Taxas da OTCN explicadas: spreads, comissões e financiamento
As taxas de negociação na OTCN vêm principalmente do spread, a diferença entre os preços de compra e de venda, além de qualquer comissão por operação, do financiamento overnight em posições mantidas após o corte diário e de ajustes como rolagens de contratos futuros, dividendos e conversão cambial. Taxas não relacionadas à negociação podem incluir cobranças de alguns métodos de pagamento ou de contas inativas.
As taxas de negociação na OTCN vêm principalmente do spread, a diferença entre os preços de compra e de venda, além de qualquer comissão por operação, do financiamento overnight em posições mantidas após o corte diário e de ajustes como rolagens de contratos futuros, dividendos e conversão cambial. Taxas não relacionadas à negociação podem incluir cobranças de alguns métodos de pagamento ou de contas inativas.
[FICHA TÉCNICA DO PRODUTO — Decisão em aberto 3: cada etapa específica da OTCN, nome de tela, taxa, limite e prazo deste artigo é um marcador PFS e deve ser confirmado antes da publicação.]
Spreads
Cobrado em cada operação; pode ampliar-se em mercados voláteis ou com pouca liquidez. Veja o que é a ampliação do spread. [PFS: spreads típicos por instrumento e conta.]
Figura: De onde vêm os custos de negociação (taxas a serem confirmadas).
Exemplo: com um spread de 0,8 pip no EUR/USD, em um lote padrão, em que um pip vale cerca de US$ 10, a abertura custa cerca de US$ 8. Em um CFD de índice dos EUA a US$ 2 por ponto, um spread de 1 ponto custa US$ 2. (Valores ilustrativos.) O spread é pago uma única vez, na abertura da posição, porque a posição começa no preço pelo qual você poderia vender.
Comissões
Algumas contas cobram uma taxa por operação, em vez de um spread maior, ou além dele. CFDs de ações costumam ter comissão baseada no valor da operação, às vezes com um mínimo por operação. [PFS: tabela de comissões da OTCN.]
Financiamento overnight
Cobrado ou creditado diariamente nas posições abertas. A fórmula usual é valor da posição × taxa anual ÷ 365. Em uma posição de US$ 10.000 em índice, a uma taxa ilustrativa de 6,8% ao ano, isso dá cerca de US$ 1,86 por noite, ou cerca de US$ 19 em dez noites. Muitos provedores cobram três noites de financiamento em um dia útil para cobrir o fim de semana. Veja como a OTCN calcula a margem e o financiamento overnight. [PFS: referência de financiamento da OTCN, markup e dia de cobrança do fim de semana.]
Ajustes
Ajustes de dividendos em CFDs de ações e índices, ajustes de rolagem em CFDs baseados em futuros e conversão cambial em operações com outras moedas. Veja como uma rolagem de futuros ajusta o preço de um CFD de commodity.
Conversão cambial
Se você negocia um instrumento cotado em moeda diferente da moeda da sua conta, lucros, perdas e cobranças são convertidos, e pode ser aplicada uma taxa de conversão. [PFS: moedas de conta da OTCN e taxa de conversão.]
Taxas não relacionadas à negociação
[PFS: taxas de depósito, saque e inatividade, se houver.] Veja como depositar fundos na sua conta da OTCN e como funcionam os saques na OTCN.
Um exemplo completo de custos
Suponha que você compre um CFD de índice dos EUA a US$ 2 por ponto, em uma posição de US$ 10.000, e a mantenha por dez noites. (Valores ilustrativos.) O spread custa cerca de US$ 1, o financiamento cerca de US$ 19 e não há comissão, num total de cerca de US$ 20 antes de qualquer ajuste de dividendos. Se o índice subir 50 pontos, o lucro bruto de US$ 100 passa a cerca de US$ 80 após os custos. Manter a mesma posição por três meses elevaria o financiamento para cerca de US$ 170, mudando completamente o resultado.
Custos por tipo de instrumento
| Instrumento | Principais custos |
|---|---|
| Moedas | Spread, financiamento overnight (swap) |
| Índices | Spread, financiamento, ajustes de dividendos |
| Ações | Spread ou comissão, financiamento, ajustes de dividendos |
| Commodities | Spread, financiamento ou rolagem de futuros |
| Criptomoedas | Spread, financiamento |
Spreads fixos e variáveis
Algumas contas oferecem spreads que permanecem iguais na maioria das condições, enquanto outras usam spreads variáveis que acompanham a liquidez do mercado. Spreads variáveis costumam ser mais estreitos em períodos calmos, mas podem ampliar-se bruscamente em torno de notícias ou na abertura do mercado. Spreads fixos oferecem custos previsíveis, mas podem ser mais altos em média, e os provedores ainda podem ampliá-los em condições extremas. [PFS: se os spreads da OTCN são fixos ou variáveis, por conta e instrumento.]
Quando os spreads se ampliam
Os spreads geralmente se ampliam na abertura diária do mercado, em torno de divulgações econômicas importantes, durante sessões de feriados e sessões noturnas e quando os mercados se movem rapidamente. Os CFDs de criptomoedas podem apresentar spreads mais amplos nos fins de semana. Operar nesses momentos pode custar várias vezes o spread habitual, e ordens stop podem ser executadas mais distantes dos seus níveis. Veja como planejar operações com índices em torno da abertura do mercado e por que os preços apresentam gaps nos fins de semana.
Financiamento em posições compradas e vendidas
Posições compradas geralmente pagam financiamento, pois o provedor está, na prática, emprestando o dinheiro referente à posição inteira. Posições vendidas podem receber um pequeno crédito ou pagar uma cobrança menor, dependendo das taxas de juros da moeda relevante e da margem do provedor. Em pares de moedas, o financiamento, frequentemente chamado de swap, depende da diferença entre as taxas de juros das duas moedas, de modo que uma direção pode gerar crédito enquanto a outra paga. [PFS: OTCN long and short financing rates.]
Contas sem swap
Alguns provedores oferecem contas sem financiamento overnight para clientes que as exigem, geralmente com outras taxas em seu lugar, como uma taxa administrativa sobre posições mantidas por várias noites. [PFS: whether OTCN offers swap-free accounts and on what terms.]
Stops garantidos
Um stop garantido encerra uma posição exatamente no nível escolhido, mesmo que o mercado apresente gap, em troca de um prêmio cobrado caso o stop seja acionado ou no momento em que é colocado. [PFS: whether OTCN offers guaranteed stops and the premium.] Veja como funcionam as ordens stop-loss.
Operadores frequentes e ocasionais, ilustrado
Um operador que abre 20 operações de curto prazo com índices por mês, a US$ 2 por ponto, pagando um spread de 1 ponto em cada uma, gasta cerca de US$ 40 por mês em spreads e quase nada em financiamento. Outro que abre duas posições de US$ 10.000 e as mantém por 30 noites cada paga apenas cerca de US$ 4 em spreads, mas cerca de US$ 112 em financiamento. (Valores ilustrativos.) A mesma tabela de taxas produz totais muito diferentes, dependendo de como você opera.
CFDs à vista e baseados em futuros
Alguns índices e commodities são oferecidos tanto como CFDs à vista, que cobram financiamento diário, quanto como CFDs baseados em futuros, que incorporam o custo de manutenção ao preço e são rolados no vencimento. Para posições mantidas por semanas ou meses, as versões baseadas em futuros podem ser mais baratas. Veja futuros de índices versus CFDs de índices.
Formas de reduzir custos
Operar durante os horários de maior liquidez, evitar os primeiros minutos após a abertura e as principais divulgações, escolher CFDs baseados em futuros para posições mais longas e verificar o financiamento antes de manter posições nos fins de semana reduzem os custos. Dimensionar as posições de forma sensata também limita o financiamento, pois ele é cobrado sobre o valor total da posição, e não sobre a margem.
Antes de operar
- Qual é o spread atual e ele está mais amplo do que o habitual?
- Há comissão neste instrumento?
- Quanto custará o financiamento durante o período de manutenção planejado?
- Algum dividendo, rolagem ou conversão será aplicado?
Como ler uma tabela de taxas
A tabela de taxas de um provedor geralmente lista spreads ou comissões para cada instrumento, taxas de financiamento ou o método usado para calculá-las, além de quaisquer cobranças não relacionadas à negociação. Spreads típicos podem ser apresentados como médias, de modo que os spreads reais em um determinado momento podem ser diferentes. Verificar como cada valor é calculado e em que moeda evita surpresas. [PFS: where OTCN publishes its fee schedule and how often it is updated.]
Uma operação com CFD de ações, ilustrada
Suponha que você compre 100 CFDs de ações a US$ 50, uma posição de US$ 5.000, com comissão de 0,1% sujeita a um mínimo de US$ 10. (Valores ilustrativos.) A comissão será o mínimo de US$ 10, pois 0,1% de US$ 5.000 são apenas US$ 5, e o mesmo se aplica ao encerramento, de modo que a operação completa custa US$ 20 em comissões antes do financiamento. Operações maiores alcançam a taxa percentual mais cedo, e é por isso que as comissões mínimas pesam mais em posições pequenas.
Uma operação com moedas, ilustrada
Suponha que você compre um lote de um par de moedas em que o swap overnight para posições compradas seja uma cobrança ilustrativa de US$ 7 por noite. Mantida por cinco noites, incluindo a noite cobrada três vezes pelo fim de semana, a posição paga sete noites de swap, cerca de US$ 49, além do spread pago na abertura. Se o swap nessa direção fosse um crédito, a posição renderia um pequeno valor a cada noite. Veja o que move os preços das moedas.
Uma operação com CFD de cripto, ilustrada
Suponha que você compre 0,1 bitcoin por meio de um CFD a US$ 60.000, uma posição de US$ 6.000, com spread de US$ 60 por bitcoin e financiamento ilustrativo de 8% ao ano. (Valores ilustrativos.) O spread custa cerca de US$ 6, e manter a posição por 30 noites, incluindo fins de semana, custa cerca de US$ 39 de financiamento; portanto, a operação precisa que o bitcoin suba cerca de 0,75% apenas para cobrir os custos. Como as criptomoedas são negociadas todos os dias, o financiamento normalmente se aplica a cada noite. Veja o que é um CFD de cripto. [PFS: spreads e financiamento de cripto da OTCN.] Manter a mesma posição por três meses elevaria o financiamento total para cerca de US$ 118, motivo pelo qual CFDs de cripto costumam ser mais adequados a períodos de manutenção curtos do que longos.
Como estimar o total
Some o spread, a comissão e o financiamento esperado para o seu período de manutenção. Em operações curtas, spreads e comissões têm maior peso; em manutenções mais longas, o financiamento costuma predominar. Veja como os custos de CFDs se somam e o que é um CFD.
Perguntas frequentes
Qual custo é mais importante?
Depende de por quanto tempo você mantém as posições: spreads para operações de curto prazo, financiamento para posições mantidas por semanas ou meses.
Onde posso ver os custos atuais?
Na especificação de cada instrumento na plataforma. [PFS: onde a OTCN exibe spreads, comissões e taxas de financiamento.]
[AVISO DE RISCO — Decisão em aberto 2: o aviso de risco aprovado para CFDs e alavancagem deve ser inserido aqui antes da publicação.]
Este artigo é conteúdo educacional e não constitui aconselhamento financeiro, de investimento, jurídico ou tributário. Ativos digitais são voláteis e você pode perder o valor investido.