Regras de Gestão de Risco para CFDs de Criptomoedas

Uma boa gestão de risco em CFDs de criptomoedas significa limitar a perda de cada operação, dimensionar posições para as oscilações das criptomoedas, limitar a exposição total a criptomoedas porque as moedas se movem juntas, manter margem livre, evitar horários de baixa liquidez para abrir novas posições e parar após atingir um limite de perda diária. Estudos na UE constataram que de 74% a 89% das contas de CFD de varejo perdem dinheiro.

Antes de começar

Escreva suas regras e defina-as antes de operar, e não durante um mercado agitado.

Aplicando-as, regra por regra

Limite o risco por operação

Figura: Seis regras de risco.

Por exemplo, 1% da conta ou menos. Veja como dimensionar uma posição em CFD de criptomoedas para alta volatilidade.

Dimensione conforme a volatilidade de cada moeda

Stops mais amplos e posições menores para altcoins. Veja por que os CFDs de altcoins oscilam mais do que os CFDs de bitcoin.

Limite a exposição total a criptomoedas

Bitcoin, ether e a maioria das altcoins costumam cair juntos; conte-os como um único bloco de risco.

Mantenha margem livre

Fique bem acima dos níveis de encerramento forçado. Veja como a volatilidade altera a margem de um CFD de criptomoedas.

Respeite horários fracos e eventos

Evite abrir posições em períodos de baixa liquidez nos fins de semana ou logo antes de grandes anúncios.

Defina um limite de perda diária

Pare de operar após uma perda definida para evitar operações de vingança.

Um livro de regras, ilustrado

Veja como um trader com uma conta de $10.000 poderia anotar suas regras. (Valores de exemplo.)

Cada número pode ser ajustado conforme a experiência e o temperamento; o que importa é que as regras existam antes de a negociação começar.

Por que as regras funcionam em conjunto

O risco por operação limita o dano de qualquer ideia isolada; o teto de exposição total limita o dano quando todas as criptomoedas caem juntas; a margem livre e a alavancagem efetiva mantêm os encerramentos forçados distantes; as regras de eventos e de fins de semana reduzem o risco de gaps; os limites de perda impedem que um dia ruim se transforme em um mês ruim. Cada regra cobre uma lacuna que as outras deixam.

Erros comuns

Mudar as regras durante a operação e aumentar posições perdedoras. Veja erros comuns com CFDs de criptomoedas e o que é um CFD de criptomoedas.

Uma sequência de perdas, ilustrada

Com 1% de risco por operação, dez perdas consecutivas deixam a conta de $10.000 em cerca de $9.040, um drawdown inferior a 10%, do qual a recuperação exige um ganho de cerca de 11%. Com 5% de risco por operação, a mesma sequência deixa a conta em cerca de $5.990, exigindo um ganho de 67% para recuperar. (Valores de exemplo.) Sequências de cinco a dez operações perdedoras acontecem com a maioria dos traders em algum momento, e por isso o risco pequeno por operação importa mais do que o resultado de qualquer operação isolada.

Limites de perda na prática

Um limite de perda diária ou semanal é mais fácil de seguir se estiver por escrito e, sempre que possível, automatizado com alertas. Muitos traders também definem um limite mensal, após o qual param de operar pelo resto do mês e revisam o que deu errado. O objetivo não é evitar perdas, que fazem parte da negociação, mas impedir que pequenas perdas cresçam por decisões emocionais.

Revisando as regras

As regras devem ser revistas regularmente, por exemplo mensalmente, com um diário de negociação: quais regras foram seguidas, quais foram quebradas e o que isso custou. Regras que são quebradas repetidamente podem precisar de ser mais simples; regras que nunca limitam a atuação podem ser demasiado flexíveis para terem efeito. Veja como manter um diário de negociação.

Regras para posições vendidas e hedges

As posições vendidas (shorts) podem atingir o encerramento forçado mais cedo do que posições compradas (longs) do mesmo tamanho, porque as perdas e a margem aumentam em conjunto numa subida acentuada; por isso, muitos traders usam tamanhos menores para shorts. Os hedges seguem regras diferentes, dimensionados a partir da posição que protegem, com margem planeada para uma forte subida. Veja como fazer hedge de posições em criptomoedas com CFDs.

Ajustar as regras ao tamanho da conta

As contas pequenas enfrentam um problema prático: 1% de uma conta de 1.000 dólares são 10 dólares, o que pode ser menor do que o tamanho mínimo de posição permitido com um stop razoável. Em vez de aumentar a percentagem de risco, as contas pequenas podem negociar as moedas maiores e mais líquidas, onde os tamanhos mínimos são pequenos, ou esperar até que a conta seja suficientemente grande para seguir as regras. As contas maiores podem acrescentar regras de diversificação entre moedas e limites para o tamanho de uma única posição.

Limites por moeda

Para além do risco por negociação, alguns traders limitam a fatia da conta em qualquer moeda, por exemplo, não mais de 50% do capital em posições de bitcoin e 20% em qualquer altcoin. Estes limites evitam que o colapso súbito de uma moeda, a sua remoção de negociação (delisting) ou a falha de um projeto causem danos desproporcionados, mesmo que todas as negociações individuais tenham seguido a regra de risco por negociação.

Percentagem ou valor fixo?

Arriscar uma percentagem fixa do capital atual significa que os tamanhos das posições diminuem após perdas e aumentam após ganhos, o que abranda as quedas e permite que os ganhos se acumulem. Arriscar um valor fixo em dólares é mais simples, mas não se adapta. A maioria dos traders considera a abordagem percentual mais resiliente em mercados voláteis como o das criptomoedas.

Regras para períodos voláteis

Quando a volatilidade aumenta, o mesmo risco por negociação exige stops mais largos e posições menores. Alguns traders também reduzem o limite total de risco em criptomoedas durante períodos turbulentos, por exemplo, de 3% para 2%, e deixam de abrir novas posições após variações diárias muito grandes até que as condições se estabilizem.

Alertas e automação

As ferramentas das plataformas podem aplicar algumas regras automaticamente: ordens de stop em todas as posições, alertas quando o nível de margem cai e, em alguns casos, limites para perdas diárias ou tamanhos de posição. Automatizar as regras elimina a necessidade de força de vontade no momento em que é mais difícil encontrá-la.

Interpretações erradas comuns

• Tratar as regras como sugestões a quebrar quando se está confiante.
• Definir regras depois de uma perda, em vez de antes de negociar.

Um plano para quedas, ilustrado

As regras funcionam melhor quando também dizem o que acontece após as perdas. Um trader pode decidir: após uma queda de 5% desde o pico da conta, reduzir o risco por negociação para 0,5%; após uma queda de 10%, deixar de abrir novas posições durante uma semana e rever o diário; após uma queda de 15%, deixar de negociar CFDs de criptomoedas durante um mês. (Regras de exemplo.) Escrever estes passos antecipadamente transforma uma queda dolorosa num processo planeado, em vez de uma série de reações emocionais, e evita que uma má fase se torne um desastre.

Testar as regras

Antes de confiar num conjunto de regras, é útil aplicá-las a negociações passadas ou a uma conta demo durante algumas semanas. Se as regras tivessem evitado as piores perdas sem bloquear a maioria das boas negociações, provavelmente estão bem calibradas; se são constantemente quebradas, podem precisar de ser mais simples.

Regras como compromissos

Alguns traders imprimem as suas regras ou mantêm-nas visíveis no ecrã de negociação. Outros partilham-nas com uma pessoa de confiança que pode perguntar se foram seguidas. Tornar as regras visíveis e responsabilizáveis torna-as muito mais difíceis de ignorar no calor de um mercado rápido.

O custo de não ter regras

Sem regras escritas e claras, as decisões são tomadas no momento, muitas vezes sob stress e pressão de tempo. Os traders tendem então a fechar os ganhos cedo demais, a manter as perdas por tempo demasiado longo e a aumentar o tamanho após perdas. Estudos de reguladores sobre contas de CFDs de retalho na UE concluíram que a maioria perde dinheiro, e comportamentos como estes são uma razão muito comum para isso.

Perguntas frequentes

Arriscar 1% por negociação é demasiado conservador?

Para criptomoedas, muitos traders experientes usam 1% ou menos, porque a volatilidade e os saltos de preço tornam riscos maiores perigosos ao longo de uma sequência de perdas.

O que é mais importante se eu só conseguir seguir uma regra?

Dimensionar cada posição a partir de um risco fixo e pequeno por negociação, porque isso limita os danos de quase todos os outros erros.

Este artigo é conteúdo educativo e não constitui aconselhamento financeiro, de investimento, jurídico ou tributário. Ativos digitais são voláteis e você pode perder o valor que investir.

Fontes

• ESMA adota medidas para CFDs (alavancagem de 2:1 para criptoativos; stop-out de margem de 50%; proteção contra saldo negativo; 74%–89% das contas de varejo perdem dinheiro) — Finadium
• Leia isto antes de negociar CFDs (clientes de varejo de 13 emissores perderam mais de $774 milhões em cinco semanas em 2020; limite de 2:1 para criptoativos) — ASIC