Bitcoin vs Ethereum

La diferencia más importante entre bitcoin y ethereum es su propósito. Bitcoin está diseñado como dinero digital escaso, con reglas que casi nunca cambian. Ethereum está diseñado como una plataforma donde cualquiera puede ejecutar programas, llamados contratos inteligentes, y su moneda nativa, ether, paga por ese cómputo. Sus reglas de suministro, su seguridad y su ritmo de actualización se derivan de esa división.

Dos redes, dos funciones

Bitcoin se lanzó en enero de 2009 como un sistema de efectivo entre pares. Su lenguaje de scripts está deliberadamente limitado, y los cambios en sus reglas son poco frecuentes y lentos. Ese conservadurismo es precisamente el objetivo: los titulares valoran la previsibilidad por encima de las nuevas funciones.

Ethereum se lanzó en julio de 2015 con un entorno de programación de propósito general. Los tokens, las stablecoins, los mercados de préstamos, los exchanges y los NFT funcionan todos como contratos inteligentes en la red. Se necesita ether para pagar cada una de esas operaciones, lo que vincula su demanda con el nivel de uso de la red. Consulta qué es un contrato inteligente.

Comparación directa

Suministro: un calendario fijo frente a un saldo variable

La emisión de bitcoin se reduce a la mitad cada 210 000 bloques, aproximadamente cada cuatro años, y se detiene justo por debajo de 21 millones de monedas. Cualquiera puede predecir aproximadamente cuántos bitcoins existirán en cualquier año futuro.

Figura: Dos modelos de suministro. El de bitcoin está fijado de antemano; el de ether varía según el nivel de uso de la red.

Ethereum no tiene un límite máximo. Se emite ether nuevo para los validadores, mientras que la tarifa base de cada transacción se quema y se retira del suministro. Cuando la actividad de la red es alta, puede quemarse más ether del que se emite y el suministro total se reduce; cuando la actividad es baja, el suministro crece. Por tanto, el suministro de ether depende del nivel de uso de la red, no de un calendario fijo. Consulta cómo funciona la quema de ETH.

Comisiones y para qué sirven

En Bitcoin, los usuarios pagan comisiones para que sus transacciones entren en un bloque, y esas comisiones van a los mineros junto con la recompensa del bloque. Las comisiones suben cuando los bloques están llenos y muchas personas quieren transaccionar al mismo tiempo.

En Ethereum, cada operación, desde una simple transferencia hasta una operación compleja, consume «gas». Los usuarios pagan una tarifa base, que se quema, más una propina opcional para los validadores. Como los contratos inteligentes pueden requerir mucho cómputo, las comisiones de Ethereum dependen tanto de lo que se hace como del nivel de actividad de la red. Gran parte de la actividad cotidiana se ha trasladado a redes de capa 2, que agrupan transacciones y las liquidan en Ethereum, lo que reduce los costos. Consulta qué son los rollups de Ethereum.

La seguridad proviene de fuentes distintas

Bitcoin está protegido por mineros que gastan electricidad y hardware; reescribir su historia requeriría superarlos en gasto. Ethereum pasó a prueba de participación con The Merge el 15 de septiembre de 2022, lo que redujo su consumo de energía en un estimado del 99,95 %. Sus validadores bloquean ether como garantía, y atacar la cadena pondría esa garantía en riesgo. Consulta prueba de trabajo frente a prueba de participación.

Las carteras y las direcciones funcionan de manera diferente

Bitcoin registra las monedas como piezas separadas de valor, llamadas salidas no gastadas (UTXO), que se gastan completas y devuelven el cambio, algo parecido a los billetes y monedas de un monedero. Ethereum registra cuentas con saldos, más parecido a una cuenta bancaria. Para los usuarios, la diferencia práctica está en lo que puede hacer una dirección. Una dirección de Ethereum guarda ether y los tokens emitidos en la red, y puede otorgar a los contratos inteligentes permiso para mover esos tokens. Esa flexibilidad es lo que hace posibles las aplicaciones descentralizadas, y también es la razón por la que las estafas de aprobación y los drenadores de carteras son sobre todo un problema de estilo Ethereum. Una dirección de Bitcoin, en cambio, simplemente guarda bitcoin. No puede conceder permisos de gasto a un contrato, así que el robo más común de estilo Ethereum, engañar al usuario para que firme una aprobación, no tiene un equivalente directo allí; los robos de bitcoin suelen producirse por claves robadas o frases semilla, normalmente obtenidas mediante sitios de phishing o malware en el dispositivo del propietario. Consulta qué es un drenador de carteras.

Cómo cambia cada uno

Las mejoras poco frecuentes de Bitcoin, como SegWit y Taproot, llegaron tras años de debate, y muchas propuestas nunca se adoptan. Las nuevas capacidades suelen construirse sobre la red base y no dentro de ella, como ocurre con la Lightning Network para pagos rápidos.

Ethereum cambia según una hoja de ruta planificada. La actualización London de agosto de 2021 introdujo la quema de comisiones, The Merge trasladó la red a prueba de participación, y las actualizaciones posteriores habilitaron los retiros de staking y datos más baratos para las redes de capa 2. Cada cambio añade capacidad, pero también complejidad que debe probarse y asegurarse.

Cómo se comportan como activos

Ambos figuran entre las criptomonedas más negociadas y suelen moverse en la misma dirección, aunque no siempre con la misma magnitud. El ether ha tendido a oscilar más que el bitcoin, y la correlación entre ambos baja cuando sus historias divergen. En mayo de 2023, por ejemplo, la correlación de 30 días cayó a 0,78, su nivel más bajo en 18 meses, mientras el bitcoin subía durante las tensiones del sector bancario de EE. UU. y el ether se quedaba atrás. Consulta por qué la mayoría de las criptomonedas se mueven juntas.

¿Cuál conlleva más riesgo?

La opinión general es que el bitcoin es el más seguro de los dos, y en historial y simplicidad esa valoración es justa. Pero la flexibilidad de Ethereum da al ether una fuente de demanda que el bitcoin no tiene: cada aplicación construida sobre la red necesita ether para pagar comisiones, y el ether puede someterse a staking para obtener recompensas. Los riesgos son distintos en su naturaleza. El bitcoin depende en gran medida de un único caso de uso: mantenerse como reserva de valor. Ethereum depende de seguir siendo la plataforma que los desarrolladores eligen frente a redes competidoras. Consulta Ethereum frente a Solana.

Cuál encaja con cada objetivo

Quienes buscan un activo simple de oferta fija tienden a centrarse en el bitcoin. Quienes quieren exposición al crecimiento de las aplicaciones descentralizadas, la tokenización y la liquidación con stablecoins tienden a centrarse en el ether. Como ambos se mueven juntos buena parte del tiempo, mantener los dos diversifica menos de lo que parece durante una venta generalizada del mercado.

Para saber más sobre cada red, lee qué es Bitcoin y qué es Ethereum.

Este artículo es contenido educativo y no constituye asesoramiento financiero, de inversión, legal ni fiscal. Los activos digitales son volátiles y podrías perder el importe que inviertas.

Fuentes

• Bitcoin: un sistema de efectivo electrónico peer-to-peer — Satoshi Nakamoto, 2008
• The Merge (15 de septiembre de 2022; reducción de energía de ~99,95 %) — ethereum.org
• Gas y comisiones (tarifa base quemada) — ethereum.org
• Bloques (slots de 12 segundos) — ethereum.org
• Historia de Ethereum (lanzamiento en julio de 2015) — ethereum.org
• Cronología de Ethereum (actualización London el 5 de agosto de 2021) — Blockchain.com Explorer
• Correlación móvil de Bitcoin y Ethereum por debajo del 80 % por primera vez en 18 meses (30 días, mayo de 2023) — FXStreet