¿Qué es el apalancamiento en el trading de CFD?

El apalancamiento en el trading de CFD significa controlar una posición mayor que el dinero que se aporta. Con 30:1, $1,000 controlan una posición de $30,000, y un movimiento del 2% en contra cuesta $600, es decir, el 60% de su margen. En la UE, el Reino Unido y Australia, el apalancamiento minorista está limitado entre 30:1 y 2:1 según el activo.

Por qué existe el apalancamiento en el trading de CFD

Un CFD le permite tomar una posición sobre el precio de una acción, un índice, una divisa, una materia prima o una criptomoneda sin comprar el activo en sí. Como no hay intercambio del activo, el proveedor solo necesita un depósito que cubra las posibles pérdidas, no el valor total de la posición. Ese depósito es el margen, y la diferencia entre este y el valor de la posición es el apalancamiento. El apalancamiento hace que los pequeños movimientos de precio sean lo bastante grandes como para importar a traders con capital limitado, por eso está incorporado en casi todas las cuentas de CFD. También es la principal razón por la que la mayoría de las cuentas minoristas de CFD pierden dinero. Consulte qué es un CFD.

Cómo funcionan las ratios de apalancamiento

Apalancamiento = valor de la posición ÷ margen. Una ratio de 30:1 significa un margen de 1/30, o aproximadamente el 3.33% de la posición. Una ratio de 5:1 significa un margen del 20%.

Apalancamiento y margen, lado a lado

Apalancamiento	Margen como porcentaje de la posición	Posición controlada por $1,000
30:1	3.33%	$30,000
20:1	5%	$20,000
10:1	10%	$10,000
5:1	20%	$5,000
2:1	50%	$2,000

El apalancamiento, la tasa de margen y la exposición son tres formas de describir el mismo esquema. Una ratio más alta significa un depósito menor para la misma posición y un movimiento de precio más pequeño necesario para eliminar ese depósito.

Ejemplo práctico

• Depósito utilizado como margen: $1,000
• Apalancamiento: 30:1 (valor de ejemplo)
• Valor de la posición: $30,000

Figura: A 30:1, los pequeños movimientos de precio se convierten en grandes cambios en el margen (valores de ejemplo).

Movimiento del precio	Ganancia o pérdida	Porcentaje del margen
+2%	+$600	+60%
−2%	−$600	−60%
−3.33%	−$1,000	−100%

Sin apalancamiento, los mismos $1,000 ganarían o perderían $20 con un movimiento del 2%.

Un segundo ejemplo: un CFD sobre acciones a 5:1

Usted aporta $2,000 de margen para abrir una posición de $10,000 en un CFD sobre acciones a 5:1. (Valores de ejemplo.)

• Una subida del 10% genera $1,000 de ganancia, la mitad de su margen.
• Una caída del 10% genera $1,000 de pérdida, también la mitad de su margen.
• Una caída del 20% eliminaría los $2,000 completos.

Las acciones individuales pueden caer un 10% o un 20% con un solo informe de resultados, por lo que incluso el menor apalancamiento permitido en acciones deja la posición expuesta a grandes movimientos.

Apalancamiento máximo y el apalancamiento que realmente se utiliza

La ratio que permite su proveedor es un techo, no una recomendación. Lo que importa es el apalancamiento efectivo: el valor total de sus posiciones abiertas dividido entre el capital de su cuenta. Supongamos que su cuenta tiene $10,000 y abre una posición de $50,000 en un par de divisas que permite 30:1. El proveedor exige unos $1,667 de margen, pero su apalancamiento efectivo es de 5:1, porque toda la cuenta respalda la operación. Un movimiento del 2% en contra le costaría $1,000, el 10% de la cuenta. Si hubiera usado el 30:1 completo sobre toda la cuenta, es decir, una posición de $300,000, el mismo movimiento le costaría $6,000. Pensar en términos de apalancamiento efectivo mantiene la atención en lo que un movimiento hace a su cuenta, y no solo en el margen de una posición individual.

Apalancamiento frente a los movimientos diarios normales

El apalancamiento solo tiene sentido en relación con lo que suele moverse un activo. Como rangos orientativos: un par de divisas principal puede moverse alrededor de 0.5% a 1% en un día típico, el petróleo crudo 2% a 3%, una acción de gran capitalización 1% a 2% y el bitcoin 3% a 5%. Con 30:1, un movimiento del 1% en una divisa equivale al 30% del margen; con 10:1, un movimiento del 3% en el petróleo equivale al 30%; con 2:1, un movimiento del 5% en el bitcoin equivale al 10%. Los límites regulatorios se establecieron en parte teniendo en cuenta estas diferencias: cuanto más volátil es el activo, menor es el apalancamiento permitido.

El apalancamiento también multiplica los costos

La financiación nocturna se cobra sobre la posición completa, no sobre tu margen. Una posición de $30,000 financiada a un 6% anual ilustrativo cuesta unos $4.93 al día, aproximadamente $148 al mes. Con $1,000 de margen, eso equivale a alrededor del 15% del depósito cada mes, antes de cualquier movimiento de precio. Los spreads también se pagan sobre la posición completa. Cuanto mayor es el apalancamiento, mayores son estos costos en relación con el dinero que aportas. Consulta cómo funciona la financiación nocturna de los CFD.

Por qué el apalancamiento es arriesgado

Las pérdidas se acumulan rápidamente, y los proveedores cierran posiciones automáticamente cuando tu cuenta cae por debajo de los niveles requeridos. Consulta qué ocurre en una llamada de margen y en un stop-out.

Límites regulatorios

Las normas de la UE limitan el apalancamiento minorista a 30:1 para los principales pares de divisas, 20:1 para pares no principales, oro e índices principales, 10:1 para otras materias primas, 5:1 para acciones y 2:1 para criptomonedas. Consulta los límites de apalancamiento en la UE, el Reino Unido y Australia comparados.

Lo que encontraron los reguladores

Cuando la Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA) restringió los CFD para clientes minoristas en 2018, identificó el apalancamiento excesivo como el principal problema y señaló que entre el 74% y el 89% de las cuentas minoristas de CFD solían perder dinero. Sus medidas combinaron los límites de apalancamiento con una regla de cierre de margen al 50% del margen requerido, protección de saldo negativo y advertencias de riesgo estándar. Posteriormente, el Reino Unido y Australia adoptaron normas similares. Consulta qué es la protección de saldo negativo.

Clientes profesionales y mayor apalancamiento

Los clientes que se clasifican como profesionales, normalmente por cumplir criterios de actividad de trading, tamaño de cartera y experiencia en el sector financiero, pueden acceder a un apalancamiento mayor en estas jurisdicciones. A cambio, renuncian a parte de las protecciones minoristas. Un apalancamiento mayor solo es adecuado para muy pocos traders, y las protecciones perdidas suelen ser las que más importan ante un movimiento repentino del mercado.

Proveedores fuera de estas normas

Algunos proveedores regulados en otras jurisdicciones ofrecen un apalancamiento mucho mayor, a veces de varios cientos a uno. La misma aritmética se aplica: con un apalancamiento muy alto, un movimiento de una fracción de un porcentaje puede eliminar el margen. Protecciones como la protección de saldo negativo, las reglas de cierre de margen y la segregación de fondos de clientes pueden ser diferentes o no aplicarse, por lo que verificar quién regula a un proveedor y qué garantiza es tan importante como el apalancamiento que ofrece.

Elegir tu apalancamiento según tu riesgo

Una forma práctica de definir el apalancamiento es partir de la pérdida que estás dispuesto a aceptar. Supongamos que tu cuenta tiene $10,000 y estás dispuesto a perder el 1%, $100, si falla una operación en EUR/USD. Tu stop está a 50 pips de distancia, y un lote estándar se mueve unos $10 por pip. (Valores de ejemplo.)

• Tamaño de la posición = $100 ÷ (50 × $10) = 0.2 lotes
• Valor de la posición a 1.1000 ≈ $22,000
• Apalancamiento efectivo ≈ 2.2:1

El proveedor permitiría hasta 30:1, pero la operación solo necesita aproximadamente 2.2:1 para expresar la idea con el riesgo elegido. El apalancamiento pasa a ser el resultado de una decisión de riesgo y no el punto de partida. Anotar el apalancamiento efectivo de cada posición abierta, junto con el stop y el importe en riesgo, hace mucho más difícil que el apalancamiento aumente sin que te des cuenta durante una semana intensa. Consulta cómo dimensionar una posición de CFD según el riesgo por operación.

Cómo el apalancamiento lleva a una llamada de margen

El apalancamiento determina con qué rapidez una cuenta alcanza sus niveles de alerta. Con la mayor parte de la cuenta comprometida como margen, un pequeño movimiento adverso acerca el capital al requisito de margen, lo que activa una llamada de margen, y un movimiento algo mayor provoca el cierre automático en el nivel de stop-out, que suele situarse en el 50 % del margen requerido. Con un apalancamiento efectivo bajo, el mismo movimiento apenas altera el nivel de margen. Consulte qué ocurre en una llamada de margen y en un stop-out y el capital, el margen libre y el nivel de margen explicados.

Apalancamiento y toma de decisiones

El apalancamiento alto también cambia el comportamiento. Cuando un pequeño movimiento produce una ganancia o una pérdida grande en relación con el depósito, cada tick parece importante, y los operadores tienden a cerrar las ganancias demasiado pronto y a mantener las pérdidas demasiado tiempo. Un apalancamiento menor hace que las oscilaciones parezcan más pequeñas, lo que facilita seguir un plan. Muchos operadores experimentados consideran esto uno de los costes menos comentados del apalancamiento.

Usar el apalancamiento con más seguridad

Utilice menos que el máximo, dimensione las posiciones según la cantidad que esté dispuesto a perder y no según el margen disponible, y establezca stops. Consulte cómo dimensionar una posición de CFD usando el riesgo por operación y qué es el margen en el trading de CFD.

El apalancamiento antes y después de las normas de 2018

Antes de que los reguladores europeos intervinieran, las cuentas minoristas de CFD y forex solían ofrecer un apalancamiento muy superior a los límites actuales, y las grandes pérdidas entre clientes inexpertos eran habituales. Las medidas de 2018 comenzaron como restricciones temporales y más tarde fueron adoptadas de forma permanente por los reguladores nacionales, y el Reino Unido y Australia introdujeron regímenes similares. El resultado es que la misma operación puede tener un apalancamiento máximo muy distinto según el país de residencia del cliente y la regulación del proveedor. Consulte los límites de apalancamiento por país.

Apalancamiento en otros productos

Los CFD no son los únicos productos apalancados. La compra de acciones con margen a través de un bróker suele permitir un apalancamiento mucho menor, a menudo de alrededor de 2:1 para cuentas minoristas en Estados Unidos. Los futuros negociados en bolsa fijan el margen por contrato y pueden implicar un apalancamiento similar o superior al de los CFD. Los futuros perpetuos de criptomonedas en bolsas extraterritoriales han ofrecido un apalancamiento de 100:1 o más. Los mecanismos difieren, pero la aritmética básica es la misma: cuanto mayor es la posición en relación con el dinero comprometido, menor es el movimiento necesario para eliminar ese dinero. Consulte qué son los futuros perpetuos.

Apalancamiento por clase de activo

Activo	Límite minorista según las normas de la UE	Factores típicos de grandes movimientos
Pares de divisas principales	30:1	Decisiones de bancos centrales, datos económicos
Pares no principales, oro, índices principales	20:1	Sentimiento de riesgo, tipos de interés, temporadas de resultados
Otras materias primas, índices menores	10:1	Shocks de oferta, datos de inventarios
Acciones individuales	5:1	Resultados, noticias de empresas
Criptomonedas	2:1	Sentimiento, liquidaciones, regulación

Preguntas frecuentes

¿Un apalancamiento menor significa menor riesgo?

Significa que cada movimiento de precio tiene un efecto menor sobre su margen y su cuenta, por lo que el mismo movimiento tarda más en causar daños graves. El riesgo propio del activo no cambia; un apalancamiento menor simplemente deja más margen de maniobra frente a él.

¿Puedo elegir un apalancamiento menor que el máximo?

Sí. Muchas plataformas permiten fijar un apalancamiento menor por cuenta o por instrumento, y siempre puede usar menos abriendo posiciones más pequeñas en relación con su capital.

¿El apalancamiento es lo mismo que pedir un préstamo?

En la práctica, sí: obtiene exposición a más de lo que deposita. En los CFD no existe un préstamo separado, pero la financiación nocturna funciona como un interés sobre la parte de la posición que no ha pagado.

Las cifras de apalancamiento, margen y costes de este artículo son valores de ejemplo con fines ilustrativos. Las condiciones reales dependen del proveedor, del instrumento y de las normas de su país.

Este artículo es contenido educativo y no constituye asesoramiento financiero, de inversión, legal ni fiscal. Los activos digitales son volátiles y puede perder el importe que invierta.

Fuentes

• La ESMA adopta medidas sobre CFD (apalancamiento de 30:1 a 2:1 según el activo subyacente) — Finadium
• La ESMA acuerda restringir los CFD (el apalancamiento excesivo como principal preocupación; entre el 74 % y el 89 % de las cuentas minoristas pierden dinero) — ESMA
• Llamadas de margen en CFD (un margen del 20 % equivale a un apalancamiento de 1:5) — Trading 212 Community