Как работают индексные CFD
Индексные CFD отслеживают индекс фондового рынка, например S&P 500, DAX или FTSE 100, и позволяют торговать направлением всего рынка одной позицией. Разберём, как устроены такие сделки, на конкретном примере.
CFD на индексы отслеживают индекс фондового рынка, например S&P 500, DAX или FTSE 100, позволяя торговать направлением всего рынка одной позицией. Цены движутся в пунктах, а прибыль или убыток равны движению в пунктах, умноженному на выбранную стоимость пункта. Правила розничной торговли в ЕС допускают кредитное плечо до 20:1 на основных индексах, то есть маржу 5%.
Популярные индексы
| Базовый индекс | Рынок | Что охватывает |
|---|---|---|
| S&P 500 | США | Около 500 крупных американских компаний |
| Nasdaq 100 | США | 100 крупных нефинансовых компаний Nasdaq, с упором на технологии |
| Dow Jones Industrial Average | США | 30 крупных американских компаний, взвешенных по цене |
| DAX | Германия | 40 крупных немецких компаний |
| FTSE 100 | Великобритания | 100 крупных компаний, котирующихся в Великобритании |
| Euro Stoxx 50 | Еврозона | 50 крупных компаний еврозоны |
| Nikkei 225 | Япония | 225 крупных японских компаний, взвешенных по цене |
| Hang Seng | Гонконг | Крупные компании, котирующиеся в Гонконге |
Провайдеры часто дают своим CFD собственные названия, например US 500 или Germany 40, поскольку названия индексов являются товарными знаками, однако цены следуют за базовым индексом или его фьючерсами.
Почему торговать индексом, а не акциями
CFD на индекс выражает взгляд на весь рынок или регион одной позицией. Он распределяет риск, специфичный для компании, между многими акциями, поэтому плохие результаты одной компании значат меньше. Кроме того, у него обычно более узкие спреды, более длинные торговые часы и более высокое допустимое кредитное плечо, чем у отдельных акций. Он подходит трейдерам, чей взгляд касается экономики, процентных ставок или настроений рынка, а не одной компании. Также он может хеджировать портфель акций от широкого падения рынка.
Как проходит сделка с индексным CFD
- Выберите индекс и направление.
- Выберите размер как стоимость пункта, например 1 доллар за пункт (пример).
- Внесите маржу: стоимость позиции = уровень индекса × стоимость пункта; маржа при 20:1 составляет 5% от этой суммы.
- Закройте позицию, чтобы реализовать прибыль или убыток в пунктах × стоимость пункта.
Рисунок: сделка с индексным CFD, пошагово.
Пример: покупка по 5 000 со стоимостью пункта 2 доллара: стоимость позиции 10 000 долларов; маржа при 20:1 составляет 500 долларов. Рост на 50 пунктов приносит 100 долларов. См. как рассчитать стоимость пункта.
Полная сделка по шагам
Трейдер покупает кассовый CFD на US 500 по 5 000 со стоимостью пункта 2 доллара. Позиция составляет 10 000 долларов, спред примерно 0,5 пункта, или 1 доллар. Маржа при 20:1 составляет 500 долларов. Позиция удерживается пять ночей; при базовой ставке 4,3% плюс условная наценка 2,5% финансирование составляет около 9,32 доллара. Индекс растёт до 5 080, и трейдер закрывает позицию с валовой прибылью 160 долларов. После вычета спреда и финансирования чистый результат составляет около 150 долларов, или 30% маржи. Если бы индекс упал на 80 пунктов, убыток после издержек составил бы около 170 долларов. (Иллюстративные цифры.)
Хеджирование короткой позицией по индексу
Инвестор, владеющий портфелем акций на 20 000 долларов со средней бетой 1,1, может захеджировать большую часть рыночного риска, открыв короткую позицию примерно на 22 000 долларов по индексу. При индексе 5 000 это около 4,40 доллара за пункт. Если рынок упадёт на 5%, портфель может потерять около 1 100 долларов, а короткая позиция заработает около 1 100 долларов. В итоге остаётся в основном эффект от того, как выбранные акции показывают себя относительно рынка. См. как рассчитывается бета акции.
Кассовые CFD на индексы и CFD на основе фьючерсов
Кассовые CFD на индексы отслеживают текущий уровень и предполагают ежедневное финансирование; CFD на основе фьючерсов отслеживают индексный фьючерс с датой истечения. См. как цены CFD отслеживают базовый рынок.
Дивиденды
Когда компании, входящие в индекс, выплачивают дивиденды, кассовые CFD на индексы получают корректировки. См. как корректируются дивиденды по индексам.
Торговые часы
Многие CFD на индексы торгуются почти круглосуточно в будние дни: цены вне часов работы базовой биржи выводятся из фьючерсов на индексы, которые торгуются практически непрерывно. Это позволяет трейдерам реагировать на ночные новости, но ликвидность вне основной сессии ниже, а спреды шире. Некоторые провайдеры предлагают цены на крупные индексы в выходные дни, основанные на их собственных оценках, которые могут заметно отличаться от уровней, на которых рынки открываются снова. См. как планировать сделки с индексами вокруг открытия рынков.
Что движет индексами
Индексы реагируют на факторы, которые двигают рынки в целом: процентные ставки, экономические данные, сезон отчетности, решения центральных банков, валютные колебания и настроения на рынке риска. Крупнейшие компании в индексе могут сдвинуть его своими результатами. Индексы волатильности, например VIX, который измеряет ожидаемую волатильность S&P 500, показывают, насколько нервничает рынок, и, как правило, растут, когда индексы падают. См. что движет индексами фондового рынка.
Ключевые риски
- Гэпы на открытии после ночных новостей. См. как планировать сделки с индексами вокруг открытия рынков.
- Плечо: падение на 5% уничтожает маржу при плече 20:1.
- Концентрация: несколько крупных акций могут определять движение индекса.
См. что такое CFD и что движет индексами фондового рынка.
Маржа и стоп-аут на примере
Допустим, на счете $1 000 открыта описанная выше позиция на $10 000 по US 500, при этом используется $500 маржи. По правилам розничной торговли в ЕС позиции закрываются, когда собственные средства падают до половины требуемой маржи, то есть в данном случае до $250. Это означает убыток в $750, или 375 пунктов при $2 за пункт, падение примерно на 7,5% от уровня 5 000. Индексы падали на такую величину за несколько дней во время распродаж, поэтому этот счет подвержен риску гораздо сильнее, чем можно предположить по одной позиции. Меньшая стоимость пункта оставляет больше запаса. См. что такое маржин-колл и стоп-аут.
Концентрация внутри индексов
Многие индексы взвешиваются по размеру компаний, поэтому несколько очень крупных компаний могут составлять значительную долю их движений. В S&P 500 и Nasdaq 100 несколько технологических гигантов имеют большой вес; в FTSE 100 большее значение имеют компании энергетики, горнодобывающей отрасли и банков. Поэтому позиция по индексу не так диверсифицирована, как можно подумать по количеству компаний. См. почему несколько акций могут определять весь индекс.
Валюта и уровни индексов
Каждый индекс котируется в своей домашней валюте: американские индексы в долларах, DAX и Euro Stoxx 50 в евро, FTSE 100 в фунтах. Для счета в другой валюте результаты включают валютные колебания. FTSE 100, в который входит много компаний, зарабатывающих за рубежом, часто растет, когда фунт падает, что частично компенсирует валютный эффект для иностранных инвесторов. См. почему FTSE 100 часто движется против фунта.
Чек-лист перед сделкой с индексом
- Основан ли CFD на наличных или на фьючерсах и сколько стоит его удержание?
- Какова стоимость пункта и насколько далеко стоп-лосс в пунктах и деньгах?
- Какие экономические публикации, решения центральных банков или крупные отчеты выходят в ближайшее время?
- Ожидаются ли крупные корректировки на дивиденды?
- Как движение на 5–10% повлияет на счет?
CFD на фьючерсы на индексы на примере
CFD на фьючерсы на индексы следует за фьючерсным контрактом, цена которого включает стоимость удержания индекса до экспирации: процент на средства, связанные с позицией, за вычетом дивидендов, которые, как ожидается, выплатят компании индекса. При индексе 5 000, процентной ставке 4,3% и дивидендной доходности 1,3% в год трехмесячный фьючерс торговался бы около 5 000 × (1 + 3% × 0,25), то есть примерно 5 037,5. (Иллюстративные цифры.) Удержание CFD на фьючерсы не предполагает ежедневного финансирования, но более высокая цена входа включает в себя стоимость удержания, а позиции переносятся при экспирации. См. фьючерсы на индексы и CFD на индексы.
Выбор между CFD на наличные и фьючерсными CFD
CFD на денежные индексы обычно имеют более узкие спреды и подходят для сделок, длящихся часы или дни, при этом финансирование начисляется ежедневно. CFD на основе фьючерсов часто имеют более широкие спреды, но не предполагают ежедневного финансирования, поэтому для позиций, удерживаемых недели или месяцы, они могут оказаться дешевле. Сравнение ожидаемого финансирования по денежному CFD со спредом и стоимостью переноса (carry) по CFD на основе фьючерса за запланированный срок удержания показывает, какой вариант дешевле.
Сравнение CFD на индексы, фьючерсов и фондов
| CFD на индекс | Фьючерс на индекс | Индексный фонд | |
|---|---|---|---|
| Плечо | До 20:1 для розничных клиентов по основным индексам | Встроено через биржевую маржу | Отсутствует, если не занимать средства |
| Гибкость размера | Небольшие доли на пункт | Фиксированные размеры контрактов, часто крупные | Любая сумма |
| Издержки удержания | Финансирование или стоимость переноса (roll carry) | Стоимость переноса (roll carry) | Ежегодная комиссия фонда |
| Короткие продажи | Просто | Просто | Обычно невозможны |
Сезон отчетности и индексы
В период публикации отчетности результаты крупнейших компаний сами по себе двигают индексы, а влияние на конкурентов может поднять или опустить целые сектора. Трейдеры по индексам часто следят за календарем отчетности десяти крупнейших компаний так же внимательно, как и за экономическими данными.
Распространенные ошибки
Самые частые из них: использование максимального плеча, игнорирование финансирования по позициям, удерживаемым неделями, удержание позиций полного размера через важные решения центральных банков и восприятие индекса как полностью диверсифицированного, когда его определяют несколько акций. См. ошибки, которые допускают трейдеры при торговле CFD на индексы.
Выбор индекса для торговли
Трейдеры часто выбирают индексы, соответствующие времени их торговли и новостям, за которыми они следят. Европейские трейдеры, активные утром, могут сосредоточиться на DAX или FTSE 100; те, кто торгует в послеобеденное время США, могут предпочесть S&P 500 или Nasdaq 100; трейдеры в Азии могут следить за Nikkei или Hang Seng. У каждого индекса также есть свой характер: Nasdaq 100 более волатилен и чувствителен к ставкам, FTSE 100 больше связан с сырьевыми товарами и фунтом, DAX — с мировой торговлей и промышленностью.
Начало с малого
Для новичков гибкость CFD на индексы является одновременно и преимуществом, и риском. Небольшая стоимость пункта позволяет открывать скромные позиции, но допускаемое высокое плечо легко приводит к экспозиции, значительно превышающей задуманную. Разумный подход — начинать со стоимости пункта, при которой убыток от неблагоприятного движения на 2% составляет небольшую долю счета, и увеличивать ее только после накопления опыта. Ведение торгового журнала по каждому индексу также показывает, какие рынки действительно подходят вашему стилю и времени торговли, а какие постоянно обходятся дороже, чем приносят прибыли, чтобы время и капитал можно было направить туда, где результаты со временем сильнее всего.
Часто задаваемые вопросы
Почему плечо по индексам выше, чем по отдельным акциям?
Поскольку широкие индексы обычно менее волатильны, чем отдельные акции, розничные правила ЕС допускают до 20:1 по основным индексам, тогда как по отдельным акциям — 5:1.
Можно ли держать CFD на индекс месяцами?
Можно, но по CFD на денежные индексы ежедневно начисляется финансирование, которое накапливается за длительные периоды. Для более долгих сроков удержания могут лучше подойти CFD на основе фьючерсов или индексные фонды без использования плеча.
Выплачивают ли CFD на индексы дивиденды?
CFD на денежные индексы получают корректировки дивидендов, когда компании-члены индекса торгуются без дивиденда; по коротким позициям эта сумма списывается. См. как корректируются дивиденды по индексам.
Данные о плече, марже и издержках в этой статье приведены как примерные значения для иллюстрации. Фактические условия зависят от провайдера, инструмента и правил в вашей стране.
Эта статья носит образовательный характер и не является финансовой, инвестиционной, юридической или налоговой консультацией. Цифровые активы волатильны, и вы можете потерять инвестированную сумму.