Коррекция на фондовом рынке — это падение на 10% и более от недавнего максимума. Разбираем, как часто они происходят, сколько длятся и когда перерастают в медвежьи рынки.
Историческая динамика фондового рынка в годы президентских выборов в США: доходность, волатильность и четырёхлетний президентский цикл.
Когда акции «поднимаются по стене беспокойства», цены растут, хотя у инвесторов всё ещё много причин для осторожности. Рынкам не нужны хорошие новости: достаточно, чтобы новости оказались менее плохими, чем ожидалось.
Как снижение ставок влияет на малые и крупные компании: чувствительность к условиям финансирования, риск ослабления роста и условия «мягкой посадки».
«Sell in May and go away» описывает историческую тенденцию: доходность акций была выше в период с ноября по апрель, чем с мая по октябрь. Этот паттерн появился во влиятельных академических исследованиях на многих рынках, однако более поздние работы показали, что на более свежих выборках он ослаб. Это сезонность, а не надёжное правило тайминга.
Раздел 1 из 3: как торговый бум розничных инвесторов 2020–2021 годов повлиял на доступ к торговле, популярность опционов, роль социальных сетей и инфраструктуру сделок.
Рецессии и падение фондового рынка не совпадают аккуратно, потому что измеряют разные вещи на разных временных шкалах.
Шок цен на нефть становится широкой экономической проблемой, когда рост достаточно велик, быстр и устойчив, чтобы одновременно сжать расходы домохозяйств, повысить издержки бизнеса и усложнить политику центральных банков.
Рынки могут расти на слабых экономических данных, потому что цены реагируют на изменения ожиданий по ставкам и прибыли, а не на тональность заголовка. Когда слабость начинает угрожать прибыли, та же новость может давить на акции.
Лидерство на рынке меняется вместе с экономикой. Отрасли, которые сильнее всего растут по прибыли и пользуются спросом инвесторов в одну эпоху, в следующую могут стать зрелыми или переоценёнными.
Прошлые технологические бумы показывают, что технология может одновременно менять производительность, а инвесторы при этом способны слишком быстро профинансировать избыточные мощности.
Пузыри на рынках трудно выявить в режиме реального времени, потому что одни и те же данные могут подтверждать две разные версии событий. Быстрый рост цен может отражать спекуляции, а может отражать реальные изменения в росте, технологиях, рисках или процентных ставках.
