ler a especificação de contrato de uma commodity.
Exemplo trabalhado 5: um stop que escorrega
Um trader vende a descoberto 50 barris a $75,00 com stop em $76,00, planejando arriscar $50. Durante a noite, notícias elevam o petróleo, e o mercado abre a $76,30. O stop é executado ali, então a perda é 1,30 × 50 = $65, cerca de 30% a mais do que o planejado. O petróleo costuma ter gaps em torno de notícias sobre oferta e eventos de fim de semana, então o stop limita perdas em condições normais, mas não pode garantir o preço de saída. Veja como funcionam as ordens stop-loss e por que podem escorregar.
Exemplo trabalhado 6: fechamento em duas partes
Uma compra de 100 barris a partir de $80,00 é fechada com metade a $83,50 e metade a $85,00. A primeira metade rende 3,50 × 50 = $175; a segunda rende 5,00 × 50 = $250. Lucro bruto total: $425. Calcular cada parte separadamente e somar o resultado dá o valor correto, independentemente da ordem em que as saídas ocorrerem.
Várias operações em uma semana
| Operação | Bruto | Custos | Líquido |
|---|---|---|---|
| Compra 100 bbl, +$3,50 | +$350 | $8 | +$342 |
| Venda 50 bbl, stop escorregou | −$65 | $2 | −$67 |
| Compra 50 bbl, +$1,80 | +$90 | $3 | +$87 |
| Compra 100 bbl, −$0,60 | −$60 | $5 | −$65 |
(Operações ilustrativas.) O resultado líquido da semana é de cerca de $297. Registrar os custos de cada operação, e não apenas os resultados brutos, mostra o quanto a frequência de negociação e o tempo de manutenção realmente custam.
Erros comuns de cálculo
- Usar um tamanho de contrato de outro provedor.
- Esquecer que uma venda a descoberto lucra quando o preço cai.
- Ignorar o financiamento de posições mantidas por semanas.
- Tratar um salto de rolagem no gráfico como ganho ou perda real.
Registros para o imposto de renda
Em muitos países, os ganhos e perdas com CFDs devem ser declarados para fins tributários, muitas vezes convertidos para a moeda local por taxas específicas. Manter datas, tamanhos, preços e custos de cada operação em um só lugar torna esses cálculos muito mais simples no fim do ano. As regras locais variam, então vale a pena consultar um consultor tributário.
Uma verificação rápida de P&L
- O tamanho do contrato está correto para este provedor?
- O sinal está certo para uma compra ou uma venda?
- Spread, financiamento e qualquer custo de rolagem foram subtraídos?
- O resultado foi convertido para a moeda da conta?
- O resultado corresponde à variação do patrimônio da conta?
A aritmética é a parte fácil
A fórmula é simples. O que torna os resultados com petróleo difíceis de prever é o tamanho das variações diárias, os gaps em torno de notícias e fins de semana, e os custos de manter posições através de rolagens e financiamento. Planejar para isso faz a maior diferença nos resultados.
Perguntas frequentes
O lucro é diferente para CFDs de WTI e Brent?
A fórmula é a mesma, mas os dois benchmarks têm preços, datas de rolagem e, às vezes, tamanhos de contrato diferentes, então a mesma visão pode produzir resultados diferentes.
Por que minha plataforma mostra um P&L ligeiramente diferente?
Geralmente por causa do spread, do financiamento já cobrado, de um ajuste de rolagem ou da conversão cambial em contas que não são em dólar.
Os valores de alavancagem, margem e custos neste artigo são valores de exemplo, apenas para ilustração. As condições reais dependem do provedor, do instrumento e das regras do seu país.
Este artigo é conteúdo educacional e não constitui aconselhamento financeiro, de investimento, jurídico ou tributário. Ativos digitais são voláteis e você pode perder o valor que investir.