O que é o BNB?

BNB é o token nativo da BNB Chain e o token mais intimamente ligado à exchange Binance. Ele paga as taxas de gas na BNB Chain e oferece descontos em taxas e outros benefícios na Binance. O BNB começou em 2017 com 200 milhões de tokens; queimas regulares visam reduzir esse número para 100 milhões. Seu desempenho continua estreitamente ligado a uma única empresa.

De token de exchange a gas da rede

O BNB foi criado em 2017 como um token na Ethereum para financiar e promover a exchange Binance. Depois, passou para a blockchain própria da Binance e tornou-se o token de gas da BNB Smart Chain, uma rede compatível com os contratos inteligentes da Ethereum. Hoje, o BNB tem duas funções: uma utilidade dentro dos produtos da Binance e o combustível para aplicações na BNB Chain. Nosso guia sobre tokens de exchange explica como esse tipo de token funciona em geral.

BNB em números

Como a oferta diminui

O BNB começou com 200 milhões de tokens. A Binance se comprometeu a remover metade deles ao longo do tempo, e faz isso por meio de queimas regulares:

• Queimas automáticas trimestrais seguem uma fórmula de queima automática publicada.
• Queimas em tempo real removem parte das taxas de gas pagas na BNB Chain.

Até novembro de 2024, após a 29.ª queima trimestral, a oferta total era de cerca de 144 milhões de BNB, com cerca de 43,5 milhões ainda a serem queimados para atingir a meta de 100 milhões.

Até onde as queimas chegam

Ir de cerca de 144 milhões para 100 milhões removeria aproximadamente 30% da oferta existente no fim de 2024. As queimas reduzem a oferta somente se a demanda se mantiver estável; elas não criam demanda por si só. O valor trimestral também depende de uma fórmula ligada ao preço do BNB e ao número de blocos produzidos, então um preço mais alto pode significar menos tokens queimados em um trimestre, e não mais. Veja tokens inflacionários vs. deflacionários.

Figura: trajetória da oferta de BNB. Fonte: ForkLog, novembro de 2024 (29.ª queima trimestral).

O que o BNB oferece aos detentores na Binance

Grande parte da demanda por BNB vem de dentro da exchange. Os detentores podem usá-lo para pagar taxas de negociação com desconto, e a Binance já ofereceu programas nos quais os usuários bloqueiam BNB para receber alocações de novos tokens ou outras recompensas. Esses benefícios vinculam fortemente a atratividade do token à popularidade da Binance: quando a negociação na Binance está movimentada, usar e manter BNB é mais atraente; quando a atividade migra para outro lugar, os benefícios diminuem.

A BNB Chain além da exchange

A BNB Chain executa aplicações compatíveis com os contratos inteligentes da Ethereum, com taxas mais baixas e blocos mais rápidos que a rede principal da Ethereum. Isso a tornou popular para negociação, jogos e lançamentos de tokens, especialmente entre usuários na Ásia e em mercados emergentes. Ela alcança sua velocidade com um conjunto relativamente pequeno de validadores, o que mantém a rede eficiente, mas concentra mais o controle do que na Ethereum. Para os usuários, trata-se de uma troca conhecida: custos menores em troca de maior dependência de um grupo limitado de operadores.

Como começou, e uma disputa sobre isso

A venda inicial de BNB ocorreu do fim de junho a 3 de julho de 2017, a cerca de US$ 0,15 por token, e a Binance afirmou ter arrecadado US$ 15 milhões vendendo 100 milhões de BNB. Uma investigação da Forbes de 2023, baseada em análise de blockchain, concluiu que apenas cerca de 10,8 milhões de BNB haviam de fato sido destinados a compradores na venda, o que implica que a venda arrecadou menos de US$ 5 milhões, com grande parte do restante retida pela Binance. A Forbes também estimou que carteiras ligadas à Binance controlavam cerca de 76% da oferta total de BNB em agosto de 2023.

O acordo de 2023

Em 21 de novembro de 2023, a Binance se declarou culpada e concordou em pagar mais de US$ 4,3 bilhões em um acordo com as autoridades dos EUA, e o fundador Changpeng Zhao deixou o cargo de CEO. O BNB continuou sendo negociado, mas o caso mostrou o quanto os acontecimentos na Binance podem afetar diretamente o token.

Acompanhando a oferta do BNB por conta própria

As queimas são registradas na blockchain, então a redução da oferta pode ser verificada e não apenas aceita por confiança. Cada queima trimestral é anunciada com seu valor, e os tokens enviados ao endereço de queima podem ser vistos em um explorador de blocos. Comparar os números anunciados com o registro on-chain e acompanhar o fornecimento total de um trimestre para o outro mostra se o programa está funcionando como descrito e quão distante ele está da meta de 100 milhões.

BNB entre os tokens de exchanges

Muitas exchanges emitiram seus próprios tokens após o sucesso da BNB, geralmente oferecendo descontos em taxas e acesso a promoções. A BNB se destaca porque também se tornou o token de gas de uma blockchain amplamente usada, o que lhe dá uma utilidade além da própria exchange. A maioria dos outros tokens de exchanges não tem esse segundo pilar, o que os deixa mais expostos ao destino de uma única plataforma. Veja o que é um token de exchange.

Como grande parte do valor da BNB depende de uma única empresa, notícias sobre a Binance importam tanto quanto notícias sobre o token. Mudanças na liderança, acordos regulatórios, decisões de licenciamento em diferentes países e variações na participação de mercado da Binance afetam diretamente a demanda por BNB. Os detentores, na prática, também apostam no futuro da exchange junto com o cronograma de oferta do token. Acompanhar os anúncios e documentos regulatórios da Binance, além da atividade da BNB Chain, oferece uma visão mais completa do que apenas o gráfico de preços. Um investidor diversificado também pode querer limitar a concentração de exposição a uma única exchange, seja por meio do token ou de saldos mantidos nela. A concentração em qualquer plataforma é um risco real em si mesmo.

O que pode dar errado

• Concentração: uma parcela grande da oferta foi vinculada à Binance e ao seu fundador.
• Dependência de uma única empresa: problemas regulatórios ou jurídicos na Binance afetam a demanda e a reputação da BNB.
• Volatilidade: como outras altcoins, a BNB pode cair acentuadamente em vendas generalizadas.

Para entender como exchanges como a Binance funcionam, leia o que é uma exchange de criptomoedas. Para a categoria em geral, veja o que é uma altcoin. Para entender como funcionavam as vendas de tokens daquela época, veja o boom de ICOs de 2017.

Este artigo é conteúdo educacional e não constitui aconselhamento financeiro, de investimento, jurídico ou tributário. Ativos digitais são voláteis e você pode perder o valor investido.

Perguntas frequentes

A BNB é o mesmo que ações da Binance?

Não. A BNB não dá participação na Binance nem direito a seus lucros. Seu valor vem de seus usos na Binance e na BNB Chain e da redução da oferta por meio das queimas.

Posso usar BNB sem uma conta na Binance?

Sim. A BNB é o token de gas da BNB Chain, então pode ser mantida em carteiras de autocustódia e usada com aplicações dessa rede. Os descontos em taxas e os programas da exchange exigem uma conta na Binance.

Fontes

• Binance queima BNB no valor de mais de US$ 1,07 bilhão (29ª queima trimestral; ~144 milhões em oferta; 43,5 milhões restantes até a meta de 100 milhões) — ForkLog, novembro de 2024
• A história da Binance contada pela Forbes (200 milhões de BNB; ~10,78 milhões vendidos; menos de US$ 5 milhões arrecadados; ~76% controlados em agosto de 2023) — ForkLog, 2023
• Binance Coin (BNB): ICO de 26 de junho a 3 de julho de 2017 a US$ 0,15; acordo de US$ 4,3 bilhões em novembro de 2023 — Cryptoactu