Комиссии OTCN: спреды, комиссии и финансирование

Комиссии OTCN за торговлю в основном складываются из спреда (разницы между ценами покупки и продажи), плюс возможная комиссия за каждую сделку, овернайт-финансирование по позициям, удерживаемым после дневного отсечения, и корректировки, такие как переносы фьючерсов, дивиденды и конвертация валюты. Неторговые комиссии могут включать плату за некоторые способы оплаты или неактивные счета.

[PRODUCT FACTS SHEET — Open decision 3: every OTCN-specific step, screen name, fee, limit and time in this article is a placeholder marked PFS and must be confirmed before publishing.]

Спреды

Уплачивается при каждой сделке; может расширяться на волатильных или неликвидных рынках. См. что такое расширение спреда. [PFS: typical spreads by instrument and account.]

Рисунок: откуда берутся торговые издержки (ставки будут подтверждены).

Пример: при спреде EUR/USD 0,8 пункта на один стандартный лот, где пункт стоит около $10, открытие обходится примерно в $8. По индексному CFD на США при $2 за пункт спред в 1 пункт стоит $2. (Иллюстративные цифры.) Спред уплачивается один раз, при открытии позиции, поскольку позиция начинается с цены, по которой вы могли бы продать.

Комиссии

Некоторые счета взимают плату за каждую сделку вместо более широкого спреда или в дополнение к нему. По акционным CFD часто берётся комиссия от стоимости сделки, иногда с минимумом за сделку. [PFS: OTCN commission schedule.]

Овернайт-финансирование

Списывается или зачисляется ежедневно по открытым позициям. Обычная формула: стоимость позиции × годовая ставка ÷ 365. По позиции по индексу на $10 000 при иллюстративной ставке 6,8% годовых это около $1,86 за ночь, или примерно $19 за десять ночей. Многие провайдеры списывают финансирование за три ночи в один будний день, чтобы покрыть выходные. См. как OTCN рассчитывает маржу и овернайт-финансирование. [PFS: OTCN financing benchmark, markup and weekend charging day.]

Корректировки

Корректировки на дивиденды по акционным и индексным CFD, корректировки переноса по CFD на основе фьючерсов и конвертация валюты при сделках в других валютах. См. как перенос фьючерса корректирует цену товарного CFD.

Конвертация валюты

Если вы торгуете инструментом, котируемым в валюте, отличной от валюты вашего счёта, прибыль, убытки и комиссии конвертируются, и может взиматься плата за конвертацию. [PFS: OTCN account currencies and conversion fee.]

Неторговые комиссии

[PFS: deposit, withdrawal and inactivity fees, if any.] См. как пополнить счёт OTCN и как работают выводы средств на OTCN.

Полный пример издержек

Предположим, вы покупаете индексный CFD на США при $2 за пункт, позиция на $10 000, и держите её десять ночей. (Иллюстративные цифры.) Спред стоит около $1, финансирование около $19, комиссии нет, итого около $20 до любой корректировки на дивиденды. Если индекс вырастет на 50 пунктов, валовая прибыль в $100 составит около $80 после издержек. Удержание той же позиции три месяца увеличит финансирование примерно до $170, что полностью меняет картину.

Издержки по типам инструментов

Фиксированные и плавающие спреды

Некоторые счета предлагают спреды, которые остаются неизменными в большинстве условий, тогда как другие используют плавающие спреды, зависящие от ликвидности рынка. Плавающие спреды часто уже в спокойные периоды, но могут резко расшириться около новостей или при открытии рынка. Фиксированные спреды дают предсказуемые издержки, но в среднем могут быть шире, и провайдеры всё равно могут расширять их в экстремальных условиях. [PFS: whether OTCN spreads are fixed or variable by account and instrument.]

Когда спреды расширяются

Спреды обычно расширяются при ежедневном открытии рынка, вокруг основных экономических публикаций, во время праздничных и ночных сессий, а также когда рынки движутся быстро. Криптовалютные CFD могут иметь более широкие спреды в выходные. Торговля в эти периоды может стоить в несколько раз дороже обычного спреда, а стоп-ордера могут исполняться дальше от своих уровней. См. как планировать сделки с индексами вокруг открытия рынка и почему цены гэпятся на выходных.

Финансирование длинных и коротких позиций

Длинные позиции обычно платят за финансирование, так как провайдер фактически предоставляет деньги в заём на весь объём позиции. Короткие позиции могут получать небольшой кредит или платить меньший сбор, в зависимости от процентных ставок в соответствующей валюте и наценки провайдера. По валютным парам финансирование, часто называемое свопом, зависит от разницы процентных ставок между двумя валютами, поэтому в одном направлении может начисляться кредит, а в другом — списываться плата. [PFS: OTCN long and short financing rates.]

Счета без свопа

Некоторые провайдеры предлагают счета без овернайт-финансирования для клиентов, которым это необходимо; обычно вместо этого взимаются другие комиссии, например административный сбор за позиции, удерживаемые несколько ночей. [PFS: whether OTCN offers swap-free accounts and on what terms.]

Гарантированные стопы

Гарантированный стоп закрывает позицию ровно на выбранном уровне, даже если рынок гэпится, в обмен на премию, которая взимается при срабатывании стопа или при его установке. [PFS: whether OTCN offers guaranteed stops and the premium.] См. как работают стоп-лосс ордера.

Частые и редкие трейдеры: иллюстрация

Трейдер, который открывает 20 краткосрочных сделок с индексами в месяц по $2 за пункт и при каждой сделке платит спред в 1 пункт, тратит около $40 в месяц на спреды и почти ничего на финансирование. Другой трейдер открывает две позиции по $10 000 и удерживает каждую 30 ночей; он платит только около $4 на спреды, но около $112 на финансирование. (Иллюстративные цифры.) Одно и то же расписание комиссий даёт очень разные итоги в зависимости от того, как вы торгуете.

CFD на наличных и на основе фьючерсов

Некоторые индексы и товары предлагаются как CFD на наличных, которые взимают ежедневное финансирование, и как CFD на основе фьючерсов, которые включают стоимость удержания в цену и переносятся при экспирации. Для позиций, удерживаемых неделями или месяцами, версии на основе фьючерсов могут быть дешевле. См. индексные фьючерсы и индексные CFD.

Как снизить издержки

Торговля в самые ликвидные часы, избегание первых минут после открытия и основных публикаций, выбор CFD на основе фьючерсов для длительного удержания и проверка финансирования перед удержанием позиций на выходных снижают издержки. Разумный размер позиции также ограничивает финансирование, поскольку оно начисляется на полную стоимость позиции, а не на маржу.

Перед торговлей

• Каков текущий спред и не шире ли он обычного?
• Взимается ли комиссия по этому инструменту?
• Во сколько обойдётся финансирование за запланированный период удержания?
• Будут ли применяться дивиденды, переносы или конвертация?

Как читать расписание комиссий

Расписание комиссий провайдера обычно содержит спреды или комиссии по каждому инструменту, ставки финансирования или метод их расчёта, а также любые неторговые сборы. Типичные спреды могут указываться как средние значения, поэтому фактические спреды в конкретный момент могут отличаться. Проверка того, как рассчитывается каждый показатель и в какой валюте, позволяет избежать неожиданностей. [PFS: where OTCN publishes its fee schedule and how often it is updated.]

Сделка с CFD на акции: иллюстрация

Допустим, вы покупаете 100 CFD на акции по $50, то есть позицию на $5 000, с комиссией 0,1% и минимумом $10. (Иллюстративные цифры.) Комиссия составляет минимальные $10, поскольку 0,1% от $5 000 — всего $5. То же самое применяется при закрытии, так что полный цикл сделки стоит $20 комиссий до учёта финансирования. Более крупные сделки быстрее достигают процентной ставки, поэтому минимальные комиссии сильнее всего влияют на небольшие позиции.

Валютная сделка: иллюстрация

Допустим, вы покупаете один лот валютной пары, где овернайт-своп для длинных позиций составляет иллюстративные $7 в сутки. Если позиция удерживается пять ночей, включая ночь, которая списывается трижды за выходные, за семь ночей набегает своп около $49, и это сверх спреда, уплачиваемого при открытии. Если бы своп для этого направления был начислением, позиция приносила бы небольшой доход каждую ночь. См. что влияет на цены валют.

Иллюстрация сделки с криптоCFD

Допустим, вы покупаете 0,1 биткоина через CFD по цене $60 000, то есть позиция на $6 000, при спреде $60 за биткоин и финансировании по иллюстративной ставке 8% годовых. (Иллюстративные цифры.) Спред стоит около $6, а удержание позиции в течение 30 ночей, включая выходные, обходится примерно в $39 финансирования, поэтому биткоин должен вырасти примерно на 0,75%, чтобы покрыть издержки. Поскольку криптовалюты торгуются каждый день, финансирование обычно начисляется каждую ночь. См. что такое криптоCFD. [PFS: спреды и финансирование OTCN по криптовалютам.] Если удерживать ту же позицию три месяца, общее финансирование составит около $118, поэтому криптоCFD, как правило, лучше подходят для более коротких периодов удержания, чем для длинных.

Как оценить итоговые издержки

Сложите спред, комиссию и ожидаемое финансирование за ваш период удержания. Для коротких сделок важнее всего спреды и комиссии; при более длительном удержании главную роль обычно играет финансирование. См. как складываются издержки CFD и что такое CFD.

Часто задаваемые вопросы

Какие издержки важнее всего?

Это зависит от того, как долго вы держите позиции: для краткосрочных сделок важны спреды, для позиций, которые удерживаются неделями или месяцами, важно финансирование.

Где посмотреть текущие издержки?

В спецификации каждого инструмента на платформе. [PFS: где OTCN показывает спреды, комиссии и ставки финансирования.]

[ПРЕДУПРЕЖДЕНИЕ О РИСКАХ — Открытый вопрос 2: утверждённое предупреждение о рисках CFD и кредитного плеча вставить сюда до публикации.]

Эта статья носит образовательный характер и не является финансовой, инвестиционной, юридической или налоговой консультацией. Цифровые активы волатильны, и вы можете потерять вложенную сумму.

Источники

• Комиссии и сборы (спреды, комиссии, овернайт-финансирование, переносы фьючерсов) — Axi
• Почему начисляется овернайт-финансирование и как его рассчитывают? (стоимость позиции × ставка ÷ 365) — IG