A razão cobre-ouro é o preço do cobre dividido pelo preço do ouro. Durante anos acompanhou de perto o rendimento do Tesouro americano a 10 anos, mas desde 2024 os dois se afastaram bruscamente.
Em períodos de inflação alta e em alta, as commodities historicamente superaram as ações. Veja os números, o caso dos anos 1970 e quando essa relação se inverte.
Quando títulos sobem e ações caem juntos, o mercado costuma precificar crescimento mais lento e juros mais baixos no horizonte.
Como bitcoin, ouro e dólar se comportaram em períodos recentes de estresse de mercado, da corrida por liquidez de 2020 aos eventos de 2024 a 2026.
Para as classes de ativos ao longo do ciclo de juros, a questão-chave é se uma recessão se segue. Quando o Fed começa a cortar sem recessão, as ações dos EUA tiveram em média cerca de 14% no ano seguinte.
Em 2022, quase todos os principais ativos caíram juntos. Veja por que a inflação quebrou a lógica tradicional da diversificação e quais ativos resistiram.
Como a queda de 2020 afetou cada classe de ativos, da corrida por dinheiro ao petróleo com preço negativo.
Durante a crise financeira de 2008, as ações despencaram enquanto os títulos do governo e o ouro se mantiveram firmes. O S&P 500 caiu 56,8% entre 9 de outubro de 2007 e 9 de março de 2009.
