Что такое BNB?

BNB — нативный токен BNB Chain и токен, наиболее тесно связанный с биржей Binance. Он оплачивает комиссии за газ в сети BNB Chain и обеспечивает скидки на комиссии и другие преимущества на Binance. BNB был запущен в 2017 году с 200 миллионами токенов; регулярные сжигания призваны сократить это количество до 100 миллионов. Его судьба по-прежнему тесно связана с одной компанией.

От токена биржи к газу сети

BNB был создан в 2017 году как токен в сети Ethereum для финансирования и продвижения биржи Binance. Позже он перешёл в собственный блокчейн Binance и стал газовым токеном для BNB Smart Chain — сети, совместимой со смарт-контрактами Ethereum. Сегодня у BNB две роли: утилитарная функция в продуктах Binance и топливо для приложений в BNB Chain. Наше руководство по токенам бирж объясняет, как этот тип токенов работает в целом.

BNB в цифрах

Как сокращается предложение

BNB начинался с 200 миллионов токенов. Binance взяла на себя обязательство со временем удалить половину из них и делает это через регулярные сжигания:

• Ежеквартальные автоматические сжигания проводятся по опубликованной формуле автосжигания.
• Сжигания в реальном времени удаляют часть комиссий за газ, уплаченных в BNB Chain.

К ноябрю 2024 года, после 29-го ежеквартального сжигания, общее предложение составляло около 144 миллионов BNB, при этом около 43,5 миллиона ещё предстояло сжечь, чтобы достичь целевых 100 миллионов.

К чему приводят сжигания

Переход от примерно 144 миллионов к 100 миллионам удалил бы около 30% предложения, существовавшего в конце 2024 года. Сжигания уменьшают предложение только при неизменном спросе; сами по себе они спрос не создают. Квартальный объём также зависит от формулы, связанной с ценой BNB и количеством произведённых блоков, поэтому более высокая цена может означать меньше сожжённых токенов за квартал, а не больше. См. инфляционные и дефляционные токены.

Рисунок: траектория предложения BNB. Источник: ForkLog, ноябрь 2024 года (29-е ежеквартальное сжигание).

Что BNB даёт держателям на Binance

Значительная часть спроса на BNB формируется внутри биржи. Держатели могут использовать его для оплаты торговых комиссий со скидкой, а Binance предлагала программы, в которых пользователи блокируют BNB, чтобы получать распределения новых токенов или другие награды. Эти преимущества тесно связывают привлекательность токена с популярностью Binance: когда торговля на Binance оживлена, использовать и держать BNB выгоднее; когда активность переходит в другие места, преимущества сокращаются.

BNB Chain за пределами биржи

BNB Chain работает с приложениями, совместимыми со смарт-контрактами Ethereum, с более низкими комиссиями и более быстрыми блоками, чем в основной сети Ethereum. Это сделало её популярной для торговли, игр и запусков токенов, особенно среди пользователей в Азии и на развивающихся рынках. Она достигает скорости благодаря относительно небольшому набору валидаторов, что поддерживает эффективность сети, но концентрирует контроль сильнее, чем в Ethereum. Для пользователей это знакомый компромисс: более низкие издержки в обмен на бо́льшую зависимость от ограниченной группы операторов.

Как всё начиналось и спор об этом

Продажа токенов BNB проходила с конца июня по 3 июля 2017 года по цене около $0,15 за токен; Binance заявила, что привлекла 15 миллионов долларов, продав 100 миллионов BNB. Расследование Forbes 2023 года, основанное на анализе блокчейна, пришло к выводу, что покупателям в ходе продажи действительно досталось лишь около 10,8 миллиона BNB, что означает сбор менее 5 миллионов долларов, при этом значительная часть осталась у Binance. Forbes также оценил, что кошельки, связанные с Binance, контролировали около 76% общего предложения BNB по состоянию на август 2023 года.

Урегулирование 2023 года

21 ноября 2023 года Binance признала вину и согласилась выплатить более 4,3 миллиарда долларов по мировому соглашению с властями США, а основатель Чанпэн Чжао ушёл с поста генерального директора. BNB продолжал торговаться, но это дело показало, насколько напрямую события в Binance могут влиять на токен.

Как самостоятельно отслеживать предложение BNB

Сжигание фиксируется в блокчейне, поэтому сокращение предложения можно проверить, а не принимать на веру. Каждое ежеквартальное сжигание объявляется с указанием суммы, а токены, отправленные на адрес сжигания, видны в блок-эксплорере. Сравнение объявленных цифр с записями в блокчейне и отслеживание общего предложения от квартала к кварталу показывает, работает ли программа так, как описано, и насколько она приблизилась к целевому показателю в 100 миллионов.

BNB среди токенов бирж

Многие биржи выпустили собственные токены после успеха BNB, обычно предлагая скидки на комиссии и доступ к акциям. BNB выделяется тем, что также стал газовым токеном широко используемого блокчейна, что дает ему применение за пределами самой биржи. У большинства других биржевых токенов нет этого второго направления, поэтому они в большей степени зависят от судьбы одной платформы. См. что такое биржевой токен.

Поскольку значительная часть стоимости BNB зависит от одной компании, новости о Binance важны не меньше, чем новости о самом токене. Смена руководства, урегулирование с регуляторами, решения о лицензировании в разных странах и изменения доли Binance на рынке напрямую влияют на спрос на BNB. Держатели фактически формируют мнение о будущем биржи наряду с графиком выпуска токена. Отслеживание объявлений Binance и регуляторных документов, а также активности BNB Chain дает более полную картину, чем один только график цены. Диверсифицированному держателю криптовалют также может быть разумно ограничивать концентрацию рисков, связанных с какой-либо одной биржей, будь то через ее токен или через балансы, хранящиеся на ней. Концентрация на одной платформе сама по себе является реальным риском.

Что может пойти не так

• Концентрация: значительная доля предложения связана с Binance и ее основателем.
• Зависимость от одной компании: регуляторные или юридические проблемы Binance влияют на спрос на BNB и его репутацию.
• Волатильность: как и другие альткоины, BNB может резко упасть во время масштабных распродаж.

О том, как работают такие биржи, как Binance, читайте в статье о том, что такое криптовалютная биржа. Об общей категории см. что такое альткоин. О том, как работали токен-продажи того периода, см. бум ICO 2017 года.

Эта статья носит образовательный характер и не является финансовой, инвестиционной, юридической или налоговой консультацией. Цифровые активы волатильны, и вы можете потерять вложенную сумму.

Часто задаваемые вопросы

BNB — это то же самое, что акции Binance?

Нет. BNB не дает владения Binance и не дает права на ее прибыль. Его стоимость определяется применением на Binance и BNB Chain, а также сокращением предложения за счет сжигания.

Можно ли использовать BNB без аккаунта на Binance?

Да. BNB является газовым токеном BNB Chain, поэтому его можно хранить в самостоятельно управляемых кошельках и использовать с приложениями в этой сети. Скидки на комиссии и биржевые программы требуют аккаунта на Binance.

Источники

• Binance сожгла BNB на сумму более 1,07 млрд долларов (29-е ежеквартальное сжигание; предложение ~144 млн; осталось 43,5 млн до цели в 100 млн) — ForkLog, ноябрь 2024
• История Binance по версии Forbes (200 млн BNB; продано ~10,78 млн; привлечено менее 5 млн долларов; под контролем ~76% по состоянию на август 2023) — ForkLog, 2023
• Binance Coin (BNB): ICO 26 июня – 3 июля 2017 года по цене 0,15 доллара; урегулирование на 4,3 млрд долларов в ноябре 2023 — Cryptoactu