O que é o FTSE 100?

O FTSE 100, conhecido como “Footsie”, acompanha as 100 maiores empresas listadas em Londres pelo valor de mercado. Ele tem grande peso nos setores de energia, mineração, financeiro e bens de consumo básico, e muitas das empresas que o compõem obtêm a maior parte da receita no exterior. Por isso, o índice costuma subir quando a libra cai, porque os ganhos obtidos no exterior passam a valer mais em libras esterlinas.

Como ele é construído

• 100 componentes selecionados pelo valor de mercado, revisados trimestralmente.
• Ponderado pela capitalização de mercado.
• Geralmente cotado como índice de preços, sem reinvestimento de dividendos, diferentemente do DAX alemão.

O que ele contém

Grandes empresas dos setores de energia, mineração, bancos, farmacêutico e bens de consumo, com relativamente pouca presença de tecnologia em comparação com os índices dos EUA.

O que o movimenta

• A libra: uma libra mais fraca costuma impulsionar o índice. Veja por que o FTSE 100 costuma se mover na direção oposta à libra.
• Preços das commodities: petróleo e metais impulsionam as ações pesadas dos setores de energia e mineração.
• Crescimento global, mais do que a economia do Reino Unido.
• Taxas de juros, especialmente para os bancos.

Figura: O que move o FTSE 100.

O efeito da libra, ilustrado

Suponha que uma empresa do FTSE 100 ganhe US$ 1 bilhão por ano nos Estados Unidos. Com a libra a US$ 1,30 (GBP/USD 1,30), isso equivale a cerca de £769 milhões. Se a libra cair para 1,20, os mesmos ganhos em dólares passam a valer cerca de £833 milhões, aproximadamente 8% a mais em libras, sem qualquer mudança no negócio. (Valores ilustrativos.) Como muitos componentes ganham no exterior, uma queda acentuada da libra tende a elevar o índice em termos de libras, como ocorreu após o referendo do Brexit em 2016, quando a libra caiu enquanto o FTSE 100 subiu nas semanas seguintes.

Histórico e revisões

O FTSE 100 foi lançado em janeiro de 1984 com nível base de 1.000. Sua composição é revisada trimestralmente: empresas entram se subirem o suficiente no ranking das companhias listadas no Reino Unido por tamanho, e saem se caírem o bastante. As mudanças são anunciadas com antecedência e podem afetar o preço das ações envolvidas.

Como ele é negociado

Por meio de ETFs, futuros e CFDs, frequentemente chamados de “UK 100”. Veja como funcionam os CFDs sobre índices de ações.

Quando boas notícias do Reino Unido são ruins para o índice

Uma economia britânica forte não necessariamente eleva o FTSE 100. Uma libra mais forte que a acompanha pode pesar sobre as empresas do índice que ganham no exterior.

Veja o que é o DAX 40 e o que move os índices de ações.

Comparação da composição setorial

O FTSE 100 tem muito mais exposição a energia, mineração, bancos, tabaco, farmacêutico e bens de consumo básico do que o S&P 500 ou o Nasdaq 100, e muito pouca tecnologia. Como resultado, tem tendido a se sair relativamente bem quando os preços das commodities sobem ou quando ações de valor lideram, e a ficar para trás em altas puxadas pela tecnologia. Seu dividend yield costuma ser mais alto que o dos índices dos EUA.

Operando um CFD sobre o UK 100, passo a passo

Com o FTSE 100 em um nível ilustrativo de 8.000 pontos, um CFD sobre o UK 100 a £2 por ponto representa uma posição de cerca de £16.000, exigindo cerca de £800 de margem com alavancagem de 20:1. Uma variação de 80 pontos, cerca de 1%, gera um ganho ou uma perda de £160. Como o índice é precificado em libras, traders com contas em outras moedas também assumem exposição à libra. (Operação ilustrativa.)

Horário de negociação e dividendos

A sessão à vista de Londres vai das 8h às 16h30, horário do Reino Unido, com CFDs frequentemente cotados por mais horas com base em futuros. Como o FTSE 100 é um índice de preços, ele cai quando os componentes passam a ser negociados ex-dividendo. Muitas grandes empresas britânicas pagam dividendos duas vezes por ano, o que gera ajustes de dividendos relevantes nos CFDs à vista sobre o UK 100 em determinados dias. Veja como os dividendos de índices são ajustados.

FTSE 100 e FTSE 250

O FTSE 250 abrange as 250 maiores empresas listadas em Londres depois das 100 primeiras do FTSE 100. Seus componentes obtêm uma parcela bem maior da receita no Reino Unido, por isso acompanham de perto a economia doméstica, o consumo das famílias e as taxas de juros britânicas. Quando a economia do Reino Unido melhora e a libra se fortalece, o FTSE 250 costuma superar o FTSE 100; quando os preços globais das commodities sobem e a libra enfraquece, o FTSE 100 costuma liderar. Comparar os dois índices mostra se um movimento está relacionado à Grã-Bretanha ou ao mundo.

Peso das commodities

Grandes empresas de petróleo, gás e mineração representam uma parcela significativa do FTSE 100, de modo que os preços das commodities movem o índice mais do que movem os índices dos EUA. Uma alta nos preços do petróleo e dos metais impulsiona essas ações pesadas, e uma queda das commodities, como ocorreu entre 2014 e 2016, pesa sobre o índice inteiro. Essa ligação torna o FTSE 100 uma proteção parcial para investidores preocupados com a inflação impulsionada pelos preços das commodities. Veja o que move os preços do petróleo bruto.

Bancos e juros

Os bancos britânicos têm peso relevante, e seus lucros dependem da diferença entre as taxas cobradas dos tomadores de empréstimo e as pagas aos poupadores. Juros mais altos do Banco da Inglaterra tenderam a sustentar as ações bancárias, enquanto cortes de juros ou preocupações com perdas em empréstimos as pressionam. Assim, as decisões de bancos centrais afetam o FTSE 100 tanto pelos bancos quanto pela libra.

Empresas que deixam Londres

Algumas grandes empresas transferiram suas listagens principais para o exterior ou foram adquiridas, citando avaliações mais baixas em Londres do que nos Estados Unidos. Essas saídas reduziram o peso de determinados setores, especialmente o de tecnologia, e fazem parte de um debate sobre a competitividade do mercado britânico. A composição do índice muda quando essas empresas deixam a bolsa.

Equívocos comuns

• Tratar o FTSE 100 como uma medida da economia do Reino Unido.
• Ignorar a libra ao comparar o desempenho do índice com outros índices.

Um choque na libra, ilustrado

No fim de setembro de 2022, depois que o governo britânico anunciou grandes cortes de impostos sem financiamento definido, a libra caiu para uma mínima histórica de cerca de US$ 1,0359 e os rendimentos dos títulos do governo britânico dispararam. As ações voltadas ao mercado doméstico e o FTSE 250 sofreram, enquanto o FTSE 100 se manteve relativamente bem, porque a libra mais fraca elevou o valor em libras dos ganhos no exterior de seus componentes. O episódio mostrou mais uma vez como os dois índices britânicos podem contar histórias muito diferentes no mesmo dia. Veja o que move o GBP/USD.

Dividendos

O FTSE 100 historicamente oferece um dividend yield mais alto do que os índices dos EUA, graças às suas empresas maduras e geradoras de caixa dos setores de energia, mineração, bancos e bens de consumo. Para investidores, os dividendos têm sido uma parcela importante do retorno total do índice. Para traders de CFDs, o yield mais alto significa ajustes de dividendos maiores nas posições à vista sobre o UK 100, creditados para compradas e debitados para vendidas.

Checklist do UK 100

• O que a libra está fazendo, e por quê?
• Para onde caminham os preços do petróleo e dos metais?
• Há decisões do Banco da Inglaterra ou dados de inflação do Reino Unido previstos?
• Grandes componentes entrarão em negociação ex-dividendo em breve?
• Como o FTSE 250 se compara, e o que isso diz sobre a economia do Reino Unido?

Responder a essas perguntas antes de uma operação explica a maior parte do comportamento diário do índice. Registrar essas anotações junto de cada operação torna as revisões de desempenho posteriores muito mais úteis e honestas.

Perguntas frequentes

O FTSE 100 reflete a economia do Reino Unido?

Apenas em parte. Muitos componentes obtêm a maior parte da receita no exterior. O FTSE 250, que reúne empresas mais voltadas ao mercado doméstico, é frequentemente visto como um indicador melhor da economia britânica.

Por que o FTSE 100 pode subir quando as notícias do Reino Unido são ruins?

Porque notícias ruins do Reino Unido costumam enfraquecer a libra, o que aumenta o valor em libras dos ganhos no exterior dos componentes.

Este artigo tem caráter educativo e não constitui aconselhamento financeiro, de investimento, jurídico ou tributário. Ativos digitais são voláteis e você pode perder o valor investido.

Fontes

• Tudo o que você precisa saber sobre o DAX (ampliado para 40 ações em setembro de 2021; grande parte da receita do FTSE 100 vem do exterior; o DAX menos) — Pepperstone
• O que é o índice DAX (dividendos reinvestidos; o FTSE 100 cotado como retorno de preço; FTSE mais pesado em energia, mineração e financeiro; fatores de dados alemães) — CMC Markets
• Índice de ações SMI (anos de lançamento e métodos de ponderação; EURO STOXX 50, Hang Seng e FTSE 100 ponderados por capitalização; Nikkei 225 ponderado por preço) — SIX Group
• ESMA adota medidas para CFDs (20:1 para os principais índices; 10:1 para índices de ações não principais) — Finadium
• GBP/USD dispara após intervenção do BoE (mínima histórica de 1,0359 em setembro de 2022) — MarketPulse