Капитал, свободная маржа и уровень маржи: объяснение

Свободная маржа — это деньги на счёте, не заблокированные как маржа, которые доступны для покрытия убытков или открытия новых сделок. Она зависит от капитала (equity): баланса плюс открытая прибыль и убытки. Уровень маржи, равный капиталу ÷ использованной марже × 100, показывает, насколько близко вы к margin call. Провайдеры обычно предупреждают при 100% и закрывают позиции примерно при 50%.

Формулы

• Капитал = баланс + открытая прибыль − открытый убыток
• Свободная маржа = капитал − использованная маржа (некоторые провайдеры не учитывают открытую прибыль, пока позиции не закрыты)
• Уровень маржи = капитал ÷ использованная маржа × 100%

Пример расчёта

• Баланс: $5,000
• Одна позиция EUR/USD с использованной маржой $3,666.67 (пример для сделки в 1 лот при плече 30:1)
• Открытый убыток: −$1,000

Рисунок: открытый убыток в 1 000 долларов оставляет мало свободной маржи (примерные значения).

Капитал = $5,000 − $1,000 = $4,000. Свободная маржа = $4,000 − $3,666.67 = $333.33. Уровень маржи = $4,000 ÷ $3,666.67 × 100 = 109.1%.

Счёт находится чуть выше типичного уровня margin call в 100%; ещё убыток примерно в $333 достиг бы этого уровня.

День торговли на счёте

Начните с баланса $10,000 и без открытых позиций. (Примерные значения.)

• Утро: вы открываете сделку A с использованием $2,000 маржи и сделку B с использованием $1,500. Использованная маржа составляет $3,500.
• Середина дня: по A убыток $600, по B прибыль $200. Капитал составляет $9,600, свободная маржа $6,100, уровень маржи около 274%.
• После обеда: убыток по A вырос до $1,800, по B прибыль по-прежнему $200. Капитал составляет $8,400, свободная маржа $4,900, уровень маржи 240%.
• Вечер: после резкого движения по A убыток составляет $6,200, а по B позиция вернулась к безубыточности. Капитал составляет $3,800, свободная маржа $300, уровень маржи около 109%, что чуть выше типичного margin call.

За один день счёт из очень комфортного состояния оказался на грани margin call, в основном из-за одной убыточной позиции. Баланс всё время оставался на уровне $10,000; опасность показали только капитал и уровень маржи.

Где сработает стоп-аут

Продолжим пример. Использованная маржа составляет $3,500. Если уровень стоп-аута провайдера равен 50%, закрытие позиций начинается, когда капитал падает примерно до $1,750. От вечернего капитала в $3,800 дополнительный убыток примерно в $2,050 приведёт к срабатыванию. Выраженное в движении цены, это зависит от размера сделки A, но важен вывод: когда уровень маржи близок к 100%, расстояние до принудительного закрытия мало, и на быстром рынке его можно преодолеть за считаные минуты.

Капитал, баланс и разница между ними

Баланс меняется только при закрытии позиций, поступлении депозитов или списании издержек, например финансирования. Капитал меняется с каждым изменением цены, пока позиции открыты. Большой разрыв между ними в любом направлении означает, что значительная часть стоимости счёта зависит от сделок, которые ещё не закрыты. Когда капитал намного ниже баланса, счёт несёт нереализованные убытки, которые станут реальными при закрытии по текущим ценам; когда он намного выше, прибыль всё ещё подвержена развороту. Важнее всего привычка следить за капиталом, а не за балансом.

Как читать уровень маржи

Точные пороги зависят от провайдера и местных правил. Правила ЕС требуют закрывать позиции розничных клиентов, когда средства снижаются до 50% от требуемой маржи.

Почему это важно. Свободная маржа распределяется между всеми открытыми позициями, поэтому убыток по одной из них может привести к закрытию других. См. что происходит при margin call и stop-out, как рассчитать маржу для сделки с CFD и что такое кредитное плечо в торговле CFD.

Значения кредитного плеча, маржи и издержек в этой статье приведены как примерные для иллюстрации. Фактические условия зависят от провайдера, инструмента и правил в вашей стране.

Эта статья носит образовательный характер и не является финансовой, инвестиционной, юридической или налоговой консультацией. Цифровые активы волатильны, и вы можете потерять вложенную сумму.

Почему свободная маржа важна до начала торговли

Новые позиции можно открывать только за счёт свободной маржи. Если свободной маржи мало, новая сделка может быть отклонена или, что хуже, принята, и тогда на счёте почти не останется запаса против убытков по уже открытым позициям. Проверка свободной маржи перед добавлением сделки и оставление значительной её доли неиспользованной сохраняют резерв на обычные колебания цены.

Открытая прибыль и свободная маржа

Провайдеры различаются в том, учитывается ли открытая прибыль при расчёте свободной маржи. Некоторые её учитывают, поэтому прибыльная позиция позволяет открыть больше сделок; другие не учитывают прибыль, пока позиция не закрыта. Там, где прибыль учитывается, использование её для открытия новых позиций повышает риск, поскольку эта прибыль может быстро исчезнуть, если цены развернутся.

Уровень маржи — это не ставка маржи

Ставка маржи — это характеристика инструмента, например 3,33% для основной валютной пары. Уровень маржи — это характеристика вашего счёта: он сравнивает собственные средства с маржой, которую используют ваши позиции. Их легко перепутать, так как оба понятия связаны с маржой и процентами, но первое показывает, сколько требуется для позиции, а второе — насколько безопасен весь счёт.

Использование оповещений

Большинство платформ позволяют задавать оповещения по уровню маржи, а не только по цене. Оповещение, например, при 200% даёт время внести средства или сократить позиции задолго до margin call. Поскольку рынки движутся и вне рабочего времени, оповещения на телефоне часто полезнее, чем постоянное наблюдение за экраном.

Часто задаваемые вопросы

Какой показатель следует отслеживать внимательнее всего?

Уровень маржи, поскольку он объединяет ваши собственные средства и маржу, используемую позициями, в единый показатель того, насколько счёт близок к margin call.

Может ли свободная маржа быть отрицательной?

Да. Если убытки превышают удерживаемую маржу, свободная маржа становится отрицательной, что обычно означает, что счёт находится на уровне stop-out или близко к нему.

Привычки, которые поддерживают высокий уровень маржи

• Используйте часть доступной маржи, чтобы обычные убытки почти не влияли на уровень маржи.
• Закрывайте или сокращайте убыточные позиции до того, как они начнут доминировать на счёте, а не ждите, пока margin call решит всё за вас.
• Не открывайте новые сделки, когда уровень маржи падает, поскольку новые позиции добавляют используемую маржу в самый неподходящий момент.
• Проверяйте счёт перед выходными и крупными событиями, когда провайдеры могут повысить требования к марже, а цены могут открыться с гэпом.
• Держите часть средств вне торгового счёта, чтобы пополнение было осознанным выбором, а не спасением.

Источники

• Уровень маржи, margin call, свободная маржа (формула уровня маржи; свободная маржа в зависимости от прибыли или убытка; margin call при 100%, stop out при 50%) — XTB
• Уровень маржи объяснён (капитал = баланс ± плавающий P/L; примеры) — MetalsMine
• ESMA утверждает меры по CFD (закрытие при 50% требуемой маржи) — Finadium