Основные, второстепенные и экзотические валютные пары

Основные валютные пары сочетают доллар США с другой ведущей валютой, например EUR/USD, и являются самыми торгуемыми и дешевыми. Второстепенные пары, или кроссы, сочетают две основные валюты без доллара, например EUR/GBP. Экзотические пары включают более мелкую валюту или валюту развивающегося рынка, например USD/ZAR, и обычно имеют более широкие спреды и более сильные колебания.

Основные пары

Обычный список: EUR/USD, USD/JPY, GBP/USD, USD/CHF, AUD/USD, USD/CAD и NZD/USD. Доллар присутствует в одной из сторон 89% всех сделок на валютном рынке, поэтому у этих пар самая глубокая ликвидность. EUR/USD — самая торгуемая пара.

Рисунок: ликвидность снижается, а спреды расширяются от основных пар к экзотическим.

Семь основных пар в общих чертах

Второстепенные пары

Пары основных валют без доллара: EUR/GBP, EUR/JPY, GBP/JPY, AUD/JPY и другие. Их цены выводятся из двух долларовых пар. См. как рассчитываются кросс-курсы.

Популярные кроссы

EUR/GBP отражает относительные перспективы еврозоны и Великобритании и часто движется меньше, чем каждая из этих валют по отношению к доллару. EUR/JPY и GBP/JPY сочетают новости Европы или Великобритании с чувствительностью иены к настроениям на рынке риска и могут резко меняться. AUD/JPY часто рассматривают как индикатор глобального аппетита к риску, так как эта пара сочетает сырьевую валюту с защитной.

Экзотические пары

Основная валюта против более мелкой: USD/TRY, USD/ZAR, USD/MXN и другие. Эти пары имеют более низкую ликвидность и более широкие спреды и могут за день двигаться гораздо сильнее: по одной оценке, типичный дневной диапазон USD/ZAR составляет от 1 000 до 1 500 пунктов против примерно 80 у EUR/USD.

Чем отличаются экзотические пары

Экзотические валюты часто относятся к экономикам с более высокой инфляцией, более высокими процентными ставками и большим политическим риском. Их рынки меньше, поэтому крупные ордера сильнее двигают цены, а ликвидность может исчезнуть в кризис. Некоторые страны ограничивают движение капитала, что может приводить к скачкам цен или затруднять закрытие позиций. Высокие процентные ставки означают большой своп в одну сторону: удержание длинной позиции по экзотической валюте против доллара может принести начисление, а короткая позиция может быть дорогой. См. валюты развивающихся рынков на рынках риск-офф.

Издержки на практике

Предположим, брокер котирует USD/ZAR со спредом 100 пунктов, а пара торгуется около 18,00. (Иллюстративные цифры.) Пункт на одном стандартном лоте составляет 10 рандов, примерно $0,56, поэтому спред стоит около $56 за лот, тогда как спред в 1 пункт по EUR/USD стоит около $10. Движения тоже больше, поэтому стоимость относительно типичного дневного движения может не сильно отличаться, но риск на лот, безусловно, выше.

Как регуляторы определяют основную пару

По рыночной конвенции семь долларовых пар, указанных выше, называются основными. Правила розничной торговли ЕС используют несколько иное определение: любая пара, составленная из двух валют из списка доллар США, евро, японская иена, британский фунт, канадский доллар и швейцарский франк, считается основной, а кредитное плечо ограничено 30:1. Поэтому кроссы, такие как EUR/GBP и EUR/JPY, считаются «основными» для целей кредитного плеча, тогда как AUD/USD и NZD/USD, являющиеся основными по рыночной конвенции, попадают под ограничение 20:1 для прочих пар. Спецификации контрактов брокеров показывают, какое ограничение применяется к каждой паре.

Почему важна категория

Издержки, ограничения кредитного плеча и риски растут вместе с категорией. См. какие валютные пары наиболее волатильны и что такое валютная пара. Для более полной картины прочитайте как работает рынок форекс.

Как выбирать между категориями

Основные пары подходят большинству трейдеров, особенно начинающим: издержки минимальны, информации много, а цены вокруг запланированных событий движутся более предсказуемо. Кросс-курсы позволяют напрямую делать ставку на две экономики, не связанные с долларом. Экзотические пары могут давать крупные движения и высокий доход от свопа, однако их издержки, гэпы и политические риски требуют меньших позиций и большего опыта.

Какие пары торгуются больше всего

EUR/USD является самой торгуемой валютной парой в мире, за ней следуют такие пары, как USD/JPY и GBP/USD, которые вместе составляют значительную долю всего оборота. Активная торговля обеспечивает узкие спреды и надежность цен. Рейтинги со временем меняются медленно по мере изменения экономик и финансовых центров, однако доллар, присутствующий с одной стороны большинства сделок, удивительно стабильно сохраняет свое место.

Как основные пары движутся вместе

Поскольку основные пары имеют общий доллар, они часто движутся согласованно: когда доллар широко укрепляется, EUR/USD, GBP/USD и AUD/USD обычно снижаются, тогда как USD/JPY и USD/CAD растут. Поэтому удержание нескольких долларовых пар в одном направлении может оказаться одной крупной долларовой сделкой, замаскированной под разные позиции. См. корреляция валют.

Подбор пар под стратегию

Краткосрочные трейдеры обычно придерживаются основных пар и самых активных кросс-курсов, где издержки минимальны. Трейдеры, следующие экономическим темам, могут предпочесть кросс-курсы, которые изолируют две экономики, например EUR/GBP. Те, кто ищет процентный доход, иногда выбирают валюты с более высокой доходностью, принимая на себя их повышенные риски. Выбор пары является частью стратегии, а не второстепенным решением. См. как выбрать валютные пары.

Сочетание категорий на одном счете

Наличие в портфеле сочетания основных пар, кросс-курсов и экзотических пар меняет общий риск счета сильнее, чем можно предположить по количеству позиций. Один лот экзотической пары может нести больший риск, чем несколько лотов основных пар, из-за более широких спредов, более крупных движений и вероятности гэпов. Определение размера каждой позиции по ее собственному стоп-лоссу и стоимости пункта, а не по привычке, позволяет сопоставлять категории между собой. Установка для экзотических пар отдельного, более низкого общего лимита риска помогает поддерживать их в разумных пропорциях.

Часто задаваемые вопросы

Является ли EUR/GBP основной или второстепенной парой?

По рыночной традиции это второстепенная пара, или кросс-курс, поскольку в ней не участвует доллар. По правилам кредитного плеча для розничных клиентов ЕС она относится к основным парам, так как обе валюты входят в число шести основных валют.

Почему у экзотических пар такие широкие спреды?

Потому что в них котировки формируют меньше банков, объемы ниже, а риск резких движений выше, поэтому дилеры закладывают большую цену за принятие противоположной стороны сделки.

Данная статья носит образовательный характер и не является финансовой, инвестиционной, юридической или налоговой консультацией. Цифровые активы волатильны, и вы можете потерять инвестированную сумму.

Источники

• 10 наиболее волатильных валютных пар на форексе (USD/ZAR 1 000–1 500 пунктов; EUR/USD около 80 пунктов) — Dukascopy
• Топ-10 наиболее волатильных валютных пар на форексе (у экзотических пар ниже ликвидность и шире спреды; второстепенные пары — это кросс-курсы без USD) — Forex.com
• ESMA утвердил меры в отношении CFD (30:1 для основных пар; 20:1 для неосновных пар) — Finadium
• Глобальный оборот торгов валютой достиг 9,6 трлн долларов в день (доллар по одну сторону в 89% сделок) — BIS