Рыночные, лимитные и стоп-ордера в CFD-торговле

Основными типами ордеров в CFD-торговле являются рыночный, лимитный и стоп-ордер. Рыночный ордер исполняется сразу по лучшей доступной цене. Лимитный ордер исполняется только по вашей цене или лучше, поэтому он может не исполниться. Стоп-ордер превращается в рыночный ордер при достижении уровня срабатывания и исполняется, возможно, по более худшей цене.

Четыре отложенных ордера в сравнении

Предположим, EUR/USD торгуется на уровне 1.1000. (Примерные цены.)

Лимитные ордера ждут более выгодной цены, чем текущая; стоп-ордера ждут, когда рынок пройдёт через уровень, обычно чтобы присоединиться к движению или ограничить убыток.

Рыночные ордера

Используйте их, когда важнее войти в позицию или выйти из неё, чем получить точную цену. На тонких или быстрых рынках цена исполнения может отличаться от цены, которую вы видели, — это называется проскальзыванием.

Рисунок: Определённость цены и определённость исполнения.

Лимитные ордера

• Лимит на покупку: ниже текущей цены, чтобы купить на снижении.
• Лимит на продажу: выше текущей цены, чтобы продать на росте; часто используется как тейк-профит. См. как установить уровень тейк-профита.

Цена защищена, но ордер может так и не исполниться.

Стоп-ордера

• Стоп на покупку: выше текущей цены, чтобы войти в позицию при пробое уровня.
• Стоп на продажу: ниже текущей цены, чтобы открыть короткую позицию или закрыть длинную как стоп-лосс. См. как работают стоп-лоссы.

Исполнение вероятно, но цена не гарантирована: при гэпе ордер исполняется по следующей доступной цене.

Варианты

• Трейлинг-стоп: стоп, который следует за ценой в вашу пользу. См. что такое трейлинг-стоп.
• Гарантированный стоп: некоторые провайдеры предлагают стоп, который исполняется ровно по заданному уровню за дополнительную плату (премию).
• Good till cancelled и дневные ордера: определяют, как долго отложенный ордер остаётся активным.

Стоп-лимитные ордера

Стоп-лимитный ордер сочетает две идеи: когда достигнута цена стопа, вместо рыночного ордера выставляется лимитный. Это защищает от исполнения по значительно худшей цене при гэпе, но ордер может не исполниться вообще, если рынок сразу пройдёт мимо вашего лимита. Как выход из убыточной позиции этот риск обычно перевешивает выгоду, потому что стоп, который не исполнился, не даёт никакой защиты.

Связанные ордера и «одно отменяет другое»

Многие платформы позволяют одновременно прикрепить к ордеру на вход стоп-лосс и тейк-профит; такую конструкцию часто называют бракетом (bracket). После исполнения входного ордера оба выходных ордера становятся активными, а когда исполняется один из них, второй автоматически отменяется. Эта связка «одно отменяет другое» означает, что сделку можно полностью спланировать заранее, без необходимости постоянно за ней следить, и без риска оставить лишний ордер после закрытия позиции.

Как исполняются ордера

Провайдеры исполняют ордера по-разному. Некоторые выступают контрагентом по клиентским сделкам и иногда могут предложить новую цену (реквот), когда рынок быстро движется. Другие передают ордера поставщикам ликвидности и исполняют их по лучшей доступной рыночной цене, что может включать проскальзывание в любую сторону. Политика исполнения ордеров провайдера объясняет, какой вариант применяется и как он работает на быстрых рынках; её стоит прочитать, прежде чем полагаться на любой тип ордера в волатильных условиях.

Отложенные ордера на выходных и при гэпах

Отложенные ордера остаются активными, когда рынок закрыт, если только вы не задали для них срок действия. Если рынок откроется по значительно иной цене, стоп- и лимитные ордера могут сработать по цене открытия, а не по своему уровню: лимитный ордер на покупку может исполниться лучше своего уровня, а стоп-ордер может исполниться значительно хуже. Проверка отложенных ордеров перед выходными и важными публикациями помогает избежать неожиданностей. См. почему цены открываются с гэпом на выходных.

Выбор подходящего ордера

Спросите себя, что важнее: цена или исполнение. Для выходов в кризисной ситуации обычно важнее исполнение. Для входов лимитный ордер часто помогает не гнаться за ценой. Версию для криптовалют см. в статье «market order vs limit order». Основы изложены в статье что такое CFD.

Одна сделка от входа до выхода

Допустим, вы ожидаете, что EUR/USD вырастет, если пробьет уровень 1.1050. (Примерные цены.) Вы выставляете стоп-ордер на покупку по 1.1050 с прикрепленным стоп-лоссом на 1.0990 и тейк-профитом на 1.1170. Ничего не происходит, пока цена не достигнет 1.1050; затем стоп-ордер на покупку срабатывает и исполняется, возможно, по 1.1051 при быстром движении. С этого момента стоп-лосс и тейк-профит активны. Если цена вырастет до 1.1170, исполняется тейк-профит, а стоп-лосс отменяется; если упадет до 1.0990, исполняется стоп-лосс, а тейк-профит отменяется. Весь план, включая вход, риск и цель, был определен до открытия сделки, и никаких дополнительных действий не потребовалось.

Размер ордера и частичное исполнение

Крупные ордера на менее ликвидных рынках могут исполняться частями по разным ценам или исполниться частично, а остаток остается отложенным. Большинство розничных ордеров CFD исполняются целиком, но для более крупных позиций стоит уточнить у провайдера, как он работает с размером ордеров и могут ли лимитные ордера исполняться частично.

Распространенные ошибки с ордерами

• Выставление стоп-ордера на покупку вместо лимитного (или наоборот), из-за чего ордер срабатывает не в той ситуации, на которую рассчитывали.
• Забытые отложенные ордера, которые больше не нужны и могут открыть непредвиденные позиции.
• Использование рыночных ордеров на тонких рынках или во время новостей, когда проскальзывание наибольшее.
• Отсутствие стоп-лосса у новой позиции, потому что планировалось добавить его позже.

Каждая торговая платформа ведет журнал размещенных, измененных, исполненных и отмененных ордеров. Внимательная проверка этого журнала после неожиданного исполнения показывает, что именно произошло и когда. Это первый шаг, чтобы задать вопрос провайдеру или скорректировать собственный процесс на будущее.

Часто задаваемые вопросы

Можно ли изменить или отменить отложенный ордер?

Да, до его срабатывания. Большинство платформ позволяют изменить ценовой уровень, размер ордера или отменить ордер в любой момент до исполнения.

Почему мой лимитный ордер не исполнился, когда график коснулся моей цены?

Графики часто показывают средние или bid-цены, а ордер на покупку требует, чтобы до вашего уровня дошла цена ask. Спред может не дать ордеру исполниться, даже когда линия графика, кажется, касается уровня.

Эта статья носит образовательный характер и не является финансовой, инвестиционной, юридической или налоговой консультацией. Цифровые активы волатильны, и вы можете потерять вложенную сумму.

Источники

• Крах минимального курса швейцарского франка (стоп-лоссы не исполнились по своим уровням при гэпе) — EarnForex
• Ценообразование (премия за гарантированный стоп-лосс) — Capital.com
• Брокеры и отрицательные балансы после решения SNB (лимитные ордера скорректированы до первой доступной цены) — ForexLive via Benzinga