El riesgo del carry trade es fácil de subestimar, porque los ingresos llegan de forma constante mientras el peligro llega de golpe. Los errores más costosos son ignorar el riesgo de tipo de cambio, apalancar un rendimiento pequeño, acumularse en la misma operación, no anticipar los cambios de los bancos centrales y mantener la posición durante el pánico. Una prueba de estrés sencilla muestra cómo se desarrolla cada uno.
El carry trade consiste en pedir prestada una divisa con tipos de interés bajos e invertir en otra con mayor rentabilidad, obteniendo la diferencia. Funciona de forma constante en mercados tranquilos, pero puede perder valor muy rápido cuando la divisa de financiación se dispara.
Aprenda a interpretar la inflación de equilibrio a partir de los rendimientos de los bonos del Tesoro y los TIPS, con fórmulas y ejemplos.
Los precios de los bonos caen cuando suben los rendimientos porque los cupones son fijos. Un ejemplo con un bono del 4% a 10 años muestra cómo cambia el precio según el rendimiento de mercado.
Los mitos más comunes sobre los bonos, puestos a prueba como hipótesis con el mismo capital de 10.000 dólares, para ver dónde fallan.
La duración de un bono mide su sensibilidad a los tipos de interés y permite estimar cuánto puede variar su precio ante un cambio en los rendimientos.
El 16 de septiembre de 1992, el Reino Unido se vio obligado a retirar la libra del Mecanismo de Tipos de Cambio Europeo (MTC).
El Lunes Negro fue el 19 de octubre de 1987, cuando el Dow cayó 508 puntos, o 22,6 %, su mayor caída porcentual en un solo día, y los mercados de todo el mundo se desplomaron con él.
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