Cómo OTCN calcula el margen y la financiación overnight
Las fórmulas de OTCN para calcular el margen y la financiación overnight, con ejemplos prácticos, límites de apalancamiento minorista, niveles de margen y llamadas de margen.
Los márgenes y la financiación de OTCN siguen dos fórmulas estándar del sector: margen = valor de la posición × tasa de margen y financiación diaria = valor de la posición × tasa anual ÷ 365, que se cobra cada noche que una posición permanece abierta. Las tasas dependen del instrumento, del tipo de cuenta y de la normativa de tu país, y aparecen en la especificación de cada instrumento.
[HOJA DE DATOS DEL PRODUCTO — Decisión abierta 3: cada paso específico de OTCN, nombre de pantalla, comisión, límite y horario de este artículo es un marcador de posición marcado como PFS y debe confirmarse antes de publicar.]
Las fórmulas
- Valor de la posición = tamaño × precio (× tamaño del contrato, cuando corresponda)
- Margen = valor de la posición × tasa de margen
- Financiación diaria = valor de la posición × tasa anual ÷ 365
Ejemplo práctico: margen
- Valor de la posición 10.000 $; tasa de margen 5 % (20:1) → margen 500 $
- Un lote estándar de EUR/USD, 100.000 euros, a 1,1000 → valor de la posición 110.000 $; a 30:1 → margen de unos 3.667 $
- 0,1 bitcóin a 60.000 $ → valor de la posición 6.000 $; a 2:1 → margen 3.000 $
Figura: Margen y financiación (tasas de ejemplo).
Ejemplo práctico: financiación
- Valor de la posición 10.000 $; tasa anual 6,8 % → diaria ≈ 1,86 $; 30 noches ≈ 56 $
Las posiciones cortas pueden pagar una tasa menor o recibir un pequeño abono, según los tipos de interés de las divisas implicadas. (Tasas de ejemplo con fines ilustrativos. [PFS: tasas de margen de OTCN por instrumento y tipo de cuenta; referencia de financiación y sobreprecio; día de triple swap; condiciones islámicas o sin swap, si las hay.])
Límites de apalancamiento minorista
| Clase de activo | Apalancamiento máximo minorista (normativa UE) |
|---|---|
| Principales pares de divisas | 30:1 |
| Otros pares de divisas, oro, índices principales | 20:1 |
| Otras materias primas, otros índices | 10:1 |
| Acciones individuales | 5:1 |
| Criptomonedas | 2:1 |
[PFS: apalancamiento aplicable a los clientes de OTCN en cada jurisdicción.] Consulta qué es el apalancamiento en el trading de CFD.
Nivel de margen y margen libre
El margen libre es el capital (equity) menos el margen en uso; el nivel de margen es el capital dividido entre el margen utilizado, expresado en porcentaje. Con un capital de 4.000 $ y 500 $ de margen utilizado, el margen libre es de 3.500 $ y el nivel de margen es del 800 %. Consulta qué son el margen libre y el nivel de margen.
Llamadas de margen y cierres forzosos (stop-out)
Si el capital cae hacia el margen requerido, puedes recibir una llamada de margen y las posiciones pueden cerrarse en el nivel de stop-out. Según la normativa minorista de la UE, las posiciones se cierran cuando el capital cae a la mitad del margen requerido. [PFS: niveles de llamada de margen y stop-out de OTCN.] Consulta qué ocurre en una llamada de margen y en un stop-out y qué es la protección de saldo negativo.
Margen por instrumento, ilustrado
| Posición | Valor de la posición | Apalancamiento | Margen |
|---|---|---|---|
| 1 lote EUR/USD a 1,1000 | 110.000 $ | 30:1 | unos 3.667 $ |
| CFD sobre índice de EE. UU., 2 $ por punto a 5.000 | 10.000 $ | 20:1 | 500 $ |
| 10 onzas de oro a 3.000 $ | 30.000 $ | 20:1 | 1.500 $ |
| 100 acciones a 50 $ | 5.000 $ | 5:1 | 1.000 $ |
| 0,1 bitcóin a 60.000 $ | 6.000 $ | 2:1 | 3.000 $ |
(Precios ilustrativos y límites de apalancamiento minorista de la UE.) El mismo saldo de cuenta admite tamaños de posición muy distintos según la clase de activo.
Cómo cambia el margen cuando se mueven los precios
Como el margen es un porcentaje del valor de la posición, cambia a medida que se mueven los precios. Si la posición en el índice anterior sube un 2% de valor hasta 10.200 USD, el margen requerido sube a unos 510 USD; si baja, el margen también baja. Las pérdidas también reducen el capital, por lo que un mercado a la baja recorta el margen libre desde dos frentes a la vez en una posición larga: la propia pérdida y el margen que sigue inmovilizado.
Posiciones cubiertas
Algunos proveedores reducen el margen requerido cuando un cliente mantiene posiciones opuestas en el mismo instrumento; otros cobran margen por ambas. [PFS: tratamiento de OTCN de las posiciones cubiertas.]
Financiación en pares de divisas, con un ejemplo
En los pares de divisas, la financiación nocturna refleja la diferencia de tipos de interés entre las dos divisas más el margen del proveedor. Si compra una divisa con tipos de interés más altos frente a otra con tipos más bajos, la financiación puede ser un pequeño abono; vender el mismo par suele costar más. Los tipos cambian cuando los bancos centrales modifican sus políticas, por lo que la misma posición puede pasar de generar ingresos a pagar. Consulte cómo se calcula la financiación nocturna.
Financiación de fin de semana
Las posiciones mantenidas durante el fin de semana se financian por los días adicionales, a menudo cargando tres noches en un solo día. En la posición de 10.000 USD en el índice al 6,8% anual, ese día cuesta unos 5,59 USD en lugar de 1,86 USD. [PFS: día de cargo de fin de semana de OTCN por clase de activo.]
Financiación según el tipo de instrumento
Los CFD sobre índices al contado y sobre acciones suelen usar un tipo de interés de referencia más un margen. Los pares de divisas usan tipos swap basados en los tipos de interés de las dos divisas. Los CFD sobre materias primas e índices basados en futuros normalmente no tienen financiación diaria, ya que el coste está en el precio de los futuros y en los ajustes de renovación. Los CFD sobre criptoactivos suelen llevar un tipo anual fijo establecido por el proveedor. [PFS: método de financiación de OTCN para cada clase de activo.]
Los requisitos de margen pueden cambiar
Los proveedores pueden elevar los requisitos de margen antes de eventos importantes, durante una volatilidad extrema o para posiciones grandes, lo que reduce el apalancamiento disponible y puede exigir más fondos con poca antelación. [PFS: política de OTCN sobre cambios en los requisitos de margen y forma en que se notifica a los clientes.]
Antes de abrir una posición
- ¿Cuál es el valor de la posición y cuánto margen necesita?
- ¿Cuánto margen libre quedará después?
- ¿Cuánto podría moverse el precio antes de una llamada de margen o de un stop-out?
- ¿Cuánto costará la financiación durante el periodo de mantenimiento previsto, incluidos los fines de semana?
Margen y dimensionamiento de la posición
El margen que necesita una posición indica cuánto de su saldo inmoviliza, no cuánto podría perder. Un tamaño prudente parte del importe que está dispuesto a perder si se activa su stop y, solo después, comprueba que quedan suficiente margen y margen libre. Dimensionar según el máximo apalancamiento disponible es una de las formas más habituales de acabar en un stop-out. Consulte cómo dimensionar una posición de CFD según el riesgo por operación.
Un stop-out, con un ejemplo
Supongamos que una cuenta tiene 2.000 USD y abre posiciones que requieren 1.000 USD de margen. Con una regla de cierre del 50%, las posiciones se cierran cuando el capital baja a 500 USD. Eso supone una pérdida de 1.500 USD, tres cuartas partes de la cuenta, antes de que se active el stop-out. (Cifras ilustrativas.) Mantener posiciones que requieren solo una pequeña parte de la cuenta como margen deja mucho más espacio para las oscilaciones normales de precio.
Financiación y periodo de mantenimiento
| Noches mantenidas | Financiación sobre 10.000 USD al 6,8% anual |
|---|---|
| 1 | Unos 1,86 USD |
| 7 | Unos 13,04 USD |
| 30 | Unos 55,89 USD |
| 90 | Unos 167,67 USD |
(Tipo ilustrativo.) La financiación crece en proporción al periodo de mantenimiento, por lo que cobra mayor importancia en posiciones mantenidas durante semanas o meses.
Clientes profesionales
Los clientes clasificados como profesionales pueden recibir un apalancamiento mayor y es posible que no se beneficien de las mismas protecciones minoristas, como la protección de saldo negativo. [PFS: si OTCN ofrece la condición de cliente profesional y los criterios aplicables.]
Margen en CFD sobre acciones
Los CFD sobre acciones requieren un margen mayor que los de índices o divisas, del 20% según las normas minoristas de la UE, porque las acciones individuales son más volátiles y pueden registrar saltos de precio por noticias corporativas. Algunos proveedores fijan márgenes aún más altos para empresas más pequeñas o más volátiles. [PFS: niveles de margen de OTCN para CFD sobre acciones.]
Margen en CFD sobre criptoactivos
[PFS: sección incompleta en el original; contenido pendiente.]
Los CFD sobre criptomonedas tienen el margen más alto de cualquier clase de activo para clientes minoristas, el 50 % según las normas de la UE, porque los precios pueden moverse un 10 % o más en un día. Una caída del 25 % en bitcoin consumiría la mitad del margen de una posición con apalancamiento total y podría provocar un cierre forzoso. Mantener fondos disponibles en la cuenta es aún más importante que con otros instrumentos. Consulte cómo interactúan el margen y la volatilidad en los CFD sobre criptomonedas.
Dónde aparece la financiación
Los cargos y abonos por financiación suelen aparecer para cada posición y cada día en el historial de la cuenta y en los extractos, separados de las ganancias y pérdidas realizadas. Revisarlos periódicamente muestra cuánto restan los costes de mantenimiento a los resultados, especialmente en posiciones mantenidas abiertas durante largos periodos. [PFS: dónde muestra OTCN la financiación diaria en la plataforma y los extractos.] Consulte cómo leer su extracto de cuenta de OTCN.
Varias posiciones a la vez
El margen de cada posición abierta se suma, por lo que varias posiciones pueden inmovilizar gran parte de una cuenta aunque cada una parezca pequeña por separado. Las posiciones correlacionadas, como dos índices estadounidenses, también pueden perder dinero conjuntamente, reduciendo el capital mientras su margen combinado sigue en uso. Revisar el margen total y la exposición de todas las posiciones, no una a una, ofrece la imagen real de lo cerca que está una cuenta de una llamada de margen.
Dónde encontrar las cifras
La especificación de cada instrumento en la plataforma. Consulte cómo leer una especificación de contrato de materias primas y la explicación de las comisiones de OTCN.
Preguntas frecuentes
¿Es el margen una comisión?
No. El margen es la parte de su saldo que se reserva para mantener una posición abierta. Se libera cuando la posición se cierra, ajustado por cualquier ganancia o pérdida.
¿Por qué se aplica la financiación al valor total de la posición?
Porque el proveedor financia efectivamente la posición completa, no solo el margen que usted aporta.
¿Puede la financiación ser positiva?
Sí, en algunas posiciones cortas y en algunos pares de divisas, según los tipos de interés.
[ADVERTENCIA DE RIESGO — Decisión abierta 2: la advertencia de riesgo aprobada sobre CFD y apalancamiento debe insertarse aquí antes de publicar.]
Las cifras de apalancamiento, margen y costes de este artículo son valores de ejemplo con fines ilustrativos. Las condiciones reales dependen del proveedor, del instrumento y de la normativa de su país.
Este artículo es contenido educativo y no constituye asesoramiento financiero, de inversión, legal ni fiscal. Los activos digitales son volátiles y puede perder el importe que invierta.