O que é o Nasdaq 100?

O Nasdaq 100 acompanha as 100 maiores empresas não financeiras listadas na bolsa Nasdaq. Tem forte peso em tecnologia, cerca de 60%, além de empresas de consumo e de saúde. Utiliza uma ponderação modificada por capitalização de mercado, que limita o tamanho que qualquer empresa individual pode atingir, mas suas 10 maiores ações ainda representam cerca de metade do índice.

Como ele é construído

• Apenas empresas não financeiras: bancos e seguradoras são excluídos.
• Ponderação modificada por capitalização de mercado: os limites reduzem o peso das maiores empresas; empresas acima de 4,5% juntas não podem ultrapassar 48%.
• Revisado regularmente, com reconstituição anual.

Figura: Como o Nasdaq 100 é construído.

Ele difere da Nasdaq Composite, que inclui mais de 3.000 ações listadas na Nasdaq.

Nasdaq 100 e Nasdaq Composite

As notícias costumam citar a Composite; a maioria dos futuros, fundos e CFDs acompanha o Nasdaq 100.

Composição e revisões

O Nasdaq 100 é reconstituído uma vez por ano, em dezembro, quando as maiores empresas elegíveis por valor de mercado são incluídas e as menores são retiradas. Revisões trimestrais ajustam os pesos, e uma rebalanceamento extraordinário pode ser convocado se as maiores empresas do índice se tornarem dominantes demais, como aconteceu em julho de 2023, quando os pesos das maiores empresas de tecnologia foram reduzidos.

Por que ele oscila mais que o S&P 500

Sua concentração em empresas de crescimento e tecnologia o torna mais sensível às taxas de juros e aos resultados das empresas de tecnologia. Veja por que as ações de tecnologia são tão sensíveis aos rendimentos dos títulos.

2025 e o longo prazo

Em 2025, o Nasdaq 100 rendeu cerca de 21,0%, à frente do S&P 500. A Nasdaq Composite, mais ampla, chegou a cair cerca de 21% em sua mínima de 8 de abril, durante a onda de vendas provocada pelas tarifas, e depois subiu cerca de 52% até o fim do ano. No período mais longo, o Nasdaq 100 superou o S&P 500 em 14 dos 18 anos-calendário entre 2008 e 2025, e seu retorno total desde o fim de 2007 foi de cerca de 1.342%, contra cerca de 560% do S&P 500. O desempenho superior do passado veio acompanhado de quedas mais profundas, como em 2022, quando a alta dos juros atingiu com mais força as ações de tecnologia.

Quão de perto ele acompanha o S&P 500

À medida que o peso da tecnologia no S&P 500 cresceu, os dois índices passaram a se mover quase em sincronia; sua correlação de 12 meses atingiu 0,98 em março de 2026. Veja S&P 500 vs Nasdaq 100.

Como ele é negociado. Por meio de ETFs, futuros e CFDs, frequentemente identificado como “US Tech 100”. Veja como funcionam os CFDs de índices de ações.

Uma lição de história

Durante a quebra das empresas ponto-com, a Nasdaq Composite, mais ampla, caiu cerca de 78% e levou 15 anos para se recuperar. Veja o que causou a quebra das empresas ponto-com.

Negociando um CFD do US Tech 100, passo a passo

Com o índice em um nível ilustrativo de 21.000, um trader compra um CFD do US Tech 100 a US$ 1 por ponto, uma posição no valor de US$ 21.000, exigindo cerca de US$ 1.050 de margem com alavancagem de 20:1. Um movimento de 250 pontos, cerca de 1,2%, gera ganho ou perda de US$ 250. Como o índice costuma se mover de 1,5 a 2 vezes o que se move o S&P 500 em termos percentuais, muitos traders usam uma posição menor para o mesmo risco. (Operação ilustrativa.) Veja como calcular o valor de um ponto em um CFD de índice.

Juros e o Nasdaq 100, ilustrado

Suponha que os rendimentos dos títulos de 10 anos protegidos da inflação subam 0,15 ponto percentual após um relatório de inflação acima do esperado. (Cenário ilustrativo.) O S&P 500 cai cerca de 1,5% e o Nasdaq 100 cai cerca de 2,5%, porque uma parcela maior do seu valor vem de empresas cujos lucros estão mais distantes no futuro. Em dias de queda acentuada dos rendimentos, o padrão costuma se inverter. Por isso, os traders do Nasdaq 100 acompanham os rendimentos dos títulos quase tão de perto quanto as notícias das empresas.

As maiores empresas do índice

Um punhado de empresas muito grandes de tecnologia e comunicação responde por uma parcela significativa do Nasdaq 100, de modo que seus resultados, lançamentos de produtos e notícias regulatórias movem o índice de forma perceptível. Mesmo com os limites de peso, as dez maiores empresas representam cerca de metade do índice. Por isso, os traders de índices acompanham o calendário de resultados dessas empresas tanto quanto os dados econômicos. Veja por que um punhado de ações pode conduzir um índice inteiro.

Por que existem os limites de peso

Fundos que replicam um índice precisam seguir regras de diversificação que limitam quanto podem manter em uma única empresa. Sem limites, as maiores empresas do Nasdaq 100 poderiam crescer além desses parâmetros. A ponderação modificada mantém o índice utilizável por fundos, ao custo de o tornar um pouco menos um reflexo puro do tamanho das empresas.

Um histórico volátil

A concentração do índice em empresas de crescimento já produziu tanto grandes ganhos quanto quedas profundas. Na quebra das empresas ponto-com, os índices da Nasdaq perderam a maior parte do seu valor; em 2022, com a alta dos juros, o Nasdaq 100 caiu muito mais que o S&P 500. Os traders devem esperar oscilações maiores, em ambos os sentidos, do que em índices mais amplos.

Futuros e horários de negociação

Os futuros do Nasdaq 100 são negociados quase ininterruptamente nos dias úteis, e os CFDs do US Tech 100 costumam ser cotados por quase 24 horas. A liquidez é mais profunda durante a sessão à vista dos EUA, das 9h30 às 16h, no horário de Nova York.

Interpretações equivocadas comuns

• Confundir o Nasdaq 100 com a Nasdaq Composite.
• Tratá-lo como um índice puramente de tecnologia.
• Presumir que o desempenho superior do passado vai continuar.

O tema da inteligência artificial

A partir de 2023, o entusiasmo com a inteligência artificial impulsionou várias das maiores empresas do Nasdaq 100, especialmente fabricantes de chips e empresas de computação em nuvem, e foi responsável por grande parte dos ganhos do índice. Isso tornou o índice ainda mais dependente de um único tema e de poucas empresas. Resultados e projeções sólidos dessas empresas o impulsionaram fortemente; qualquer sinal de que os investimentos em inteligência artificial possam desacelerar provocou quedas acentuadas. Veja por que as ações de tecnologia são tão sensíveis aos rendimentos dos títulos.

Usando-o como hedge

Traders com carteiras de ações de tecnologia às vezes vendem CFDs do Nasdaq 100 a descoberto para reduzir a exposição ao setor como um todo, mantendo suas visões sobre empresas individuais. Como o índice se move mais do que os mercados mais amplos, o hedge precisa ser dimensionado levando isso em conta: uma carteira com beta de 1,3 em relação ao Nasdaq 100 precisa de uma posição vendida de cerca de 1,3 vez o seu valor para compensar os movimentos do setor. O hedge não protege contra notícias específicas de empresas e tem custos de financiamento e spreads enquanto estiver aberto.

Dividendos

Muitas empresas do Nasdaq 100 pagam dividendos pequenos ou nenhum, preferindo reinvestir ou recomprar ações, por isso o dividend yield do índice é menor que o do S&P 500. Os ajustes de dividendos em CFDs à vista do US Tech 100 são, portanto, menores e menos frequentes. Para posições compradas, isso significa que os custos de financiamento são compensados em menor grau por créditos de dividendos do que em índices mais amplos. Traders que mantêm posições compradas no US Tech 100 por semanas devem, portanto, esperar um custo líquido de manutenção maior do que no S&P 500, tudo o mais constante, e verificar a taxa de financiamento do provedor antes de entrar.

Perguntas frequentes

Por que os bancos são excluídos do Nasdaq 100?

Por desenho, o índice inclui apenas empresas não financeiras, o que é um dos motivos pelos quais ele é mais concentrado em tecnologia do que o S&P 500.

O Nasdaq 100 sempre supera o S&P 500?

Não. Ele superou o índice na maioria dos anos recentes, mas caiu muito mais em 2022 e durante a quebra das empresas ponto-com, quando as ações de tecnologia lideraram as quedas.

Este artigo é conteúdo educacional e não constitui aconselhamento financeiro, de investimento, jurídico ou tributário. Ativos digitais são voláteis e você pode perder o valor investido.

Fontes

• Principais aprendizados: índices do mercado dos EUA (o S&P 500 acompanha 503 grandes empresas, cerca de 80% do mercado dos EUA; Dow 30 ponderado por preço; Nasdaq-100 com as maiores empresas não financeiras, cerca de 60% em tecnologia; Russell 2000 de small caps; as 10 maiores com 40,7%) — Vested Finance, 2026
• O que as concentrações setoriais do passado nos dizem sobre o S&P 500 atual, muito concentrado em tecnologia (setor de TI perto de 40%; correlação S&P 500–Nasdaq-100 de 0,98 em março de 2026) — CME Group, 2026
• Seus investimentos em índices provavelmente não são tão diversificados quanto você imagina (ponderação modificada do Nasdaq 100; as 10 maiores com cerca de 53% ajustado; regra de 4,5%/48%) — Algorithmic Fire
• Quando o desempenho importa: Nasdaq-100 vs S&P 500, 4º trimestre de 2025 (Nasdaq-100 com 21,0% em 2025; superou em 14 de 18 anos; +1.342% vs +560% de retorno total desde 2007) — Nasdaq via ETF.com
• Como o mercado de ações se saiu em 2025 (S&P 500 +16,4%; Russell 2000 +11,3%; fechamento recorde do Dow em 48.731 em 24 de dezembro; Nasdaq Composite com queda de cerca de 21% em sua mínima de 8 de abril, depois +52%) — ValueWalk, janeiro de 2026