¿Qué es el staking en criptomonedas?

El staking en criptomonedas consiste en bloquear monedas en una red de prueba de participación para que puedan usarse en la validación de transacciones y en la protección de la cadena. A cambio, la red paga recompensas provenientes de nuevas emisiones y de comisiones de transacción. Las recompensas varían y nunca están garantizadas, y las monedas en staking siguen expuestas a fluctuaciones de precio, periodos de bloqueo y penalizaciones.

Dónde encaja el staking

Las redes de prueba de participación reemplazan la minería por garantía. En lugar de gastar electricidad para competir por el derecho a añadir bloques, los validadores bloquean las monedas de la red como depósito de seguridad, proponen y verifican nuevos bloques, y obtienen recompensas por hacerlo honestamente. Si hacen trampa, pueden perder parte de ese depósito.

El staking es la forma en que los tenedores comunes participan. Pueden operar un validador por cuenta propia o delegar sus monedas en quien lo haga. En ambos casos, las monedas en staking ayudan a que los ataques a la red sean costosos. Nuestra guía sobre prueba de participación aborda el lado del consenso en detalle.

Cómo funciona el staking, paso a paso

1. Las monedas se comprometen con el protocolo. En Ethereum, activar un validador exige un mínimo de 32 ETH. Otras redes definen sus propios mínimos, y muchas permiten montos menores mediante delegación.
2. Un validador hace el trabajo. Ejecuta un software que propone bloques y vota por bloques propuestos por otros, y debe mantenerse en línea y actualizado.
3. El protocolo paga recompensas. Las recompensas provienen de monedas recién emitidas y de comisiones de transacción. Dependen de cuántas monedas están en staking en toda la red, del desempeño del validador y del volumen de actividad de la red.
4. Retirar el staking lleva tiempo. Recuperar las monedas normalmente implica esperar en una cola de salida o en un periodo de desvinculación que puede durar de días a semanas.

Figura: El ciclo del staking. Las recompensas son variables; las penalizaciones y las esperas para salir forman parte del mismo sistema.

Recompensas de staking en números

Supongamos que haces staking de 10 ETH cuando el ether cotiza a US$ 3.000, de modo que la posición vale US$ 30.000, y la red paga una recompensa anual del 3%. (Valores de ejemplo; las tasas reales cambian.)

• Al cabo de un año, tendrás unos 10,3 ETH: el protocolo añadió 0,3 ETH.
• Si el precio del ether no cambia, estarás unos US$ 900 por delante.
• Si el ether cae un 20%, a US$ 2.400, tus 10,3 ETH valdrán unos US$ 24.720, una pérdida de aproximadamente US$ 5.280, a pesar de la recompensa.

La recompensa se paga en la misma moneda con la que hiciste staking. Aumenta la cantidad de monedas que posees, no su valor en dólares, por lo que el staking no protege contra un mercado en caída.

Tres formas de hacer staking

Un cuarto camino, el staking líquido, te da un token que representa tus monedas en staking, el cual puedes negociar o usar en otros lugares mientras las monedas originales siguen en staking. Añade riesgo de contratos inteligentes y la posibilidad de que el token se negocie por debajo del valor de lo que representa. Consulta qué es el staking líquido.

Lo que puede salir mal

• Riesgo de precio. Como muestra el ejemplo, unos pocos puntos porcentuales de recompensa rara vez compensan una caída en el precio de la moneda.
• Slashing. Los validadores que incumplen las reglas, por ejemplo firmando dos bloques en conflicto, pueden perder parte de su participación, y los delegadores pueden compartir esa pérdida. Consulta cómo funciona el slashing en Ethereum.
• Bloqueos. Las monedas que esperan en una cola de salida no pueden venderse durante una caída del mercado.
• Riesgo de contraparte. En el staking custodial, tus monedas son tan seguras como la empresa que las custodia.
• Recompensas variables. Las tasas anunciadas son estimaciones. Bajan a medida que se ponen más monedas en staking y cambian según la actividad de la red.
• Impuestos. Muchos países tratan las recompensas de staking como ingreso en el momento en que se reciben, por separado de cualquier ganancia obtenida al vender las monedas. Las reglas varían según la jurisdicción.

Por qué las tasas de recompensa bajan a medida que entran más monedas en staking

Las recompensas de staking se reparten entre todos los que hacen staking. En Ethereum, la emisión total de nuevas monedas aumenta a medida que se pone en staking más ether, pero a un ritmo más lento que el propio staking, de modo que la tasa de recompensa de cada moneda en staking baja conforme crece la participación. Otras redes usan fórmulas distintas, pero el principio es similar: una tasa anunciada alta suele reflejar baja participación y puede no durar. Revisar la tasa de participación actual es una mejor guía que una cifra destacada. Al comparar tasas entre redes, también conviene preguntar cuánto nuevo suministro crean las recompensas, ya que las recompensas pagadas con emisión de nuevas monedas diluyen a los tenedores que no hacen staking.

El staking no es un préstamo

Las recompensas de staking provienen del protocolo, como pago por ayudar a operar la red. Los productos de préstamo de criptoactivos pagan intereses porque alguien tomó prestadas tus monedas, lo que añade riesgo de crédito: el prestatario podría no devolverlas. Algunos servicios etiquetan el préstamo como “earn” o “yield” sin aclarar la diferencia, por lo que conviene verificar de dónde viene realmente el rendimiento.

Cómo tratan el tema los reguladores de EE. UU.

El 29 de mayo de 2025, el personal de la División de Finanzas Corporativas de la SEC declaró su opinión de que ciertas actividades de staking de protocolo, es decir, el staking en solitario, el staking con autocustodia a través de un tercero y el staking custodial, no implican la oferta y venta de valores mobiliarios. La declaración no cubre el staking líquido (liquid staking) ni el restaking, no tiene fuerza de ley, y otros países aplican sus propias reglas.

Preguntas que debes hacer antes de hacer staking

• ¿De dónde vienen las recompensas? ¿De la emisión y las comisiones del protocolo, o de una empresa que presta tus monedas?
• ¿Quién tiene las claves? ¿Tú, un operador que actúa según tus instrucciones, o un custodio?
• ¿Cuánto tarda el retiro? Revisa la cola de salida o el período de unbonding (desvinculación) antes de necesitar el dinero.
• ¿Qué pasa si el validador es penalizado? Averigua si las pérdidas se trasladan a ti.
• ¿Cómo se grava donde vives? Las recompensas pueden tributar en el momento en que se reciben.

Staking y prueba de participación no son lo mismo

La prueba de participación (proof of stake) es el método de consenso que utiliza una blockchain. El staking es lo que hacen los participantes dentro de ella. Una red puede usar prueba de participación sin que la mayoría de los tenedores haga staking jamás, y un tenedor puede hacer staking sin operar ninguna infraestructura. La comparación con la minería está en prueba de trabajo vs prueba de participación, y el lado práctico está en cómo hacer staking de ETH.

Para entender cómo las decisiones de custodia cambian tu riesgo, lee sobre billeteras custodiales vs no custodiales y, para lo básico, sobre qué es una criptomoneda.

Este artículo es contenido educativo y no constituye asesoramiento financiero, de inversión, jurídico o tributario. Los activos digitales son volátiles y puedes perder el valor invertido.

Fuentes

• Especificaciones de consenso de Ethereum, cadena beacon Electra (saldo mínimo de activación de 32 ETH) — Ethereum, GitHub
• Declaración sobre Ciertas Actividades de Staking de Protocolo — División de Finanzas Corporativas de la SEC de EE. UU., mayo de 2025
• Personal de la SEC declara que cierto staking de protocolo no es una transacción de valor mobiliario (excluye staking líquido y restaking; sin fuerza legal) — Mondaq, junio de 2025