Что такое индекс страха и жадности криптовалют?
Индекс страха и жадности криптовалют — ежедневный показатель настроений рынка, который публикует Alternative.me. Разбираем, из чего он складывается и как его читать.
Индекс страха и жадности криптовалют — ежедневный показатель настроений, который публикует Alternative.me. Он оценивает крипторынок по шкале от 0 (крайний страх) до 100 (крайняя жадность). В расчёт входят волатильность биткоина, импульс и объём торгов, активность в социальных сетях, доминирование биткоина и тренды поиска Google. Трейдеры часто читают его как контрарианский сигнал, но он описывает настроение, а не стоимость.
Откуда взялась идея
Alternative.me адаптировал идею из индекса страха и жадности CNN для американского фондового рынка, который объединяет несколько рыночных индикаторов в единый показатель настроений. Криптоверсия заменяет данные фондового рынка показателями, подходящими для рынка, работающего круглосуточно, например активностью в социальных сетях и интересом в поиске. Оба индекса опираются на одно наблюдение: рынки склонны переоценивать ситуацию, когда эмоции зашкаливают в любом направлении.
Из чего складывается показатель
| Компонент | Вес |
|---|---|
| Волатильность (в сравнении со средними за 30 и 90 дней) | 25% |
| Импульс и объём рынка | 25% |
| Активность и настроения в социальных сетях | 15% |
| Опросы (сейчас приостановлены) | 15% |
| Доминирование биткоина | 10% |
| Google Trends по запросам о биткоине | 10% |
Рисунок: как распределены веса в индексе страха и жадности криптовалют.
Высокая волатильность и активные продажи сдвигают показатель в сторону страха; сильные покупки, рост активности в соцсетях и интереса в поиске — в сторону жадности. Доминирование биткоина — это доля биткоина в общей рыночной капитализации криптовалют.
Как читать шкалу
- 0–24: крайний страх
- 25–49: страх
- 50–74: жадность
- 75–100: крайняя жадность
Показатель в контексте
Допустим, биткоин упал на 30% за три недели, а индекс показывает 15 — крайний страх. (Условный сценарий.) Показание подтверждает то, что уже видно на графике: волатильность высокая, импульс отрицательный, интерес в поиске снизился. Само по себе оно ничего не говорит о том, близко ли окончание падения. Однако в контексте оно может подсказать полезные вопросы: вымывается ли кредитное плечо, продают или покупают долгосрочные держатели, и носят ли продажи широкий характер или сосредоточены в нескольких активах. Индекс лучше всего работает как отправная точка для таких вопросов, а не как ответ на них.
Как его используют трейдеры
Распространённое прочтение — контрарианское: крайний страх может означать, что продажи зашли слишком далеко, а крайняя жадность — что покупатели перегреты. Он также может служить проверкой собственных эмоций. Если при показании «крайняя жадность» вы испытываете срочное желание купить, на это стоит обратить внимание.
Проверка собственных эмоций
Один из самых практичных способов использовать индекс — личный. Когда он показывает крайнюю жадность, а вы сильно хотите купить, пока цена не ушла, само это желание и есть предупреждающий знак, ведь именно тогда его испытывает множество других людей. Когда индекс показывает крайний страх, а вы отчаянно хотите продать всё, действует то же правило наоборот. Пауза перед действием под влиянием сильной эмоции и проверка, соответствует ли решение плану, составленному заранее, зачастую полезнее любого сигнала, который даёт индекс.
Сочетание с другими показателями
Показатели настроений становятся полезнее в сочетании с показателями позиционирования. Крайняя жадность при очень высоких ставках финансирования и растущем открытом интересе говорит о рынке, переполненном лонгами с плечом. Крайний страх при отрицательном финансировании и падающем открытом интересе говорит о том, что кредитное плечо уже вычищено. Доминирование биткоина добавляет контекст: уходят ли деньги в самый крупный актив или перетекают в более мелкие. См. что такое ставка финансирования и что такое открытый интерес.
Другие способы измерить настроения
Индекс — один из нескольких подходов. Рынки опционов дают собственную оценку через относительную цену пут- и колл-опционов. Аналитические компании по социальным сетям отслеживают тон и объём публикаций о конкретных монетах. Потоки в биржевые фонды и из них показывают, как позиционируются институциональные инвесторы. Каждый показатель отражает свой срез настроения рынка, и они не всегда совпадают.
Как его не следует использовать
Индексом легко злоупотребить. Считать каждое экстремальное показание сигналом торговать против толпы значит не учитывать, как долго могут длиться экстремумы; покупка при каждом показании экстремального страха на затяжном медвежьем рынке означала бы покупку на всём пути вниз. Использование индекса для альткоинов предполагает, что они разделяют настроение биткоина, что часто неверно. А постоянная проверка может подпитывать те самые эмоции, которые индекс измеряет. Если использовать его время от времени, вместе с планом, он добавляет перспективы; как торговая система он обычно разочаровывает.
Индекс в рыночных циклах
За прошлые циклы показания крайней жадности, как правило, приходились на поздние стадии крупных ралли, когда цены выросли сильно и быстро, тогда как долгие периоды страха сопровождали медвежьи рынки и их восстановление. Закономерность наиболее очевидна задним числом. В моменте трудно понять, является ли неделя крайней жадности вершиной или паузой в ралли, которое продлится гораздо дольше. См. что такое рыночный цикл в крипто.
Анализ компонентов по отдельности
Единый показатель скрывает полезные детали. Компонент волатильности показывает, превышают ли колебания цены обычный уровень, что обычно сопровождает страх. Компонент импульса и объёма показывает, доминируют ли покупки или продажи. Активность в социальных сетях отражает, сколько внимания получает крипто, и часто достигает пика вблизи жадности. Рост доминирования биткоина трактуется как страх, поскольку деньги уходят в крупнейший актив. Поисковые тренды показывают, проявляет ли широкая публика интерес. Когда компоненты расходятся, например высокая активность в соцсетях при слабом импульсе, общий показатель может находиться около середины, в то время как рынок далеко не спокоен. Взгляд за пределы заголовочного числа на части, которые его формируют, даёт более честную картину того, в каком настроении находится рынок. Некоторые трейдеры отслеживают компоненты на собственных графиках, что превращает единое ежедневное число в небольшую, но полезную панель настроения рынка и его изменений во времени.
Ограничения
- В основном биткоин. Почти все входные данные используют данные по биткоину, поэтому индекс может не отражать альткоины.
- Частично непрозрачен. Веса опубликованы, но подробные расчёты независимо проверить нельзя.
- Не инструмент для определения момента входа. Рынки могут оставаться в состоянии крайнего страха или жадности неделями.
- Может подвергаться влиянию: социальные сети и объём могут двигаться крупными игроками.
Настроение — один из факторов наряду со структурой цены и управлением рисками. См. что такое рыночный цикл в крипто и бычьи и медвежьи рынки в крипто. Основы см. в статье что такое спотовая торговля.
Эта статья носит образовательный характер и не является финансовой, инвестиционной, юридической или налоговой консультацией. Цифровые активы волатильны, и вы можете потерять вложенную сумму.
Часто задаваемые вопросы
Означает ли крайний страх, что сейчас хорошее время для покупки?
Не обязательно. Крайний страх иногда совпадал с минимумами рынка, но также длился через затяжные падения. Он описывает настроение, а не дно.
Как часто обновляется индекс?
Он публикуется ежедневно. Поскольку его входные данные меняются в течение дня, показание может запаздывать относительно резких движений, особенно на быстрых рынках.