Макроэкономика и политика · 07 Окт · 1 мин чтения
Что происходит с рынками, когда кривая доходности деинвертируется?
Что происходит с акциями и облигациями, когда кривая доходности выходит из инверсии, и почему 2024 год может оказаться иным.
Research · Блог
Блог
Latest
Почему крутизация кривой доходности может означать совсем разные вещи
Крутизация кривой доходности может иметь разные причины: бычья крутизация происходит из-за ожидания снижения ставок, а медвежья из-за роста долгосрочных доходностей.
Что прошлые раунды тарифов сделали с валютами и акциями
Тарифы и рынки следуют знакомой схеме: неожиданная эскалация резко бьёт по акциям, а пауза может так же быстро отыграть большую часть потерь.
Как вели себя акции в прошлых циклах снижения ставок
В прошлых циклах снижения ставок поведение акций зависело от того, следовала ли за ним рецессия. С 1980-х годов S&P 500 в среднем рос примерно на 14% в течение 12 месяцев после первого снижения ставки ФРС, в основном без рецессии.
Мягкая посадка против жесткой посадки против отсутствия посадки
Мягкая и жесткая посадка описывают, как экономика охлаждается после повышения ставок. При отсутствии посадки рост остается сильным, а инфляция упорной.
Как исторически работали сигналы рецессии
Сигналы рецессии, включая кривую доходности, правило Сэма и кредитные спреды, имели сильную историю прогнозов, но дали сбой в цикле 2022–2024 годов.
Что количественное ужесточение делает с ликвидностью рынков
Количественное ужесточение (QT) сокращает баланс центрального банка и изымает резервы из банковской системы. Разбираем, как это влияет на рынки финансирования, доходности облигаций и рисковые активы, и что показали два раунда QT в США.
Как количественное смягчение изменило рынки после 2008 года
Количественное смягчение (QE) — масштабная покупка облигаций центральным банком, призванная снизить долгосрочные ставки. После 2008 года баланс ФРС вырос примерно с 1 трлн до 9 трлн долларов США.
Как количественное смягчение изменило рынки после 2008 года
Разбор того, как масштабные покупки облигаций центральными банками после кризиса 2008 года повлияли на ставки, рисковые активы и волатильность.
Почему данные по занятости могут двигать облигации раньше акций
Почему отчет по занятости США сначала влияет на доходности облигаций, а затем на акции и криптовалюты.
Сюрприз инфляции и тренд инфляции: что сильнее двигает рынки?
Сюрприз инфляции и её тренд действуют на разных временных масштабах: отклонение от прогноза двигает цены в день публикации данных, а тренд определяет курс центральных банков.
Как бюджетный дефицит влияет на ставки, валюты и акции
Как бюджетный дефицит влияет на рынки через облигации, доходность, валюту и акции, с примерами из Великобритании в 2022 году и из практики США.