Токеномика — это экономика криптотокена: количество токенов, их распределение, механизмы эмиссии и сжигания и причины, по которым люди держат или используют токен. Одинаковая цена не означает одинаковых перспектив, поэтому её стоит проверять до покупки.
Разблокировки токенов — это запланированные выпуски заблокированных токенов. График вестинга определяет, когда и с какой скоростью они становятся доступны для торгов, и как это влияет на рынок.
Чаще всего трейдеры неверно читают показатели потоков на биржи, MVRV, оповещения о китах и реализованную цену, обычно потому что принимают оценки за факты. Приток не всегда означает продажу, прошлые пики MVRV могут не повториться, значительная часть торговли происходит вне блокчейна, а потерянные монеты искажают показатели базы издержек. Данные on-chain реальны, но ошибки возникают при их интерпретации.
Ончейн-анализ изучает публичные данные блокчейна (переводы, балансы, потоки на биржи и с них, цены последнего перемещения монет), чтобы понять действия участников рынка и где возникают ошибки интерпретации.
MVRV сравнивает рыночную капитализацию биткоина с его реализованной капитализацией, грубым показателем того, сколько в среднем заплатили держатели: MVRV = рыночная капитализация ÷ реализованная капитализация, или цена ÷ реализованная цена. Выше 1 средний держатель в прибыли, ниже 1 в убытке.
Разбираем разницу между инфляционными и дефляционными токенами: как эмиссия и сжигание меняют предложение, почему спрос всё равно определяет цену и как инфляция влияет на стейкеров.
Притоки и оттоки на биржах отслеживают движение монет на кошельки криптобирж и с них. Чистый поток, то есть приток минус отток, — один из самых отслеживаемых on-chain сигналов, но внутренние переводы и неточные метки адресов часто делают его значимее, чем он есть.
Как находить адреса с крупными балансами криптовалют, определять их владельцев, настраивать оповещения о крупных переводах и читать движения средств в контексте.
Реализованная цена биткоина — это средняя цена, по которой монеты в последний раз двигались в блокчейне. Она служит приблизительной базовой стоимостью рынка и рассчитывается как реализованная капитализация, делённая на циркулирующее предложение.
Что такое доминирование биткоина, как его рассчитывают, что могут означать его изменения вместе с ценой и почему на него влияют стейблкоины.
