Cómo estimar la rentabilidad de la minería de Bitcoin

Ganancia diaria = (tu tasa de hash ÷ tasa de hash de la red) × bloques por día × (subsidio + comisiones promedio) × precio del BTC × (1 − comisión del pool) − costo de electricidad. Esa única línea abarca la mayor parte de la rentabilidad de la minería de Bitcoin. La parte difícil es elegir datos de entrada honestos, porque dos de ellos, la tasa de hash de la red y el precio, cambian constantemente.

Los datos que necesitas

Una conversión de unidades causa más confusión que cualquier otra cosa: 1 EH/s equivale a 1.000.000 TH/s. Si confundes estas unidades, tu resultado se equivocará por un factor de un millón.

Ejemplo práctico: una máquina, paso a paso

Todas las cifras siguientes son ilustrativas. Los valores reales varían según la máquina, el pool, la ubicación y las condiciones del mercado.

Datos de entrada

• Máquina: 200 TH/s, con un consumo de 3.500 W (17,5 J/TH)
• Tasa de hash de la red: 1.000 EH/s, es decir, 1.000.000.000 TH/s
• Subsidio: 3,125 BTC; comisiones promedio: 0,05 BTC por bloque
• Precio del BTC: $100.000
• Comisión del pool: 2%
• Electricidad: $0,06 por kWh

Paso 1: tu parte de la red

200 TH/s ÷ 1.000.000.000 TH/s = 0,0000002, o 0,00002%.

Paso 2: BTC que gana toda la red por día

144 bloques × (3,125 + 0,05) BTC = 457,2 BTC por día.

Paso 3: tus BTC esperados por día

457,2 BTC × 0,0000002 = 0,00009144 BTC, es decir, 9.144 satoshis.

Paso 4: convertir a dólares y descontar la comisión del pool

0,00009144 BTC × $100.000 = $9,14 por día. Después de una comisión del pool del 2%: $8,96.

Paso 5: electricidad

3,5 kW × 24 horas = 84 kWh por día. 84 kWh × $0,06 = $5,04 por día.

Paso 6: margen diario antes de los costos de hardware

$8,96 − $5,04 = $3,92 por día.

Esos $3,92 todavía deben cubrir la propia máquina, la refrigeración, el alojamiento, el mantenimiento y el tiempo de inactividad. Una máquina que cuesta unos pocos miles de dólares necesita una larga serie de días como este solo para recuperar su precio de compra, y los datos de entrada no se mantendrán estables durante tanto tiempo.

La misma máquina a un precio menor

Cambia un dato. Deja todo lo demás igual y baja el precio del BTC a $60.000.

Figura: La misma máquina, dos precios del BTC. La electricidad se mantiene fija mientras los ingresos varían con el precio. Datos ilustrativos del ejemplo práctico.

• Ingresos: 0,00009144 BTC × $60.000 = $5,49 por día
• Después de la comisión del pool del 2%: $5,38
• Electricidad: sigue siendo $5,04
• Margen diario: $0,34

Una caída del 40% en el precio redujo el margen de esta máquina en más de un 90%. Esa es la economía central de la minería: la electricidad es un costo fijo en dólares, mientras que los ingresos son una cantidad variable de BTC cuyo valor en dólares cambia con el mercado. Los márgenes estrechos se vuelven negativos con rapidez.

Tu precio de electricidad de equilibrio

Otra forma de interpretar el ejemplo es preguntar cuánto puede llegar a costar la electricidad antes de que la máquina deje de cubrir sus costos de operación. Divide los ingresos diarios después de las comisiones del pool entre el consumo diario de energía:

• A $100.000 por BTC: $8,96 ÷ 84 kWh ≈ $0,107 por kWh
• A $60.000 por BTC: $5,38 ÷ 84 kWh ≈ $0,064 por kWh

Por encima de esos precios, la máquina pierde dinero cada día que funciona, antes de contar el costo de la propia máquina. Por eso la minería tiende a concentrarse en lugares con energía muy barata, y los mineros con electricidad cara son los primeros en apagar sus equipos cuando los precios bajan.

Recuperación de la inversión: cuándo la máquina se paga sola

Supongamos que la máquina costó 3000 dólares. Con el margen de 3,92 dólares diarios del primer ejemplo, tardaría unos 765 días, algo más de dos años, en recuperar su precio, si todas las variables se mantuvieran igual. Pero no será así. La tasa de hash de la red tiende a aumentar a medida que se conectan nuevas máquinas, lo que reduce tu participación, y el próximo halving, previsto para alrededor de 2028, reducirá a la mitad la recompensa de bloque. Por ello, las estimaciones realistas del periodo de recuperación suponen que los ingresos en BTC por máquina caen con el tiempo, lo que puede alargar el periodo de recuperación mucho más allá del cálculo simple o impedir que llegue a producirse.

Minería en casa frente a hosting

Ejecutar una máquina de minería moderna en casa es más difícil de lo que parece. Una sola máquina que consume 3500 vatios produce tanto calor como varios calefactores eléctricos y un ruido comparable al de una aspiradora, y puede necesitar un circuito eléctrico dedicado. Los proveedores de hosting alquilan espacio en instalaciones diseñadas para la minería, con energía y refrigeración más baratas, pero cobran una tarifa por kWh o por máquina que debe incluirse en el cálculo. En cualquier caso, el precio de la electricidad y el tiempo de funcionamiento determinan si las cuentas salen.

Hashprice: el atajo del sector

Los mineros suelen saltarse el proceso paso a paso y citan el hashprice, es decir, el ingreso esperado por unidad de tasa de hash al día, normalmente en dólares por PH/s al día. En el primer ejemplo, la máquina gana 9.14 dólares diarios con 0.2 PH/s, así que el hashprice es de unos 45.70 dólares por PH/s al día antes de comisiones. A 60000 dólares por BTC, baja a unos 27.40 dólares.

El hashprice es útil porque reúne en un solo número la tasa de hash de la red, las recompensas de bloque, las comisiones y el precio. Se multiplica por tu propia tasa de hash y de ahí se restan tus costos. Cambia cada día, así que conviene consultar una cifra actual en lugar de confiar en una antigua.

Lo que la fórmula simple no incluye

Dificultad creciente. La tasa de hash de la red tiende a crecer a medida que se conectan nuevas máquinas. Cuando crece, tu participación se reduce aunque tu configuración no cambie. Nuestra explicación sobre la dificultad de la minería de Bitcoin muestra cómo la red se ajusta cada 2016 bloques. Una proyección a 12 meses que asuma la tasa de hash actual de la red resultará demasiado optimista.

El próximo halving. La recompensa baja de 3.125 BTC a 1.5625 BTC en el bloque 1050000, previsto para alrededor de 2028. El día en que ocurra, la parte de subsidio de los ingresos de cada minero se reducirá a la mitad. Nuestra guía sobre el halving de Bitcoin explica el calendario.

Variaciones de las comisiones. Las comisiones suelen ser pequeñas en comparación con el subsidio, pero pueden dispararse durante periodos de congestión. Usa un promedio reciente y trata los picos como un potencial al alza, no como escenario base.

Eficiencia en el mundo real. Las máquinas funcionan más calientes, más lentas o se desconectan con más frecuencia de lo que sugieren sus especificaciones. Mide la tasa de hash real y el consumo eléctrico real en la toma de corriente antes de confiar en cualquier estimación.

Impuestos y contabilidad. El tratamiento fiscal del BTC minado depende del lugar donde vivas y puede cambiar el resultado de forma significativa.

Si aún no conoces cómo se producen los bloques, empieza por nuestra guía sobre cómo funciona la minería de Bitcoin.

Este artículo es contenido educativo y no constituye asesoramiento financiero, de inversión, legal ni fiscal. Los activos digitales son volátiles y puedes perder el importe que inviertas.

Fuentes

• Código fuente de Bitcoin Core, validation.cpp (subsidio de bloque y calendario de halving) — Bitcoin Core, GitHub
• Código fuente de Bitcoin Core, chainparams.cpp (intervalo de halving de 210000 bloques, espaciado objetivo de 10 minutos) — Bitcoin Core, GitHub
• Breaking: Bitcoin Halving Is Sealed After Mining of Block 840,000 — Finance Magnates, abril de 2024