O que é trailing stop e quando ele ajuda?
Um trailing stop acompanha o preço a seu favor e fica parado quando o preço reverte, travando ganhos. Veja como funciona, um exemplo prático e quando ele ajuda ou prejudica.
Um trailing stop é uma ordem de stop-loss que acompanha o preço a uma distância definida enquanto a operação se move a seu favor e fica parada quando o preço reverte, travando automaticamente parte do ganho. Ele ajuda em tendências claras e prejudica em mercados laterais e voláteis, nos quais oscilações normais podem encerrar uma operação que se recuperaria.
Como funciona
Você escolhe uma distância, em pontos ou em percentual. Para uma posição comprada (long):
- À medida que o preço sobe, o stop sobe junto, sempre na mesma distância abaixo do maior preço atingido.
- Quando o preço cai, o stop permanece onde está.
- Se o preço cair até o stop, a posição é encerrada.
Exemplo prático
- Compra a 100, distância de trailing 5: stop inicial em 95.
- O preço sobe para 110: o stop sobe para 105.
- O preço cai para 105: a posição é encerrada, travando cerca de 5 pontos de lucro, antes dos custos.
Figura: Um trailing stop de 5 pontos trava parte de um ganho (valores de exemplo).
Uma tendência com correções, passo a passo
Compra a 100 com distância de trailing de 5. (Valores de exemplo.)
- O preço sobe para 108: o stop sobe para 103.
- O preço recua para 104: o stop permanece em 103, e a posição sobrevive.
- O preço sobe para 115: o stop sobe para 110.
- O preço cai para 110: a posição é encerrada, com cerca de 10 pontos de lucro antes dos custos.
O trailing stop permitiu que a operação sobrevivesse a uma correção e capturou dois terços do movimento entre a entrada e o pico.
Distância fixa ou percentual?
As distâncias de trailing podem ser definidas em pontos ou em percentual. Uma distância fixa permanece a mesma conforme o preço sobe, por isso fica relativamente mais apertada em um movimento grande; um percentual se amplia à medida que o preço sobe. Em um CFD de ação que sobe de 100 para 120, um trailing de 5 pontos fica em 115, enquanto um trailing de 5% fica em 114. Para ativos que podem se mover bastante, um percentual costuma se adequar melhor.
Trailing baseado em volatilidade
Alguns traders definem a distância de trailing como um múltiplo da amplitude média diária, de modo que o stop fica mais largo em períodos voláteis e mais estreito em períodos calmos. Isso se adapta melhor do que um número fixo, mas geralmente exige ajuste manual ou uma plataforma que o suporte.
Quando ajuda
- Tendências fortes, nas quais deixar os lucros correrem é importante.
- Quando você não pode acompanhar o mercado, já que o stop se ajusta automaticamente.
Quando prejudica
- Mercados laterais: uma distância apertada demais é atingida por oscilações normais.
- Gaps: como qualquer stop, a ordem é executada no próximo preço disponível. Veja como funcionam as ordens de stop-loss e por que podem sofrer slippage.
Trailing stop ou take-profit fixo?
Um take-profit encerra a operação em um alvo definido; um trailing stop deixa a operação correr até que o preço reverta pela distância escolhida. O take-profit é melhor quando você espera que o preço pare em um nível conhecido, como uma zona de resistência relevante. O trailing stop é melhor quando você espera que uma tendência continue, mas não sabe até onde ela vai. Alguns traders usam os dois: realizam parte da posição em um alvo e aplicam trailing na parte restante. Veja como definir um nível de take-profit.
Trailing manual
Você também pode aplicar trailing a um stop manualmente, movendo-o após cada novo topo ou fundo relevante, em vez de acompanhar tick a tick. O trailing manual segue a estrutura do mercado de forma mais próxima, mas exige atenção e disciplina, e a tentação de pular um ajuste, ou de alargar o stop, está sempre presente.
Verifique como sua plataforma trata a ordem
Alguns trailing stops são gerenciados pelo seu terminal de negociação e deixam de funcionar se ele for fechado; outros são mantidos no servidor do provedor. Verifique qual se aplica antes de depender de um deles.
Escolhendo a distância
Baseie-a no quanto o mercado normalmente se move, por exemplo um múltiplo de sua amplitude diária típica, em vez de um número redondo. Veja como dimensionar uma posição em CFD usando o risco por operação e ordens de mercado, limite e stop. Para o básico, leia o que é um CFD.
Trailing de uma posição vendida
Em uma venda (short), o trailing stop fica acima do preço e desce conforme o preço cai. Venda a 100 com distância de trailing de 5: o stop começa em 105. Se o preço cair para 90, o stop desce para 95. Se o preço então subir para 95, a posição é encerrada, com cerca de 5 pontos de lucro antes dos custos. (Valores de exemplo.) A lógica espelha o caso comprado: o stop acompanha o melhor preço da operação e nunca se move contra ela.
Custos, spreads e a distância do trailing
Trailing stops em posições compradas costumam ser acionados pelo preço de compra (bid), que fica abaixo do preço exibido em muitos gráficos pelo valor do spread. Em mercados com spreads amplos, ou quando os spreads se alargam em torno de notícias, um trailing stop pode ser atingido mesmo que o gráfico nunca pareça ter chegado a esse nível. Considerar o spread ao escolher a distância, e evitar trailings muito apertados em instrumentos com spreads amplos, reduz essas surpresas.
Escolhendo uma distância: apertada, média ou larga
| Distância | Mantém mais do ganho | Sobrevive a correções normais | Mais indicado para |
|---|---|---|---|
| Apertada | Sim | Raramente | Movimentos curtos e rápidos |
| Média | Frequentemente | Frequentemente | Tendências estáveis |
| Larga | Menos | Geralmente | Tendências longas e voláteis |
Não existe uma resposta certa para todas as operações; a distância expressa quanto de uma correção você está disposto a suportar para permanecer em um movimento.
Erros comuns com trailing stop
- Definir uma distância menor do que a oscilação diária normal do mercado.
- Usar um trailing stop desde o primeiro minuto, antes que a operação tenha espaço para se desenvolver.
- Depender de um trailing stop gerenciado pelo terminal e desligar o computador em seguida.
Testando uma distância em gráficos passados
Antes de depender de um trailing stop, é útil reproduzi-lo em dados de preço passados do mesmo mercado. Escolha uma distância, marque onde o stop teria acompanhado o preço em várias tendências e correções passadas, e anote onde ele teria encerrado a operação. Repetir o exercício com duas ou três distâncias mostra qual delas manteve as operações abertas durante correções normais sem devolver lucro demais no final. O exercício leva menos de uma hora e substitui o palpite por evidências do mercado que você efetivamente negocia.
Perguntas frequentes
Um trailing stop funciona quando meu computador está desligado?
Somente se o provedor o mantiver em seus servidores. Trailing stops gerenciados por um terminal de desktop deixam de se ajustar quando o terminal é fechado, embora o último nível de stop possa permanecer ativo.
Um trailing stop pode se mover para trás?
Não. Um trailing stop só se move na direção da operação. Se o preço reverter, ele permanece parado até que o preço se recupere ou até que o stop seja atingido.
Este artigo é conteúdo educacional e não constitui aconselhamento financeiro, de investimento, jurídico ou tributário. Ativos digitais são voláteis e você pode perder o valor investido.