Как рассчитываются кросс-курсы по двум парам с долларом
Кросс-курс определяет соотношение двух валют по их котировкам к доллару США. Разбираем правила умножения и деления, приводим примеры расчётов и объясняем, как учитываются bid и ask.
Расчёт кросс-курса определяет соотношение двух валют друг к другу по их котировкам к доллару США. EUR/JPY можно вывести из EUR/USD и USD/JPY: при 1.1000 и 150.00 EUR/JPY = 1.10 × 150 = 165.00. Если доллар стоит в паре с разных сторон, числа перемножаются; если с одной стороны, делятся.
Два правила
Доллар с разных сторон → умножение. EUR/USD × USD/JPY = EUR/JPY (доллары сокращаются).
Рисунок: при умножении доллары сокращаются (примерные котировки).
Доллар с одной стороны → деление. EUR/USD ÷ GBP/USD = EUR/GBP.
Пример 1: EUR/JPY
- EUR/USD = 1.1000
- USD/JPY = 150.00
EUR/JPY = 1.1000 × 150.00 = 165.00.
Пример 2: EUR/GBP
- EUR/USD = 1.1000
- GBP/USD = 1.2700
EUR/GBP = 1.1000 ÷ 1.2700 = 0.8661.
(Котировки выше приведены как примерные значения.)
Пример 3: AUD/JPY
- AUD/USD = 0.6600; USD/JPY = 150.00
- Доллар стоит с разных сторон, поэтому умножаем: AUD/JPY = 0.6600 × 150.00 = 99.00
Пример 4: GBP/CHF
- GBP/USD = 1.2700; USD/CHF = 0.8800
- Умножаем: GBP/CHF = 1.2700 × 0.8800 ≈ 1.1176
Пример 5: EUR/CAD
- EUR/USD = 1.1000; USD/CAD = 1.3600
- Умножаем: EUR/CAD = 1.1000 × 1.3600 = 1.4960
Зачем это нужно
- Спреды: кросс наследует издержки двух долларовых пар, поэтому его спред обычно шире, чем у любой из них. См. сколько стоит спред в сделке на форекс.
- Скрытая долларовая экспозиция: движение EUR/JPY может быть вызвано изменением либо евро, либо иены по отношению к доллару.
- Арбитраж: если котировка кросса отклоняется от расчётного курса, дилеры торгуют его обратно к равновесию, что поддерживает согласованность кросс-курсов.
Bid и ask
Для точных исполнимых цен нужно сочетать правильные стороны котировок: чтобы купить EUR/JPY, перемножьте ask по EUR/USD и ask по USD/JPY; чтобы продать, перемножьте bid.
Bid и ask на примере
Допустим, EUR/USD котируется 1.0999 / 1.1001, а USD/JPY — 149.99 / 150.01. (Примерные котировки.)
- EUR/JPY bid = 1.0999 × 149.99 ≈ 164.97
- EUR/JPY ask = 1.1001 × 150.01 ≈ 165.03
Расчётный спред составляет около 6 пипсов по иене, что шире, чем 2 пипса по любой из долларовых пар, поскольку издержки обеих ног складываются.
Деление пар: какие стороны использовать
Когда доллар стоит с одной стороны, bid кросса считается как bid первой пары, деленный на ask второй пары, а ask — как ask первой пары, деленный на bid второй. При EUR/USD 1.0999 / 1.1001 и GBP/USD 1.2699 / 1.2701:
- EUR/GBP bid = 1.0999 ÷ 1.2701 ≈ 0.86599
- EUR/GBP ask = 1.1001 ÷ 1.2699 ≈ 0.86629
Расчётный спред составляет около 3 пипсов.
Почему двигается кросс
Кросс движется, когда движется любая из его долларовых пар. Если EUR/USD вырастает на 1% и USD/JPY вырастает на 1% в один и тот же день, EUR/JPY растёт примерно на 2%, потому что евро укрепилось к доллару, а доллар укрепился к иене. Если EUR/USD растёт на 1%, а USD/JPY падает на 1%, EUR/JPY меняется примерно никак. Разложение движения кросса на две ноги показывает, что именно привело к нему: евро, иена или доллар.
См. основные, второстепенные и экзотические валютные пары и как устроен валютный рынок форекс.
Сделка по кросс-курсу, разобранная по шагам
Вы покупаете 0,5 лота EUR/JPY по цене 165,00. За следующий день EUR/USD вырастает на 0,5%, а USD/JPY — на 0,3%. (Примерные движения.) EUR/JPY становится примерно 165,00 × 1,005 × 1,003 ≈ 166,32, то есть прирост составляет около 132 пунктов. При 0,5 лота пункт стоит ¥500, поэтому прибыль составляет около ¥66 000, что по новому курсу USD/JPY около 150,45 конвертируется примерно в $439. Обе ноги добавили к результату; если бы USD/JPY, наоборот, упал, часть роста евро была бы нивелирована. Отслеживание двух долларовых пар вместе с кроссом показывает, какая нога даёт основной вклад и какие новости могут развернуть движение.
Кроссы также позволяют изолировать торговую идею. Тот, кто ожидает, что евро будет опережать иену, может купить EUR/JPY напрямую, вместо того чтобы отдельно держать длинную позицию по EUR/USD и длинную по USD/JPY. Одна позиция означает один спред, один стоп-лосс и более понятную связь между идеей и сделкой.
Треугольный арбитраж и почему он редко длится долго
Если дилер котирует EUR/JPY по 165,20, в то время как долларовые пары подразумевают 165,00, трейдер теоретически может продать евро за иены по более высокой котировке, продать иены за доллары и купить на доллары евро, зафиксировав примерно 20 пунктов по иене на каждый евро. (Иллюстративные котировки.) На практике автоматизированные системы банков замечают такие расхождения за доли секунды, а спреды по каждой ноге обычно превышают любую разницу. Для розничных трейдеров главный вывод в том, что котировки кроссов остаются привязанными к долларовым парам.
Экзотические кроссы
Те же правила работают для пар, которые редко котируются напрямую. При USD/JPY 150,00 и USD/MXN 18,00 доллар стоит в базовой позиции в обеих парах, поэтому делим: MXN/JPY = 150,00 ÷ 18,00 ≈ 8,333, то есть один песо покупает около 8,33 иены. Спреды по таким кроссам складываются из двух экзотических издержек и могут быть широкими.
Кросс-курсы для пересчёта результатов
Та же арифметика переводит прибыли и убытки в валюту вашего счёта. Прибыль в фунтах по сделке EUR/GBP становится долларами по курсу GBP/USD, а прибыль в иенах по EUR/JPY становится евро делением на EUR/JPY или через комбинацию USD/JPY и EUR/USD. Зная правило, легко проверить конвертацию, которую показывает платформа. См. как рассчитать прибыль и убыток по сделке на форексе.
Стоимость пункта по кроссам
Стоимость пункта кросса определяется котируемой валютой. По EUR/GBP она составляет £10 за стандартный лот, по EUR/JPY — ¥1 000, с пересчётом в валюту вашего счёта по соответствующему курсу к доллару. См. как рассчитать стоимость пункта.
Версия в таблице
Небольшая таблица с двумя входными курсами и правилом (умножать, если доллар стоит по разные стороны, и делить, если по одну сторону) воспроизводит любой кросс. Добавление столбцов bid и ask также показывает подразумеваемый спред, что позволяет быстро оценить, конкурентна ли котировка кросса у брокера.
Распространённые ошибки
- Умножение, когда доллар стоит по одну сторону в обеих парах, или деление, когда по разные стороны.
- Комбинирование средних цен и ожидание исполнения по полученному результату, тогда как реальные сделки проходят по bid и ask.
- Упущение того, что пара может котироваться в обратном порядке, например USD/CHF, а не CHF/USD.
Часто задаваемые вопросы
Так ли брокеры рассчитывают кроссы?
Брокеры обычно котируют кроссы напрямую, используя цены своих поставщиков ликвидности, но эти цены остаются очень близкими к подразумеваемому курсу, поскольку любой разрыв быстро устраняется торговлей.
Почему спред по кроссу шире?
Потому что комбинируются два валютных обмена, каждый со своим спредом, и потому что кроссами, как правило, торгуют меньше, чем долларовыми парами, из которых они составлены.
Данные о кредитном плече, марже и издержках в этой статье приведены как примерные значения для иллюстрации. Фактические условия зависят от провайдера, инструмента и правил в вашей стране.
Эта статья носит образовательный характер и не является финансовой, инвестиционной, юридической или налоговой консультацией. Цифровые активы волатильны, и вы можете потерять вложенную сумму.