Como Estimar a Rentabilidade da Mineração de Bitcoin
Guia passo a passo para calcular a rentabilidade da mineração de Bitcoin com um exemplo prático, incluindo taxa de hash, taxa da rede, preço do BTC e custo de eletricidade.
Lucro diário = (sua taxa de hash ÷ taxa de hash da rede) × blocos por dia × (subsídio + taxas médias) × preço do BTC × (1 − taxa do pool) − custo de eletricidade. Essa única linha abrange a maior parte da rentabilidade da mineração de Bitcoin. A parte difícil é escolher dados de entrada confiáveis, porque dois deles, a taxa de hash da rede e o preço, mudam constantemente.
Os dados de entrada necessários
| Dado de entrada | O que significa | De onde vem |
|---|---|---|
| Sua taxa de hash | Quantos hashes por segundo sua máquina produz, geralmente em TH/s | Especificação do fabricante, depois medições reais |
| Taxa de hash da rede | O total estimado de todos os mineradores, geralmente em EH/s | Sites de dados de mineração; é uma estimativa derivada da dificuldade |
| Blocos por dia | Cerca de 144, um a cada 10 minutos em média | Meta do protocolo |
| Subsídio | Novos BTC por bloco, 3,125 BTC desde abril de 2024 | Cronograma do protocolo |
| Taxas médias por bloco | Varia conforme a demanda por espaço em bloco | Dados de blocos recentes |
| Preço do BTC | Converte a receita em BTC para sua moeda local | Preço de mercado |
| Taxa do pool | A parte que o pool retém, muitas vezes alguns por cento | Termos do seu pool |
| Consumo de energia e preço | Watts da máquina e seu custo por kWh | Especificação do hardware, conta de luz |
Uma conversão de unidades causa mais confusão do que qualquer outra: 1 EH/s equivale a 1.000.000 TH/s. Se você confundir essas unidades, seu resultado ficará errado por um fator de um milhão.
Exemplo prático: uma máquina, passo a passo
Todos os números abaixo são ilustrativos. Os valores reais variam conforme a máquina, o pool, a localização e as condições de mercado.
Dados de entrada
- Máquina: 200 TH/s, consumindo 3.500 W (17,5 J/TH)
- Taxa de hash da rede: 1.000 EH/s, ou seja, 1.000.000.000 TH/s
- Subsídio: 3,125 BTC; taxas médias: 0,05 BTC por bloco
- Preço do BTC: $100.000
- Taxa do pool: 2%
- Eletricidade: $0,06 por kWh
Passo 1: sua parte da rede
200 TH/s ÷ 1.000.000.000 TH/s = 0,0000002, ou 0,00002%.
Passo 2: BTC que a rede inteira ganha por dia
144 blocos × (3,125 + 0,05) BTC = 457,2 BTC por dia.
Passo 3: seu BTC esperado por dia
457,2 BTC × 0,0000002 = 0,00009144 BTC, o que equivale a 9.144 satoshis.
Passo 4: converta para dólares e remova a taxa do pool
0,00009144 BTC × $100.000 = $9,14 por dia. Após a taxa de 2% do pool: $8,96.
Passo 5: eletricidade
3,5 kW × 24 horas = 84 kWh por dia. 84 kWh × $0,06 = $5,04 por dia.
Passo 6: margem diária antes dos custos de hardware
$8,96 − $5,04 = $3,92 por dia.
Esses $3,92 ainda precisam pagar a própria máquina, o resfriamento, a hospedagem, a manutenção e o tempo de inatividade. Uma máquina que custa alguns milhares de dólares precisa de uma longa sequência de dias como este apenas para recuperar o preço de compra, e os dados de entrada não ficarão estáveis por tanto tempo.
A mesma máquina com um preço mais baixo
Altere uma variável. Mantenha todo o resto igual e reduza o preço do BTC para $60.000.
Figura: mesma máquina, dois preços do BTC. A eletricidade permanece fixa enquanto a receita varia com o preço. Dados de entrada ilustrativos do exemplo prático.
- Receita: 0,00009144 BTC × $60.000 = $5,49 por dia
- Após a taxa de 2% do pool: $5,38
- Eletricidade: continua $5,04
- Margem diária: $0,34
Uma queda de 40% no preço reduziu a margem desta máquina em mais de 90%. Essa é a economia central da mineração: a eletricidade é um custo fixo em dólares, enquanto a receita é uma quantidade variável de BTC cujo valor em dólares oscila com o mercado. Margens estreitas tornam-se negativas rapidamente.
Seu preço de eletricidade de equilíbrio
Outra forma de interpretar o exemplo é perguntar quão cara a eletricidade pode ficar antes que a máquina deixe de cobrir seus custos operacionais. Divida a receita diária após as taxas do pool pelo consumo diário de energia:
- Com BTC a $100.000: $8,96 ÷ 84 kWh ≈ $0,107 por kWh
- Com BTC a $60.000: $5,38 ÷ 84 kWh ≈ $0,064 por kWh
Acima desses preços, a máquina perde dinheiro em cada dia de funcionamento, antes de contar o custo da própria máquina. É por isso que a mineração tende a se concentrar em locais com energia muito barata, e por que mineradores com eletricidade cara são os primeiros a desligar quando os preços caem.
Payback: quando a máquina se paga
Suponha que a máquina custe US$ 3.000. Com a margem de US$ 3,92 por dia do primeiro exemplo, levaria cerca de 765 dias, um pouco mais de dois anos, para recuperar o preço, se todas as variáveis permanecessem iguais. Elas não permanecerão. A taxa de hash da rede tende a subir à medida que novas máquinas são conectadas, o que reduz a sua participação, e o próximo halving, previsto para por volta de 2028, cortará pela metade a recompensa de bloco. Estimativas realistas de payback, portanto, presumem queda da receita em BTC por máquina ao longo do tempo, o que pode estender o período de retorno muito além do cálculo simples ou até impedi-lo totalmente.
Mineração em casa vs. hospedagem
Operar um equipamento moderno de mineração em casa é mais difícil do que parece. Uma única máquina que consome 3.500 watts produz tanto calor quanto vários aquecedores elétricos e um ruído comparável ao de um aspirador de pó, além de poder exigir um circuito elétrico dedicado. Provedores de hospedagem alugam espaço em instalações projetadas para mineração, com energia e refrigeração mais baratas, mas cobram uma taxa de hospedagem por kWh ou por máquina que deve ser incluída no cálculo. De qualquer forma, o preço da eletricidade e o tempo de operação determinam se os números fecham.
Hashprice: o atalho do setor
Mineradores frequentemente pulam a análise passo a passo e citam o hashprice, a receita esperada por unidade de taxa de hash por dia, geralmente em dólares por PH/s por dia. No primeiro exemplo, a máquina gera US$ 9,14 por dia a partir de 0,2 PH/s, então o hashprice é de cerca de US$ 45,70 por PH/s por dia antes das taxas. A US$ 60.000 por BTC, ele cai para cerca de US$ 27,40.
O hashprice é útil porque reúne em um único número a taxa de hash da rede, as recompensas de bloco, as taxas e o preço. Você o multiplica pela sua própria taxa de hash e subtrai seus custos. Ele muda todos os dias, então consulte um valor atual em vez de confiar em um número antigo.
O que a fórmula simples deixa de fora
Dificuldade crescente. A taxa de hash da rede tende a crescer à medida que novas máquinas entram em operação. Quando ela cresce, a sua participação diminui, mesmo que nada na sua configuração mude. Nosso texto explicativo sobre dificuldade de mineração do Bitcoin mostra como a rede se ajusta a cada 2.016 blocos. Uma projeção de 12 meses que presume a taxa de hash atual da rede tenderá a parecer otimista demais.
O próximo halving. A recompensa cai de 3,125 BTC para 1,5625 BTC no bloco 1.050.000, previsto para por volta de 2028. No dia em que isso acontecer, a parte da recompensa de bloco na receita de cada minerador será reduzida pela metade. Nosso guia sobre o halving do Bitcoin detalha o cronograma.
Variações nas taxas. As taxas costumam ser pequenas em comparação com a recompensa de bloco, mas podem disparar em períodos de congestionamento. Use uma média recente e trate os picos como potencial de ganho extra, não como cenário-base.
Eficiência no mundo real. As máquinas costumam operar mais quentes, mais lentas ou offline com mais frequência do que sugerem as especificações técnicas. Meça a taxa de hash real e o consumo real de energia na tomada antes de confiar em qualquer estimativa.
Impostos e contabilidade. O tratamento tributário do BTC minerado depende do país em que você reside e pode alterar significativamente o resultado.
Se você ainda não sabe como os blocos são produzidos, comece com nosso guia sobre como funciona a mineração de Bitcoin.
Este artigo é um conteúdo educacional e não constitui aconselhamento financeiro, de investimento, jurídico ou tributário. Ativos digitais são voláteis e você pode perder o valor investido.
Fontes
- Código-fonte do Bitcoin Core, validation.cpp (recompensa de bloco e cronograma de halving) — Bitcoin Core, GitHub
- Código-fonte do Bitcoin Core, chainparams.cpp (intervalo de halving de 210.000 blocos, espaçamento-alvo de 10 minutos) — Bitcoin Core, GitHub
- Breaking: Bitcoin Halving Is Sealed After Mining of Block 840,000 — Finance Magnates, abril de 2024