Что такое Nasdaq 100?

Nasdaq 100 отслеживает 100 крупнейших нефинансовых компаний, котирующихся на бирже Nasdaq. Значительную долю составляет технологический сектор, около 60%, а также компании потребительского сектора и сектора здравоохранения. Используется взвешивание по рыночной капитализации с поправкой, которая ограничивает размер, до которого может вырасти любая отдельная компания, однако 10 крупнейших акций по-прежнему составляют около половины индекса.

Как он устроен

• Только нефинансовые компании: банки и страховые компании исключаются.
• Взвешивание по рыночной капитализации с поправкой: ограничения снижают вес крупнейших компаний; компании с долей выше 4,5% в совокупности не могут превышать 48%.
• Регулярно пересматривается, с ежегодной реконституцией.

Рисунок: Как устроен Nasdaq 100.

Он отличается от Nasdaq Composite, который включает более 3000 акций, котирующихся на Nasdaq.

Nasdaq 100 и Nasdaq Composite

В новостях обычно упоминают Composite; большинство фьючерсов, фондов и CFD отслеживают Nasdaq 100.

Состав и пересмотры

Nasdaq 100 реконструируется раз в год, в декабре: включаются крупнейшие подходящие компании по рыночной стоимости, а самые мелкие исключаются. Ежеквартальные пересмотры корректируют веса. Внеочередная ребалансировка может быть объявлена, если крупнейшие компании индекса становятся слишком доминирующими, как это произошло в июле 2023 года, когда веса крупнейших технологических компаний были снижены.

Почему он колеблется сильнее, чем S&P 500

Его концентрация на компаниях роста и технологий делает его более чувствительным к процентным ставкам и результатам технологических компаний. См. почему акции технологических компаний так чувствительны к доходности облигаций.

2025 год и долгосрочная перспектива

В 2025 году Nasdaq 100 принес около 21,0%, опередив S&P 500. Более широкий Nasdaq Composite опускался примерно на 21% к минимуму 8 апреля во время волны распродаж, вызванной тарифами, а затем вырос примерно на 52% к концу года. В более длительном периоде Nasdaq 100 превосходил S&P 500 в 14 из 18 календарных лет с 2008 по 2025 год, а его совокупная доходность с конца 2007 года составила около 1342% против примерно 560% у S&P 500. Более высокая доходность в прошлом сопровождалась и более глубокими падениями, например в 2022 году, когда рост процентных ставок сильнее всего ударил по технологическим акциям.

Насколько тесно он следует за S&P 500

По мере роста веса технологий в S&P 500 два индекса стали двигаться почти синхронно: их 12-месячная корреляция достигла 0,98 в марте 2026 года. См. S&P 500 vs Nasdaq 100.

Как он торгуется. Через ETF, фьючерсы и CFD, часто обозначается как «US Tech 100». См. как работают CFD на индексы акций.

Урок истории

Во время краха dot-com более широкий Nasdaq Composite упал примерно на 78% и восстанавливался 15 лет. См. что вызвало крах dot-com.

Торговля CFD на US Tech 100 пошагово

С индексом на условном уровне 21 000 трейдер покупает CFD на US Tech 100 по цене 1 доллар США за пункт, что соответствует позиции стоимостью US$ 21 000; при кредитном плече 20:1 требуется около US$ 1 050 маржи. Движение на 250 пунктов, примерно на 1,2%, приводит к прибыли или убытку в размере US$ 250. Поскольку индекс, как правило, движется в 1,5–2 раза сильнее S&P 500 в процентном выражении, многие трейдеры используют меньшую позицию для того же риска. (Иллюстративная сделка.) См. как рассчитать стоимость пункта в CFD на индекс.

Процентные ставки и Nasdaq 100 на примере

Предположим, что доходность 10-летних облигаций, защищённых от инфляции, вырастает на 0,15 процентного пункта после отчёта по инфляции, превысившего ожидания. (Иллюстративный сценарий.) S&P 500 падает примерно на 1,5%, а Nasdaq 100 — примерно на 2,5%, поскольку большая часть его стоимости приходится на компании, чья прибыль ожидается дальше в будущем. В дни резкого снижения доходностей картина, как правило, меняется на противоположную. Поэтому трейдеры Nasdaq 100 следят за доходностями облигаций почти так же внимательно, как за новостями компаний.

Крупнейшие компании индекса

Небольшое число очень крупных технологических и коммуникационных компаний составляет значительную долю Nasdaq 100, поэтому их результаты, запуски продуктов и регуляторные новости заметно влияют на индекс. Даже с учётом ограничений весов десять крупнейших компаний составляют около половины индекса. Поэтому трейдеры индексов следят за календарём отчётности этих компаний так же внимательно, как за экономическими данными. См. почему несколько акций могут вести за собой весь индекс.

Зачем нужны ограничения весов

Фонды, которые копируют индекс, должны соблюдать правила диверсификации, ограничивающие долю, которую они могут держать в одной компании. Без таких ограничений крупнейшие компании Nasdaq 100 могли бы вырасти за пределы этих параметров. Модифицированное взвешивание делает индекс пригодным для использования фондами, но ценой того, что он немного меньше отражает чистый размер компаний.

Волатильная история

Концентрация индекса в компаниях роста уже приводила как к крупным прибылям, так и к глубоким падениям. Во время краха компаний dot-com индексы Nasdaq потеряли большую часть своей стоимости; в 2022 году на фоне роста процентных ставок Nasdaq 100 упал значительно сильнее S&P 500. Трейдерам стоит ожидать больших колебаний в обе стороны, чем у более широких индексов.

Фьючерсы и торговые часы

Фьючерсы на Nasdaq 100 торгуются почти без перерыва в рабочие дни, а CFD на US Tech 100 обычно котируются почти круглосуточно. Ликвидность выше во время основной сессии США с 9:30 до 16:00 по нью-йоркскому времени.

Распространённые заблуждения

• Путать Nasdaq 100 с Nasdaq Composite.
• Считать его чисто техническим индексом.
• Предполагать, что прошлое превосходство в доходности обязательно сохранится.

Тема искусственного интеллекта

Начиная с 2023 года энтузиазм вокруг искусственного интеллекта подстегнул несколько крупнейших компаний Nasdaq 100, особенно производителей чипов и компаний облачных вычислений, и стал причиной значительной части роста индекса. Это сделало индекс ещё более зависимым от одной темы и небольшого числа компаний. Сильные результаты и прогнозы этих компаний существенно его поддерживали; любой признак замедления инвестиций в искусственный интеллект вызывал резкие распродажи. См. почему технологические акции так чувствительны к доходностям облигаций.

Использование как хеджа

Трейдеры с портфелями технологических акций иногда продают CFD на Nasdaq 100 в короткую позицию, чтобы сократить экспозицию ко всему сектору, сохраняя при этом свои взгляды на отдельные компании. Поскольку индекс движется сильнее широких рынков, хедж нужно рассчитывать с учётом этого: портфелю с бетой 1,3 относительно Nasdaq 100 нужна короткая позиция примерно в 1,3 раза больше его стоимости, чтобы компенсировать движения сектора. Хедж не защищает от новостей конкретных компаний и сопряжён с расходами на финансирование и спредами, пока позиция открыта.

Дивиденды

Многие компании, входящие в Nasdaq 100, выплачивают небольшие дивиденды или не выплачивают их вовсе, предпочитая реинвестировать прибыль или выкупать собственные акции, поэтому дивидендная доходность индекса ниже, чем у S&P 500. Корректировки дивидендов по спотовым CFD на US Tech 100 поэтому меньше и происходят реже. Для длинных позиций это означает, что расходы на финансирование в меньшей степени компенсируются дивидендными кредитами, чем в более широких индексах. Трейдеры, которые держат длинные позиции по US Tech 100 неделями, поэтому должны ожидать более высокой чистой стоимости удержания позиции, чем по S&P 500, при прочих равных, и проверить ставку финансирования у провайдера перед входом.

Часто задаваемые вопросы

Почему банки исключены из Nasdaq 100?

По замыслу в индекс включаются только нефинансовые компании, и это одна из причин, по которым он больше сконцентрирован на технологиях, чем S&P 500.

Nasdaq 100 всегда опережает S&P 500?

Нет. В большинстве последних лет он опережал индекс, но в 2022 году и во время краха компаний дот-ком падал гораздо сильнее, поскольку технологические акции лидировали при снижении.

Эта статья носит образовательный характер и не является инвестиционной, финансовой, юридической или налоговой консультацией. Цифровые активы волатильны, и вы можете потерять вложенные средства.

Источники

• Ключевые выводы: индексы рынка США (S&P 500 включает 503 крупные компании, примерно 80% рынка США; Dow 30 взвешен по цене; Nasdaq-100 с крупнейшими нефинансовыми компаниями, около 60% в технологиях; Russell 2000 — компании малой капитализации (small caps); 10 крупнейших — 40,7%) — Vested Finance, 2026
• Что прошлые отраслевые концентрации говорят нам о сегодняшнем S&P 500, сильно ориентированном на технологии (сектор ИТ около 40%; корреляция S&P 500–Nasdaq-100 0,98 в марте 2026) — CME Group, 2026
• Ваши инвестиции в индексы, вероятно, не так диверсифицированы, как вы думаете (модифицированное взвешивание Nasdaq 100; 10 крупнейших около 53% с корректировкой; правило 4,5%/48%) — Algorithmic Fire
• Когда важна результативность: Nasdaq-100 против S&P 500, 4 квартал 2025 (Nasdaq-100 +21,0% в 2025; опережал в 14 из 18 лет; +1 342% против +560% совокупной доходности с 2007 года) — Nasdaq через ETF.com
• Как рынок акций показал себя в 2025 году (S&P 500 +16,4%; Russell 2000 +11,3%; рекордное закрытие Dow на отметке 48 731 24 декабря; Nasdaq Composite снизился примерно на 21% к минимуму 8 апреля, затем вырос на 52%) — ValueWalk, январь 2026